消费电子行业研究周报：英伟达推出Chat With RTX聊天机器人、OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会，看好2月面板价格上修趋势及AIPC渗透率提升

消费电子证券研究报告 2024年02月18日 英伟达推出ChatWithRTX聊天机器人、OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会，看好2月面板价格上修趋势及AIPC渗透率提升 XR：AppleVisionPro于2/2日正式发售，正式开放向大众的使用体验，首发搭载超百万兼容APP和600款原生应用。2/2起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批AppleStore零售店现已开放店内取货。同时，AppleVisionPro在美国各地零售店开启演示。消费者可以在AppleStore获得VisionPro演示，演示 时长为25分钟，将包括如何使用VisionPro、提供哪些内容和应用程序等。上市之初，苹果将推出超过100万个兼容应用程序以及逾600个专门为VisionPro打造的应用程序。 AI：2月16日OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，坚定看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。它是一个扩散模型，它从类似于静态噪声的视频开始，通过多个步骤逐渐去除噪声，视频也从最初的随机像素转化为清晰的图像场景。Sora使用了Transformer架构，有极强的扩展性。Sora不仅能准确呈现细节，还能理解物体在物理世界中的存在，并生成具有丰富情感的角色。该模型还可以根据提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。 智能手机及PC：华为预计将于24年3月发布P70，小米Ultra14将于24年2月底或3月初发布，苹果或正在研折叠机型，持续看好折叠机成为高端手机迭代的方向。国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年预计出货量1000万左右，第四季度折叠屏手机市场份额华为快速上升；华为重磅机型 P70系列手机将搭载1.5K曲面屏与超级三摄，预计将于2024年3月发布。小米14Ultra通过莱茵无屏闪认证，将搭载高通骁龙8Gen3芯片与后置全焦段5000万像素四摄方案，预计将于2024年2月底或3月初发布。PC方面，2月13日英伟达发布“ChatwithRTX”应用程序，是一款适用于WindowsPC的聊 投资评级 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者潘暕分析师 SAC执业证书编号：S1110517070005 panjian@tfzq.com 刘奕司分析师 SAC执业证书编号：S1110523110004 liyisia@tfzq.com 许俊峰分析师 SAC执业证书编号：S1110520110003 xujunfeng@tfzq.com 俞文静分析师 SAC执业证书编号：S1110521070003 yuwenjing@tfzq.com 包恒星联系人 baohengxing@tfzq.com 天机器人，由TensorRT-LLM提供支持。其被设计为一个本地化系统，用户无需上网便可使用，所有具有 至少8GB显存的GeForceRTX30和40GPU都支持该应用程序。根据群智咨询预计，2024年作为AI 行业走势图 消费电子沪深300 PC发展的元年，AI笔记本电脑出货量达到1300万台，在笔记本电脑市场渗透率达到7%，2025年渗透率 预计逼近30%，2026年渗透率会超过50%，2027年AIPC成为主流PC产品的类别，市场渗透率逼近 80%。回顾23年度AIPC发展，1）端侧算力解决方案从中心式转向串联式，ARM架构迎来增长契机， 2）Copilot技术重塑键盘，3）终端品牌侧重图片及视频会议相关AI功能，持续看好AIPC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。复盘23年度AIPC进展，初代AIPC发展重心凸显，端侧算力解决方案从中心式转向串联式，破除垄断型的算力架构，ARM迎来增长契机；Copilot技术重塑键盘，引领30年来的重大 变革；PC厂商侧重图片及视频会议相关AI功能，并绑定关键部件软硬件供应商。 面板：价格端、厂商进展、品牌&需求端及行业趋势更新：1）价格端，根据群智咨询公众号，2月上旬IT面板价格Monitor面板将迎来全面止跌，Notebook面板价格仍持续下滑，TV面板价格2月小幅上涨。随后来看，2月面板价格或上涨。2024年随着面板厂商控产夜晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。2）厂商进展端，随着领先OLED面板制造商第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂敲定，根据Omdia预计，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元。友达 14% 9% 4% -1% -6% -11% -16% -21% 2023/022023/062023/10 资料来源：聚源数据 光电、群创光电1月营收较去年同期双双上涨。3）品牌&需求端，三星AI手机S24系列韩国预定量达到 121万部；联想有望在2月26-29日展示一款透明屏幕的笔记本电脑；因OLED面板成本大幅上涨，iPadPro2024或涨价千元；23年MiniLED电视“逆势增长”140%。4）行业趋势，京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。 PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复,表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域,持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。 建议关注： 消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技； 消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工； 品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；消费电子材料：中石科技、世华科技； PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技； 汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）； 面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份 （与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天 德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份； 风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额 相关报告 1《消费电子-行业研究周报:VisionPro正式发售，看好折叠屏销量高增、AIPC带动换机》2024-02-06 2《消费电子-行业研究简报:GalaxyS24预售表现优秀，看好AI功能渗透拉动智能手机销量》2024-01-30 3《消费电子-行业研究周报:24年中国柔性OLED手机面板出货或将首超韩国，看好折叠屏24年销量高增、AI赋能》2024-01-29 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.周观点：VisionPro正式发售，内容助力平台成长4 1.1.VisionPro正式发售，首发搭载超百万兼容APP和600款原生应用4 1.2.智能手机及PC：关注华为/小米/联想等新机发布，持续看好折叠屏销量高增，AI 赋能带动PC市场出货量温和复苏7 1.2.1.智能手机：关注华为P70，小米Ultra14新机发布，苹果或正积极研发折叠屏iPhone，持续看好折叠屏成为高端手机迭代的方向7 1.2.2.PC：英伟达推出RTX聊天机器人，持续看好AIPC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏9 1.3.面板：2024年平板显示设备市场规模有望反弹，联想有望于2月末展示透明屏幕PC，友达、群创1月营收同比双增12 1.4.PCB：主要原材料价格低位，重点关注算力需求拉动和高端PCB国产化17 2.细分板块跟踪17 2.1.智能手机光学月度出货量跟踪17 2.2.主要面板尺寸价格跟踪18 2.3.PCB行业近期趋势跟踪19 2.3.1.上中游：PCB原材料成本回落，CCL厂商筑底进行时19 2.3.2.下游PCB厂商：产销量、库存和扩产情况跟踪21 3.本周（2/5~2/8）/（2/9~2/16）消费电子行情回顾22 4.本周（2/5~2/8）重要公司公告25 5.风险提示26 图表目录 图1：蒂姆·库克（TimCook）和迪尔德丽·奥布莱恩（DeirdreO'Brien）欢迎顾客来到 Apple第五大道，迎接AppleVisionPro的到来。4 图2：AppleVisionPro来自Disney+的3D电影5 图3：VisionProPowerpoint6 图4：VisionProExcel6 图5：VisionProWord7 图6：VisionProTeams7 图7：2022Q1-2023Q4全球主要厂商折叠屏手机市场份额8 图8：2020第一季度-2023年第四季度全球智能手机出货量8 图9：2020年Q1-2023年Q4全球主要厂商智能手机市场份额占比9 图10：2023Y-2028Y全球AIPC出货量及渗透率9 图11：英伟达“ChatwithRTX”应用程序10 图12：2020-2028ARM&X86CPU架构渗透率趋势11 图13：微软Copilot价格策略11 图14：2024CESAIPC11 图15：搭载大模型AIPC主要品牌11 图16：23Q4与22Q4全球PC出货量数据图12 图17：2023年全球PC出货量数据图12 图18：2023年全球AMOLED智能手机面板厂商市场份额13 图19：OLED/LCD平板显示（FPD）设备市场规模及同比14 图20：2019-2023年中国电视市场品牌出货量及变化15 图21：小米电视SPro16 图22：2018年-2024年OLED面板智能手机市场渗透率（含预测）16 图23：2020年-2026年全球OLEDNB面板出货量和渗透率趋势16 图24：2020年-2023年全球电视OLED面板渗透率趋势16 图25：舜宇光学手机镜头月度出货量17 图26：舜宇光学手机摄像模组月度出货量17 图27：丘钛科技摄像头模组月度出货量17 图28：丘钛科技指纹识别模组月度出货量17 图29：LME铜现货价格（美元/吨）19 图30：华东市场：环氧树脂（元/吨）20 图31：电子级玻璃纤维布（元/米）20 图32：申万电子行业指数和沪深300指数对比22 图33：道琼斯工业平均指数与纳斯达克综合指数对比23 图34：恒生指数23 图35：恒生科技指数23 图36：中国台湾加权指数23 图37：中国台湾电子行业指数23 图38：本周（2/5~2/8）A股各行业行情对比24 图39：本周（2/5~2/8）电子各子版块跌幅24 表1：AppleVisionPro搭载的APP4 表2：2024年2月IT面板价格（单位：美元）18 表3：2024年2月TV面板价格（单位：美元）18 表4：2024年1月Smartphone&Tablet面板价格19 表5：PCB上中游A股主要上市公司情况20 表6：中国大陆CCL生产商库存情况21 表7：国内PCB主要厂商产销量及库存情况21 表8：国内PCB厂商产品矩阵及扩产规划