港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年5月13日星期一 市場回顧 恒指大成交迫近19,000點：恒指周五(10日)高開後，最多升455點，高見18,993點，創近9個月高位。恒指收升425點或2.3%，報18,963點。大市成交1,710億元，為近逾9個月以來最多。 歐美股市普遍上升：美股周五(10日)好淡爭持，道指及標指升0.3%及0.2%，納指微跌0.03%。歐洲股市創新高，德法英股升0.4%至0.6%。 中港股市短期展望 恒指短期挑戰19,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面， 整體總需求仍然疲弱。儘管穩內房政策頻出，人行1月宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，但房地產銷售、投資未見顯著改善。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期料上試19,000 點水平，對應約9.5倍預測市盈率。 短期看好板塊 高息中特估股份：傳內地擬免徵港股通股息稅，料吸引更多北水流入 紡織股：服裝品牌去年去庫存情況理想，料今年產能使用率改善今日市場焦點 阿里巴巴(9988)、裕元集團(0551)、日清食品(1475)等業績；宏觀焦點 內地4月新增貸及社會融資規模增量遜預期； 內地4月CPI升0.3%高於預期，PPI跌2.5%低於預期；人行提出避免資金沉澱空轉，優化增量住房政策措施； 國常會通過製造業數字化轉型方案；市監總局要求強化平台責任；據報美國對中國電動車關稅稅率升至102.5%； 會議記錄顯示歐洲央行有可能在6月減息；日本商界領袖倡日圓滙率目標定120至130； 企業消息 蔚來(9866)第二品牌樂道周三(15日)亮相；舜宇光學(2382)4月手機鏡頭出貨量升6%； 東陽光藥(1558)母企以溢價47%換H股提私有化，擬派特別息1.5元；裕元集團(0551)4月收益淨額跌5%；Shein傳最快本月申請倫敦IPO； 外圍市況展望 聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘附近波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 18,964 2.30 11.24 恒生國企 6,719 2.41 16.47 恒生AH股溢價 137.29 -3.12 -6.37 恒生科技指數 3,962 0.38 5.26 上證綜合 3,155 0.01 6.04 上海科創板 767 -1.50 -9.96 MSCI中國 61.98 1.37 10.78 金龍中國指數 6,554 -0.58 1.20 日經225 38,229 0.41 14.11 道瓊斯 39,513 0.32 4.84 標普500 5,223 0.16 9.49 納斯特克 16,341 -0.03 8.86 Russell2000 2,060 -0.67 1.61 德國DAX 18,773 0.46 12.07 法國巴黎CAC 8,219 0.38 8.96 英國富時100 8,434 0.63 9.06 波羅的海 2,129 -1.71 1.67 VIX指數 12.55 -1.10 0.80 商品 CRB商品指數 收市價 289.99 變動% 0.34 年初至今% 9.72 紐約期油 78.26 -1.26 8.92 黃金 2,360.50 0.60 14.55 銅 9,904.50 0.01 16.88 外滙 美滙指數 收市價 105.30 變動% 0.07 年初至今% 3.96 美元兌日圓 155.78 0.19 10.54 歐元兌美元 1.0771 -0.10 -2.45 英鎊兌美元 1.2525 0.01 -1.67 美元兌CNH 7.2341 0.16 -1.52 利率 3個月Hibor 收市價 4.571 變動% -0.05 年初至今% -11.09 3個月Shibor 1.993 -0.13 -22.70 3個月Libor 5.585 -0.04 -0.17 十年美國國債 4.496 0.97 15.71 ADR 騰訊控股 收市價 47.56 變動% -0.15 較香港% 0.17 美團 30.27 -0.33 -0.29 京東集團 32.20 -0.53 -0.63 阿里巴巴 80.04 0.73 0.29 百度 108.66 -1.99 -1.00 嗶哩嗶哩 14.07 0.43 1.51 滙豐控股 43.60 0.25 0.20 資料來源：彭博 宏觀焦點 內地4月新增貸及社會融資規模增量遜預期：人民銀行公布，今年首4個月新增貸款10.19萬億元(人民幣‧下同)。按此計算，4月新增貸款約7300億元。首4個月分部門看，住戶貸款增加8134億元，其中，短期貸款增加50億元，中長期貸款增加8084億元；企業單位貸款增加8.63萬億元，其中，短期貸款增加2.56萬億元，中長期貸款增加6.61萬億元，票據融資減少6619億元；非銀行業金融機構貸款增加4943億元。4月底，廣義貨幣(M2)餘額301.19萬億元，按年增長7.2%。狹義貨幣(M1)餘額66.01萬億元，減少1.4%。流通中貨幣(M0)餘額11.73萬億元，增10.8%。首4個月人民幣存款增加7.32萬億元。其中，住戶存款增加6.71萬億元，非金融企業存款減少1.65萬億元。首4個月，社會融資規模增量累計12.73萬億元，按年減少3.04萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加9.44萬億元，按年增加1.7萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣增加1213億元，按年增加926億元。 內地4月CPI升0.3%高於預期，PPI跌2.5%低於預期：內地4月居民消費價格指數(CPI)按年升0.3%，漲幅較上月擴大0.2個百分點，高於市場預期升0.2%。今年首4個月，CPI按年漲0.1%。國家統計局公布，按年比，食品價格下降2.7%，降幅與上月相同。非食品價格上漲0.9%，漲幅較上月擴大0.2個百分點。按月比，CPI上漲0.1%，上月下降1%；其中，食品價格下降1%，降幅較上月收窄2.2個百分點，非食品價格由上月下降0.5%轉為上漲0.3%。4月，食品煙酒類價格按年下降1.4%，影響CPI下降約0.39個百分點。食品中，蛋類價格下降10.6%，影響CPI下降約0.07個百分點；鮮果價格下降9.7%，影響CPI下降約0.22個百分點；畜肉類價格下降3.2%，影響CPI下降約0.10個百分點，其中豬肉價格上漲1.4%，影響CPI上漲約0.02個百分點；鮮菜價格上漲1.3%，影響CPI上漲約0.03個百分點；糧食價格上漲0.5%，影響CPI上漲約0.01個百分點。國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，4月，居民消費需求持續恢復，全國CPI按月由降轉漲，按年漲幅擴大。扣除食品和能源價格的核心CPI按月上漲0.2%，上月下降0.6%；按年上漲0.7%，漲幅較上月擴大0.1個百分點。4月，工業生產者出廠價格指數(PPI)按年下降2.5%，降幅較上月收窄0.3個百分點，市場預期下跌2.3%。PPI按月下降0.2%，降幅較上月擴大0.1個百分點。今年首4個月，PPI按年下降2.7%。 人行提出避免資金沉澱空轉，優化增量住房政策措施：人民銀行發布2024年第一季中國貨幣政策執行報告表示，暢通貨幣政策傳導機制，避免資金沉澱空轉；統籌研究消化存量房產和優化增量住房的政策措施，促進房地產市場平穩健康發展。人行官網刊登報告全文並強調，穩健的貨幣政策要靈活適度、精準有效；把維護價格穩定、推動價格溫和回升作為把握貨幣政策的重要考量，加強政策協調配合，保持物價在合理水平。報告指出，當前中國經濟發展面臨的戰略機遇和風險挑戰並存，國內經濟持續回升向好仍面臨諸多挑戰，但也要看到開局良好、回升向好是當前經濟運行的基本特徵和趨勢。引導信貸合理增長、均衡投放，保持流動性合理充裕，保持社會融資規模、貨幣供應量與經濟增長和價格水平預期目標相匹配。報告並要求，持續深化利率市場化改革，發揮貸款市場報價利率改革和存款利率市場化調整機製作用，推動企業融資和居民信貸成本穩中有降；堅決防範滙率超調風險，保持人民幣滙率在合理均衡水平上基本穩定。報告強調，持續有效防範化解重點領域風險，堅決守住不發生系統性風險的底線。 李強提出要積極培育新興產業和未來產業：國務院總理李強在安徽調研時表示，要着眼實現高水平科技自立自強，以科技創新引領產業創新，加快發展新質生產力；要積極培育新興產業和未來產業，加大關鍵核心技術攻堅力度，增強產業鏈供應鏈自主可控能力。他指出，要打通創新鏈和產業鏈，充分發揮企業創新主體作用，進一步營造有利於企業創新發展的生態，集聚各類資源，支持企業增強核心競爭力。要準確把握科技前沿動向和發展態勢，進一步加強前瞻性布局，快人一拍，搶佔先機，掌握更多發展主動權。同時，要夯實傳統製造業這個現代化產業體系的基底，加快數字化轉型，推動技術迭代升級，提升高端化、智能化、綠色化水平。 國常會通過製造業數字化轉型行動方案：國務院總理李強主持召開國務院常務會議，研究有效降低全社會物流成本有關工作，審議通過製造業數字化轉型行動方案，要求加快核心技術攻關和成果推廣應用，加大對中小企業數字化轉型的支持。周六(11日)召開的會議稱，製造業數字化轉型是推進新型工業化建設現代化產業體系的重要舉措，要根據製造業多樣化個性化需求，分行業分領域挖掘典型場景。加快核心技術攻關和成果推廣應用，做好設備聯網、協議互認、標準制定、平台建設等工作；要加大對中小企業數字化轉型的支持，與開展大規模設備更新行動，實施技術改造升級工程等有機結合，完善公共服務平台，探索形成促進中小企業數字化轉型長效機制。在降低全社會物流成本方面，進一步優化貨物運輸結構，大力發展多式聯運，深化綜合交通運輸體系、鐵路貨運、商貿流通等改革，推進物流數字化發展、綠色化轉型，補齊大宗商品物流冷鏈物流、農村物流等短板，統籌推進物流成本實質性下降。會議還審議通過《公平競爭審查條例草案》，稱要聚焦當前市場反映突出的問題，細化完善公平競爭審查規則，着力打破地區封鎖和行業壟斷，為各類經營者公平參與市場競爭營造良好環境。 中國市監總局要求強化平台責任：國家市場監督管理總局近日發布《網絡反不正當競爭暫行規定》，要求強化平台責任，督促平台對平台內競爭行為加強規範管理，同時對濫用數據算法獲取競爭優勢等問題進行規制。市監總局稱，該規定保護企業創新成果，着力促進互聯網行業發揮最大創新潛能；順應中國數字經濟發展新特點、新趨勢、新要求，完善各類網絡不正當競爭行為認定標準及規制要求。該規定明確仿冒混淆、虛假宣傳等傳統不正當競爭行為在網絡環境下的新表現形式，列舉了反向刷單、非法數據獲取等新型網絡不正當競爭行為。並設置兜底條款，為可能出現的新問題新行為提供監管依據。加強消費者權益保護，對當前線上消費中侵害消費者權益的刷單炒信、好評返現、影響用戶選擇等焦點問題進行規制，為解決線上消費新場景新業態萌發的新問題提供政策支撐。另外，創設專家觀