每日晨报

每日晨报│2024年5月13日 今日要闻 英国经济走出衰退首季经济按季增0.6%胜预期 主要市场指数表现 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 18,963 +2.30% +11.24% 恒生科技指数 3,962 +0.38% +5.26% 国企指数 6,718 +2.41% +16.48% 沪深300 3,666 +0.05% +6.85% 上证综合指数 3,154 +0.01% +6.04% 深证成份指数 9,731 -0.58% +2.17% 中小板指 5,957 -0.48% -1.05% 道琼斯指数 39,512 +0.32% +4.84% 标普500指数 5,222 +0.16% +9.49% 纳斯达克指数 16,340 -0.03% +8.86% 伦敦富时指数 8,433 +0.63% +9.06% CAC40指数 8,219 +0.38% +8.96% DAX指数 18,772 +0.46% +12.07% 主要货币表 英国3月份服务业指数按月升0.5% 中国乘联会：料以旧换新补贴政策带动逾千亿人币消费增量 蔚来董事长李斌：第二品牌乐道汽车下周三正式发布 日商界倡日圆汇率目标定120至130 鲍曼指联储局应谨慎推进以实现通胀目标 美国传将向中国电动车征收100%进口关税 达拉斯联储银行总裁指减息为时过早 市场回顾 会议记录:欧央行有可能在6月减息 港股：港股一度逼近19000点关口，恒生指数高见18993点，创近9个月高位，收市报 18963点，升425点，升幅约2.3%。全日主板成交额急升38%至1710亿元。港交所急升近 汇率 1M升跌 6M升跌 8%，是升幅最大的蓝筹股。据报中证监计划考虑减免内地散户购买港股的股息税。中资股 人民币指数 100.430 +0.65% +0.83% 造好，建行、华润电力和神华升逾6%。内地再有城市全面取消限购，带动内房股急升，世 美汇指数 105.228 -0.02% -0.60% 茂升60%，华润置地、融创都升逾7%。本地地产股向上，新世界升逾5%，恒隆地产和新地 港币/人民币 0.925 -0.13% +0.90% 升逾3%。舜宇光学逆市跌近2%，是跌幅最大的恒指成份股。电动车股偏软。科技指数升约 人民币/美元 0.138 -0.13% -0.83% 欧元/美元 1.078 +0.37% +0.91% 美元/日元 155.710 -1.66% -2.71% 0.4%，收报3962点。全星期计，恒指累升近490点，升幅逾2.6%，连升3星期。科指本周微跌0.2%。 A股：内地股市走势偏弱，但上海股市下午收回失地，创业板指数则跌逾1%。半导体、染 英镑/美元 1.253 -0.06% +2.50% 料及干细胞概念股下跌；房地产服务及电力股造好。但全星期计，3大主要指数均升逾1%， 美元/瑞士法郎0.906主要商品表 +0.73% -0.39% 沪股连升4星期。上证综合指数收市报3154点，升不足1点。深证成份指数报9731点，跌56点，跌幅0.58%。创业板指数报1878点，跌21点，跌幅1.15%。 沪港通和深港通每日额度余额情况 美股：美股个别发展，投资者等待下星期公布的关键通胀数据。道琼斯指数收报39512点， (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 84.180 -5.90% -5.90% 天然气(1mnBtu) 2.313 +11.38% +11.38% 黄金（盎司） 2,372.03 +1.62% +22.25% 白银（盎司） 28.690 +2.74% +28.95% 玉米（1蒲式耳） 459.500 +2.97% +2.97% 大豆（1蒲式耳） 1,211.5 +2.80% +2.80% 升125点，升幅0.32%，连升第8个交易日。标准普尔500指数收报5222点，升8点，升幅0.16%。纳斯达克指数收市变动不大，报16340点，跌5点，跌幅0.03%。疫苗制造商Novavax股价急升近1倍，因为与赛诺菲达成价值高达12亿美元的许可协议。全星期计，道指升2.2%，纳指升1.1%，标普500指数升近1.9%。 欧洲：欧洲主要股市持续上升，德法股市都创收市新高，受到市场对区内减息预期增加，加上部分企业业绩强劲带动。英国富时100指数收报8433点，升52点，升幅0.63%。法国 CAC指数收报8219点，升31点，升幅0.38%。德国DAX指数收报18772点，升86点，升幅 (亿人民币)沪港通深港通 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 0.46%。 额度使用使用率额度使用使用率 北向-9.28-1.78%-31.10-5.98% 南向55.5713.23%46.9711.18% 来源：彭博、越秀证券研究部 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号越秀证券研究订阅号 34,000 29,000 24,000 19,000 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 14,000 20192020202120222023 恒生指数五年预测P/E(x)-1个标准差 +1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 7.00 来源：彭博、越秀证券研究部 越秀证券研究部1 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 电邮：research@yxsh.hk电话:(852)39259888传真:(852)36071980 英国经济走出衰退首季经济按季增0.6%胜预期 英国经济摆脱衰退，英国国家统计署数据显示，首季经济按季增长0.6%，超出市场预期的0.4%，主要由由服务业及工业所推动。按年计，首季经济增长0.2%，同样胜预期。 从产出分类来看，首季服务业按季增长0.7%，制造业增长0.8%，建筑业则跌0.9%。 英国3月份服务业指数按月升0.5% 英国国家统计局公布，3月份服务业指数按月升0.5%，优于市场预期无升跌。前值经修订后升0.3%。 中国乘联会：料以旧换新补贴政策带动逾千亿人币消费增量 中国乘用车市场信息联席会发文指出，从春节后消费者就关注以旧换新的政策，期待政策带来购车实惠，因此政策的实施对车市是重大利好，预计年度报废总量应能达到近千万辆的规模，汽车以旧换新补贴对车市私人新车消费会带来百万量级的增量，也能带来千亿元人民币以上的年消费增量，5月车市有望一扫低迷状态实现恢复性增长。预计补贴政策的财政效果也会很显著，初步估算1元人民币补贴投入的产值，能拉动的比例为1:15，而且1元财补私人报废更新的税收拉动比例为1:3。 内地近日发布《汽车以旧换新补贴实施细则》，明确汽车以旧换新资金补贴政策。以旧换新政策落地，对车市是重大利好，虽然5月休假时间长，但预计5月车市零售会 好于4月。 蔚来董事长李斌：第二品牌乐道汽车下周三正式发布 内地《澎湃新闻》报道，蔚来(09866)创办人、董事长兼行政总裁李斌宣布，蔚来旗下第二品牌乐道汽车将于下周三(15日)正式发布。 李斌表示，过去10年，蔚来基本完成从0到1的发展阶段，而乐道的推出意味蔚来从1到100的开始，将进入到一个更广泛的大众市场。乐道首款车型L60将对标Tesla(特斯拉)的ModelY，主打25万级家用智能纯电SUV市场。 李斌指，选择在这个时间推出乐道是「后发制人」，即先从高端入手，在技术、基础设施、企业体系能力方面打好基础，再参与到大众市场竞争中，是更加有胜算。 对于华为、小米(01810)加入汽车市场，李斌指，这确实给行业带来新鲜的话题，竞争多了，当然压力会变大，但这也是一个互相学习的过程。他强调，汽车行业不是简单的流量导向行业，也不是简单的单点技术突破的行业，最终胜出的是综合能力强、没有短板的公司。 日商界倡日圆汇率目标定120至1300 日圆汇价持续受压，日本商工会议所会长小林健表示，对于陷入困境的日本中小企业来说，日圆目前太弱，日本政府和央行应该开始将日圆兑美元汇率目标定在120至 130日圆之间。 小林健称，日圆兑美元汇价在150左右时，中小企业就已经处于非常艰困的境地。当 日圆汇价触及160时，政府似乎才仓促干预，暗示政府本可更早就出手。 小林健表示，120的区间对于企业来说是更合适的汇率水平，能为他们提供更大的营运弹性。最理想的情况是当局能够制定政策，将日圆汇率保持在这个区间内。 鲍曼指联储局应谨慎推进以实现通胀目标 联储局理事鲍曼(MichelleBowman)表示，随着决策者迈向联储局2%的通胀目标，联 储局应该“谨慎及深思熟虑”而行。 她说：“最重要的是，我们要谨慎而深思熟虑地推进实现我们2%的目标，以便在抗通胀中维护我们的公信力”。 鲍曼还强调，商业房地产，特别是写字楼的风险，因为疫情已经导致远程办公增加，“一些银行的商业地产贷款违约增加，尽管违约率总体上仍处低位，我们可能会看到房地产价值下降、租金收入现金流减少，或其他可能导致某些银行商业地产贷款或投资组合减值的情况，特别是如果这些贷款到期并以更高利率再融资的话”。 谈及美国国债市场流动性较低的迹象，她指出，“最终美国国债市场的流动性有可 能放大或减弱对金融体系的冲击”。 美国传将向中国电动车征收100%进口关税 《华尔街日报》引述消息人士称，美国白宫政府将于下周二发表中国贸易新策略，针对性向中国进口电动车、电池、太阳能板、钢材、医疗用品等关键行业产品开征新关税。 根据报道，中国电动车的进口关税将由目前的25%，大幅提升至100%，其他中国进口车辆也须缴付2.5%关税。 白宫拒评上述消息。 美国前总统特朗普于2018年根据“超级301”条款，向中国进口货开征关税。总统 拜登上任后，指令贸易代表办事处评估有关政策。 消息人士指出，本次修订是根据政策评估后制定，认为要针对性地向一些关键行业产品征收新关税，当中包括电动车等。 至于其他目前已征收关税的中国进口货品，有关政策将保持不变。同时，一些目前不须支付关税的中国医疗用品，包括针筒及个人防护产品，也须缴付关税。不过，具体的关税率仍未落实。 达拉斯联储银行总裁指减息为时过早 达拉斯联储银行总裁洛根(LorieLogan)表示，目前还不清楚货币政策是否足够紧缩，能把通胀率降至联储局2%的目标，现在减息还为时过早。 她指出，仍有充分的理由表明，未来几年通胀率将回到联储局2%的目标，“我认为仍存在重大的通胀上行风险，我认为政策的限制性有多大，是否足以让我们继续目前的路径，也存在不确定性”。 联储局上周把政策利率目标区间维持在5.25厘至5.5厘不变，主席鲍威尔指出，今年迄今为止通胀缺乏进展，这意味着利率需要维持在当前水平的时间可能比之前想象的更长。 洛根称：“在我考虑适当的政策时，我认为现在考虑减息还为时过早，我认为我需要看到我们目前所处的路径上的一些不确定性得到解决，我们需要保持高度的政策灵活性，并继续关注未来出炉的数据，观察金融状况的演变，确保我们所做的判断是适当的”。 会议记录:欧央行有可能在6月减息 欧洲央行4月会议记录显示，欧罗区通胀率有望在明年回落至2%，因此欧洲央行决策者上月得出结论，他们将有可能在6月减息。 欧洲央行上月维持利率在纪录高位不变，但明确表示下一步将是减息，最有可能在6 月6日，前提是工资和通胀数据保持在当前相对良性的轨道上。 欧洲央行在会议记录中称，如果届时收到的更多证据证实了3月对中期通胀前景的预 测，那么管委会将有可能在6月的会议上开始放宽货币政策限制。 虽然欧洲央行公开表示其政策不依赖于美国联储局的举措，但联储局的决策会影响全球的融资条件，从而限制了欧洲央行的自由度，因为利差扩大会削弱欧罗并推高输入性通胀。 港股市场表现（上个交易日） 恒生指数成份股表现（成交额单位：港元） 五大升幅