海外周报：关注海外中国资产的季报数据，小票弹性大

研报总结

主要观点与投资建议

1. 中国资产性价比高：受美国经济指标和汇率影响，全球资产配置视角下，中国资产展现出高性价比，多家外资行已上调中国资产评级。
2. 资产环境改善：中美关系等国际环境因素充分反应，叠加新国九条与地产政策变化，海外中国资产收益率的可预测性增强。
3. 投资组合推荐：
   • 港股互联网白马：腾讯、快手、美团、哔哩哔哩。
   • 交易所等工具型资产：香港交易所、富途控股、老虎证券。
   • 稳态型标的：携程集团，关注中航信、腾讯音乐。
   • 持续推荐：教培和途虎领域的新东方、途虎，港股高教板块。
   • 关注账面现金充裕：同道猎聘、万物新生等市值小票。
   • 特别关注：极兔、叮咚买菜。

消费与教育行业动态

1. 消费：出境游持续回暖，政策优化推动入境旅游，携程集团-S作为国内OTA龙头表现稳健，国际业务增长显著。
2. 教育：K12教培行业持续执行“双减”政策，支持合规、打击违法，行业趋势向好，新东方持续推荐，关注好未来、学大教育、高途等。

科技互联网行业动态

1. 电商零售：淘宝和京东简化“618”活动流程，强调全程价保，阿里巴巴、京东、拼多多、美团等平台均有新动作。
2. 长短视频：长视频领域关注爱奇艺会员增长与内容质量，短视频聚焦商业化、电商和本地生活新机遇，快手、哔哩哔哩表现值得关注。
3. 车后市场：途虎持续扩张线下门店，领跑汽车服务连锁市场。

新股与市场表现

1. 市场表现：本周港股与中概股整体呈现波动，涨幅与跌幅并存，部分股票如携程集团-S、Tims中国、达势股份等表现亮眼。
2. 新股动态：本周有舒宝国际集团递交招股书，美股方面有联合索维尔国际集团、沃氪医疗科技集团递交招股书，极氪成功上市。

风险提示

• 消费复苏风险：警惕消费复苏不及预期带来的影响。
• 政策监管风险：密切关注政策变动可能带来的不确定性。
• 行业竞争加剧：警惕市场竞争加剧对业务发展的潜在威胁。
• 公司业务发展风险：关注公司业绩增长的可持续性。