《电动自行车行业规范条件》政策分析：规范条件趋严，行业集中度有望提升

事件：2024年4月30日，工业和信息化部、国家市场监督管理总局、国家消防救援局联合印发了《电动自行车行业规范条件》和《电动自行车行业规范公告管理办法》。 《规范条件》以“合理布局、保障质量、创新升级、安全生产”为基本原则：政策主要从企业布局、工艺装备、产品质量与管理、智能制造和绿色制造、安全生产、劳动者权益保障、消费者权益保障七个方面对生产企业提出了要求。企业布局部分要求新建企业和改扩建项目符合国家国土空间规划、生态环境要求和产业政策要求，鼓励产业园区化、集约化发展；工艺装备部分明确企业需配备与整车产能相匹配的自动化生产线、生产与检测设备、检测能力等；产品质量与管理部分要求企业生产及采购的主要产品应符合相关强制性国家标准要求；智能制造和绿色制造部分鼓励企业加强信息化建设，开展溯源管理、绿色制造、全生命周期安全监控；安全生产部分强调加强特殊岗位人员管理与特殊库房单独设立；劳动者权益保障和消费者权益保障部分主要从生产端和消费端强化劳动者和消费者的权益保护，并对生产企业、经销商提出了相关要求。 《规范条件》强化电动自行车的产品质量要求，淘汰落后产能，提高行业门槛。《规范条件》从多个角度对保障整车及关键零部件的产品质量加以规范。一是从主要生产设备和生产线方面提出相关要求，如切割、焊接、装配等重要的工序流程均需配备与整车产能相匹配的生产线及设备，并满足焊接自动化率达到70%以上、电动或气动装配工具达到流水线上产品工艺设计总工位的70%等关键指标要求。二是从检测设备与检测能力方面提出相关要求，如企业需配备底盘测功机等必要检验检测设备，且具有充电器、电池等关键零部件的检测能力，设备原值不少于100万元。三是强化标准在产品质量保障方面的引领作用，要求电动自行车整车及充电器、锂离子蓄电池、铅蓄电池、电动机、控制器、电线束等关键零部件均应符合相关国家或行业标准。四是从强化企业内部管理制度方面提出相关要求，如企业应设置质量管理部门，配备专员按照工作制度执行相关质量工作安排。我们认为强化产品品质要求有望提升行业门槛，淘汰落后产能，进而提升行业集中度。 投资建议：我们认为《规范条件》下行业集中度有望进一步提升，龙头市占率有望进一步提高，建议关注电动两轮车行业龙头雅迪控股、爱玛科技。 风险提示：行业竞争加剧；宏观经济不及预期；政策实施效果不及预期。