油脂：观望情绪浓厚 油脂全线回落

油脂：观望情绪浓厚油脂全线回落 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 5月9日 元/吨 7698.00 7780.00 -82.00 -1.05% DCE棕榈油主力 5月9日 元/吨 7406.00 7492.00 -86.00 -1.15% CZCE菜籽油主力 5月9日 元/吨 8631.00 8702.00 -71.00 -0.82% CBOT大豆主力 5月8日 美分/蒲式耳 1228.75 1245.25 -16.50 -1.33% CBOT豆油主力 5月8日 美分/磅 43.72 44.41 -0.69 -1.55% MDE棕榈油主力 5月8日 令吉/吨 3869.00 3930.00 -61.00 -1.55% 现货 一级豆油：张家港 5月9日 元/吨 8000.00 8050.00 -50.00 -0.62% 棕榈油：张家港 5月9日 元/吨 7870.00 7940.00 -70.00 -0.88% 菜籽油：南通 5月9日 元/吨 8750.00 8810.00 -60.00 -0.68% 基差 豆油基差 5月9日 元/吨 302.00 270.00 32.00 - 棕榈油基差 5月9日 元/吨 464.00 448.00 16.00 - 菜籽油基差 5月9日 元/吨 119.00 108.00 11.00 - 注册仓单 DCE豆油 5月9日 手 10830.00 9050.00 1780.00 - DCE棕榈油 5月9日 手 1400.00 1200.00 200.00 - CZCE菜籽油 5月9日 手 2621.00 3611.00 -990.00 - 压榨利润 进口大豆 5月9日 元/吨 149.75 192.80 -43.05 - 进口油菜籽 5月9日 元/吨 268.00 268.00 0.00 - 进口棕榈油 5月9日 元/吨 291.92 321.02 -29.09 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、海关总署的数据显示，4月大豆进口量为857万吨，创下历年4月的最高纪录。数据显示，1-4月期间，中国的大豆进口量为2715万吨，较去年同期下降2.9%。 2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西5月份大豆出口量估计为1321万吨， 去年同期为1443万吨。出口商可能不得不重新调整粮食出口路线，以避免使用受到洪水影响的里奥格兰德港。 3、据外媒报道，有行业分析师称，因4月晚期和5月早期的天气和播种条件不理想，美国2024/25年度大豆产量预估被下调1%至1.2亿吨。目前的大豆种植面积预估为8700万英亩，较上一年度增加4%，较美国农业部3月种植意向报告中的预估值高出50万英亩。单 产预估为每英亩51.5蒲式耳。 4、据外媒报道，暴雨使巴西第二大大豆生产州南里奥格兰德州进入公共紧急状态，并造成作物损失。上周的累计降雨量超过31英寸，预计本周还会有更多降雨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，巴西大豆主产州之一的南里奥格兰德州遭遇暴雨和洪水仍在持续，阻碍大豆收割和港口运输，5月出口量预计比去年同期下降超100万吨。阿根廷大豆同样受大雨影响收割缓慢并明显慢于常年水平。美国中西部地区降雨偏多，播种条件不理想，产量存下调预期。美国农业部在本周五将公布5月供需报告，部分多头选择获利离场，CBOT大豆期货震荡收跌。加拿大大草原出现有利降雨，缓解了产量担忧，ICE油菜籽期货结束连涨。东南亚棕榈油进入季节性增产周期，天气情况有利于棕榈油产量继续恢复，船运调查数据显示马来西亚棕榈油出口量下滑明显，但机构预估4月库存仍将小幅下滑，整体上棕榈油基本面仍弱于其他油脂。能源方面，中东地缘政治对油价影响力下降，美国能源信息署上调了国际原油产量预期并下调了需求增长预期，国际原油偏弱运行，这导致生物燃料及原料价格受到抑制。国内方面，油料进口量回升，油厂维持高开机率，随着进口成本转正棕榈油买船开始增加，国内油脂供应宽松预期增强，市场基本面仍然弱势。美国农业部供需报告和马来西亚MPOB报告即将公布，市场观望情绪较强，油脂短期或维持震荡走势。