工业硅日报：宏观情绪转弱，工业硅期货小幅下跌

期货研究报告|工业硅日报2024-05-09 宏观情绪转弱，工业硅期货小幅下跌 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 5月8日，工业硅主力合约2406开于11995元/吨，收于11860元/吨，下跌140元/吨， 跌幅1.17%。主力合约当日成交量为96185手，持仓量为104238手。目前总持仓约35.59 万手，较前一日增加18981手。目前华东553现货升水1440元，华东421牌号计算品 质升水后，贴水110元，昆明421升水540元，421与99硅同价，现货价格暂时止跌。 5月8日注册仓单减少74手，仓单总数为49999手，折合成实物有249995吨，部分地区交割库库容紧张。 工业硅：昨日工业硅现货价格持稳，下游按需采购。据SMM数据，昨日华东不通氧553# 硅在12900-13100元/吨；通氧553#硅在13200-13400元/吨；421#硅在13700-13800 元/吨。目前行业库存较多，高仓单制约硅价上行。下游多晶硅及有机硅价格下跌，铝合金需求持稳。现货价格需要持续跟踪主产区生产成本，开工率变化及下游采购意愿。 多晶硅：昨日多晶硅现货价格持稳，据SMM统计，多晶硅复投料报价40-44元/千克；多晶硅致密料37-42元/千克；多晶硅菜花料报价34-36元/千克；颗粒硅35-37元/千克。目前因下游硅片企业生产技术变更，硅料生产由P型料开始向N型料转变，但供大于求的行业格局依然没有改变。由于多晶硅产量持续增加，对工业硅需求量也将保持增长，但需关注工业硅与多晶硅新增产能的投产节奏。中长期看，需关注多晶硅价格走弱对新增产能投产进度的影响。 有机硅：昨日现货价格持稳，据卓创资讯统计，5月8日有机硅山东地区报价13200元 /吨，其他地区报价大多为13200-13500元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多，预计 有机硅价格跟随工业硅价格震荡。当前开工仍较低，预计5月开工相对稳定，需要等终端市场及�口显著好转后，价格与开工才会�现明显上升。 策略 短期受宏观情绪扰动影响，整体商品上涨情绪较重，工业硅期货盘面有所反弹，但基本面受仓单与总库存压力影响，仍然偏弱，持货商可择机逢高卖�套保。11500元/吨以内存在一定成本支撑，需关注行业开工情况，预计盘面价格在11000元/吨-11500元/吨时，下游购买使用仓单会有一定性价比。 枯水期西南开工率较低， 风险点 1、主产区开工情况 2、成本端变动情况 3、下游利润及采购意愿 4、宏观情绪 目录 主要产品市场行情分析1 硅行业资讯4 工业硅库存4 硅产业资讯4 图表 图1:华东553#价格丨单位：元/吨5 图2:华东421#价格丨单位：元/吨5 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨5 图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨5 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨5 图6:工业硅库存丨单位：吨5 图7:有机硅行业指数6 图8:光伏行业指数6 硅行业资讯 工业硅库存 据百川盈孚统计，截止4月26日，中国金属硅行业库存合计约44.06万吨（含注册仓 单）；其中百川统计厂库8.78万吨；百川统计港口库存10.2万吨，其中黄埔港3.8万 吨，天津港3.8万吨,昆明港2.6万吨；交割库注册仓单折合成实物约为25.08万吨。 据SMM统计，截至4月26日，金属硅行业库存36.4万（含注册仓单），港口库存 10.6万吨，其中黄埔港3万吨，天津港3.9万吨，昆明港3.7万吨；其他25.8万吨。 （SMM统计库存样本进行调整，库存数据变化较大） 硅产业资讯 据有机硅公众号报道，5月7日，江西麒瑞新材料有限公司年产15万吨硅粉项目 备案通过。项目投资5000万元。建设内容项目计划租赁江西省新余市高新开发区 阳光大道1888号新余电镀集控区9#厂房，共计约5758平方米。主要购置：粉碎机、搅拌机、球磨机、储存设备、皮带机等主要生产设备。生产工艺为：原料（矿石）→破碎→球磨→包装。该项目达产后，可形成年产15万吨硅粉的规模。 江西麒瑞新材料有限公司成立于2023年11月30日，注册地位于江西省新余市高新开发区阳光大道1888号新余电镀集控区内9#厂房，法定代表人为严国际。经营范围包括一般项目：有色金属合金制造，基础化学原料制造（不含危险化学品等许可类化学品的制造），化工产品生产（不含许可类化工产品），有色金属铸造，常用有色金属冶炼，有色金属压延加工，矿物洗选加工，选矿，资源再生利用技术研发，新材料技术研发等。 据SAGSI硅基新材料报道近日，宜宾市生态环境局发布了拟对四川华宜清创新材料科技有限公司绿色硅基新材料产业化项目环评文件作�审批意见的公示。项目占地面积6247.71m2，总建筑面积14199.84m2。分两期建设，一期1500t/a、二期1500t/a。主体工程包括租借新彩文化产业园标准化厂房2层，建设一座生产车 间，2条1500t/a的硅基材料生产线，达到生产总规模为3000t/a，内设混合搅拌区、烘干区、火丝点燃区、造粒区、筛分区、包装区。 四川华宜清创新材料科技有限公司，位于四川省宜宾市翠屏区，成立于2023年6 月5日，业务覆盖了电子专用材料研发、制造、销售；储能技术服务；电池制造、销售；石墨及碳素制品销售等。 图1:华东553#价格丨单位：元/吨图2:华东421#价格丨单位：元/吨 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 553#均价（左轴）553#涨跌幅（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 421#均价（左轴）421#涨跌幅（右轴） 1500 1000 500 0 -500 -1000 2023-01-052023-07-052024-01-05 2023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图3:有机硅DMC价格丨单位：元/吨图4:三氯氢硅价格丨单位：元/吨 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 DMC均价（左轴）涨跌幅%（右轴） 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 17000 15000 13000 11000 9000 7000 5000 100 三氯氢硅均价（左轴） 涨跌幅%（右轴） 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -100 2023-01-052023-07-052024-01-052023-01-052023-07-052024-01-05 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:多晶硅价格丨单位：元/吨图6:工业硅库存丨单位：万吨 300 250 200 150 100 50 多晶硅复投料均价（左轴）涨跌幅（右轴） 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 交割库厂家库存量黄埔港天津港昆明港 45 40 35 30 25 20 15 10 5 2023-01-052023-07-052024-01-05 0 2020/1/32021/4/32022/7/32023/10/3 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：百川盈孚广期所华泰期货研究院 图7:有机硅行业指数图8:光伏行业指数 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 有机硅行业指数（左轴）有机硅行业指数涨跌幅%（右轴） 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 光伏行业指数（左轴）光伏行业指数涨跌幅%（右轴） 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 2023-01-012023-06-012023-11-012024-04-012023-06-302023-08-292023-10-282023-12-272024-02-25 数据来源：IfinD华泰期货研究院数据来源：IfinD华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com