咸亨国际机构调研纪要

咸亨国际机构调研报告 调研日期:2024-10-22 咸亨国际科技股份有限公司是一家具备强大线下服务能力的全国性MRO集约化供应商,成立于2008年,是A股上市企业。公司现有员工1600余人,下属子(分)公司70余家,业务遍及70多个国家和地区。咸亨国际聚焦能源、交通、应急等领域,为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案。公司以集约化采购供应、属地化技术服务、专业化研发生产以及特色化服务平台等核心业务,提供12大类、70万+SKU,满足多样化需求,让采购更省心;以定制服务深入需求最前端,让响应无所不及;以7大核心产业体系,创新行业技术与解决方案,让应用更智慧;以高速链接需求,优化体验,让服务快速触达。咸亨国际持续构建全球化市场服务网络,加速数字化和智能化升级融合,致力于成为能源、交通、应急领域MRO集约化服务引领者。 2024-10-25 董事会秘书叶兴波 2024-10-222024-10-24 路演活动上海 招商证券中小盘 - - 华安基金 基金管理公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 平安资产 保险资产管理公司 - 泰康资产 保险资产管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 海富通 基金管理公司 - 1、请简要介绍下公司的基本情况答:尊敬的投资者,您好! 公司是全国性MRO集约化供应商,为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品服务和解决方案,主要聚焦于能源、交通、应急领域,目前主要客户为大型央企。公司原来的业务主要集中在电网,2022年下半年提出,向油气等新的领域拓展,近几年公司凭借在电网 领域的经验,通过加大人员铺设、渠道建设、数字化改造等投入,不断在新领域持续发力,取得了预期的效果。同时重点围绕经营活动精细化管理,加强企业内部控制,提升业务质量,打造高质量节约型企业。 预计未来3-5年,公司的新领域将会有更多的突破。 随着公司投入边际减少,公司的毛利增长预计会高于费用增长幅度。感谢您的关注!请注意投资风险。2、请简要介绍下公司第三季度的业绩的大致情况 答:尊敬的投资者,您好! 2024年1-9月,公司实现营业收入19.89亿元,同比增长18.82%;实现归属于上市公司股东的净利润9,678.92万 元,同比增长58.81%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9,223.55万元,同比增长30.37%。公司盈利能力持续增强。 感谢您的关注!请注意投资风险。 3、第三季度的收入和上半年的保持大概一样的增长水平,但是我们看到利润是有一个大幅度的转好,从毛利润以及净利润的角度分别帮我们分析一下原因?净利润的增长主要是来自哪个行业。往中期去看,公司的利润率水平的增长能够持续吗?短期的目标是什么样的?长期 的目标又是怎样的? 答:尊敬的投资者!您好! 前几年公司在进入新领域时,投入较多,包括人员铺设、数字化投入、渠道建设等,以上都影响了公司的整体利润。今年第三季度单季扣非净利润同比增长,这是2022年第四季度以来首次实现同比增长,增长的原因在于公司在新领域的拓展都取得预期成效。 公司希望可以通过采取相关举措提升公司毛利率水平,公司会在电网领域内持续做深;在新拓展的电商业务,会逐步进行非标品的替代,提升非标品的占有率;同时随着收入规模提升,采购量相应增加,议价能力提升,采购成本下降,也会进一步改善公司毛利率水平。公司一直比较保守稳健,每个子公司运营实体都把各自的成本划算的较为细致,会严抓成本控制,综合各种降本措施力争提升毛利率。 未来公司将按照既定战略,持续深耕电网领域,同时紧紧抓住国央企集约化采购和电商化采购加速的行业趋势,不断扩大自己的市场占有率 ,同时进一步提升公司发展质量。 感谢您的关注!请注意投资风险。4、从全年的角度去看,有哪些行业发展的比较好,哪些发展的没有达到预期呢,在新的行业里我们看到的机遇以及挑战都有哪些?答:尊敬的投资者,您好! 公司选择战略行业,主要是选择那些重资产、进行体系性管理并沿着公司核心竞争方向跟电有关的行业布局。目前公司做的最好的是石油石化行业。像石油石化以及五大六小发电集团等业务进展比较好,新的行业里产生了很多的商业机会,公司提早进行布局,已经率先进入这些行业,具有先发优势。一年来也中标了很多预期项目,新市场的开拓情况很好。但是随着收入规模的增大,也对中后台的订单履约等协同 能力要求更高,公司的数字化项目已经初步建设完成,就是能够为了应对这种挑战。感谢您的关注!请注意投资风险。 5、请教一下咱们能不能给投资人做个梳理,目前这个时间点就MRO生意,它的竞争格局到底是到了一个什么样的阶段?从公司的角度去看 ,目前MRO行业线上集采,尤其是央国企有哪些变化呢?答:尊敬的投资者,您好! 中国的经济飞速提升,为中国MRO集约供应商的快速发展创造了前提。由于政府阳光化采购需求,整体而言,MRO市场处于由传统零星采购向 集约化过渡的阶段,部分产业和产品细分领域已经形成了头部的集约供应商,咸亨国际就是其一且竞争优势明显。此外,随着集约化采购的 推进,很多国央企已经意识到工业领域MRO专业性较强,并非是简单的提供商品。因为工业品的品类繁多,需要掌握相关产品的技术参数和应用环境,国央企客户需要的是这样的供应商,在售前就能对特定的需求为其提供专业化的售前产品及技术服务,为其匹配到适合特定场景需 求的特定产品,在售后阶段能够快速响应相关产品的培训、维修保养等售后服务需求。而这恰恰是咸亨国际的强项,咸亨国际入行30余年 ,对行业深度理解,核心优势就是能够满足客户在特定场景下衍生的需求。咸亨国际拥有非常好的市场前景和行业竞争力。感谢您的关注!请注意投资风险。 6、今年我们每个季度都是保持稳定的收入增长,我们具体做了哪些事? 答:尊敬的投资者,您好! 公司一直以来都在脚踏实地地做好主营业务发展,不断开拓进取,争取提升业绩回报投资者。公司在市场拓展方面持续发力,2024年,公 司中标国网一级、国电投、中国华能、中国铝业等大型国央企项目。原电网行业以及新行业的拓展取得了预期的效果。公司核心优势就是能够满足客户在特定场景下衍生的需求。公司拥有非常好的市场前景和行业竞争力,未来公司也将继续按照既定战略,不断扩大自己的市场占有率,进一步实现提质增效。 感谢您的关注!请注意投资风险。7、随着整体收入的增长,带来供应链、仓储以及订单处理的数量开始增多,那么我们内部目前数字化改造的进程是怎样的呢? 答:尊敬的投资者,您好! 目前公司的数字化改造比较符合公司预期。基于公司的业务量的快速增长,按照计划在系统建设层面,推进ERP系统“换芯”升级,,并构建 起以SAP为核心底座的“1+13”数字生态矩阵,囊括建设更专业的WMS仓储管理系统、高效的资金管理平台、OMS订单管理系统、SRM供应商管理系统、SCP协同系统,智能化财税平台等,形成一个高度整合、互为支撑的数字矩阵,为业务快速流转、运营分析、提质提效提供技术支撑。流程优化方面,公司秉持“端到端、速效并重”的原则,计划对内部流程与职能结构进行重塑与精简,提升履约执行效率、成本控 制精确度及供应链协同效能。同时,实现业财一体化,增强风险防控机制,确保业务操作的合规性与安全性。 前段时间,公司进行了测试,目前的数字化改造比较成功,整体系统逻辑比较顺畅,系统运行比较稳定,足以支撑未来几年较大规模的发展。 感谢您的关注!请注意投资风险。8、低空经济的事情,公司能帮忙介绍一下公司的无人机业务。答:尊敬的投资者,您好! 低空经济的范畴很广,包括了硬件、软件、运维等多方面的内容,其中一个很重要的内容是无人机技术的实践和应用。公司在无人机的应用方面,已经做了10余年,目前形成了以无人机能力开发为核心的“软、硬、培、服”完整产业链的综合模式,主要涉及无人机智能巡检及 深化服务,涵盖电网、油气、光伏、风能、应急救援等场景的多维应用,除了给客户提供无人机、自动机场、反制设备等硬件产品外,还依 托公司自主研发的无人机智慧巡检系统等平台,提供自主巡检、AI识别、智能分析、飞手培训等一站式服务解决方案。2023年母公司无人机板块共实现销售收入5,205万元。未来,公司将持续关注低空经济的政策发展,结合自身的先发和技术服务等方面的竞争优势,重点布局低空经济所涉及的运营和保障服务等内容,不断创新场景化应用和拓展。 感谢您的关注!请注意投资风险。9、近期中标的中国兵器装备集团,包括今年中标很多新的项目,公司有哪些能力中标这些项目?答:尊敬的投资者,您好! 公司主要竞争力在于:1、咸亨国际自成立以来一直深耕于MRO集约化供应服务,对行业深度了解,了解客户特定需求,可以为客户提供定制化解决方案,解决客户难点、痛点问题;2、公司在全国各地有70余家子公司,公司销售、技术人员属地化为客户提供服务,可以快速反 应,服务效率高,综合服务能力强;3、公司具备强大的产品供应能力,可以为客户提供12大类的工器具和仪器仪表类MRO产品,品类齐全 ,型号众多,满足客户的多样化需求;4、公司一直在研发自主产品,持续进行研发投入,公司自主产品涉及液压类专用工具、微型起重机械等多类产品,提升产品整体毛利率,搭建行业壁垒。 感谢您的关注!请注意投资风险。