4月人工智能行业月报：海外AI巨头资本开支超预期，商汤日日新5.0对标GPT-4Turbo

海外AI巨头资本开支超预期，商汤日日新5.0对标GPT-4Turbo --4月人工智能行业月报 核心观点： 4月板块持续调整，月底企稳止跌迎来反弹。人工智能板块指数（884201.WI）4月涨跌幅为-3.74%，同期上证综指上涨2.09%，沪深300上涨1.89%，创业板指数上涨2.21%。4月初板块整体进入调整窗口期，月底出现止跌企稳并迎来反弹行情。我们认为，人工智能板块年初至今涨幅较大，短期有回调消化估值预期，伴随4月底年报、一季报集中披露完毕，市场风险偏好进一步提升，相较此前资金更加青睐于具有确定性的细分领域及有业绩兑现能力的公司，伴随海外AI巨头资本开支超预期、国内人工智能技术迭代升级，将进一步推动产业持续高增长，板块中确定性细分子赛道有望走出趋势性行情。 海外人工智能巨头资本开支超预期，AI基建需求持续强劲。北美云厂商微软、谷歌、亚马逊以及人工智能巨头Meta在AI基建上需求依旧表现强劲，买卡需求再度上调：1）微软：2024Q1资本开支140亿美元，同比增长79.4%，环比增长21.7%，Q2单季度资本开支指引环比提升50%-70%，从财年角度，24财年的资本支出比23财年增加80.8%-89.6%；2）谷歌：2024Q1资本开支120亿美元，同比增长91%，环比增长9%，此后每季度资本开支指引略高于第一季度水平；3）亚马逊：2024Q1资本开支140亿美元，全年指引为每季度 都要高于一季度资本开支；4）Meta：上调全年资本开支指引，2024年全年指 引资本开支350-400亿美元(前指引300-370亿美元)，预计资本支出明年继续增加。我们认为，海外AI巨头在资本开支方面持续维持高增长，其中大部分将用于基础设施建设，尤其在生成式人工智能领域的投入，核心驱动因素在于对AI基建对业务拉动及应用端商业化前瞻预期，建议持续关注国内AI基础设施及应用端投资机会。 商汤发布“日日新5.0”大模型，AI应用端加速落地。4月23日，商汤发布行业首个“云、边、端”全栈大模型产品矩阵，并全新升级“日日新SenseNova5.0”（以下简称“日日新5.0”）大模型体系。一方面，其文理双修能力大幅提升，多模态能力测试排名榜首。“日日新5.0”主要聚集增强了知识、数学、推理及代码能力，全面对标GPT-4Turbo，主流客观评测上达到或 超越GPT-4Turbo。我们认为，“日日新SenseNova”发布节奏超预期，综合能 力大幅提升，处于国内行业领先水平，推动国内通用大模型厂商加速迭代，有望降低应用端成本和门槛，进一步拓宽应用端场景，推动AI商业化进程提速。另一方面，日日新5.0是国内首个建立“云、端、边”全栈大模型矩阵， 下沉终端及垂直新场景，以适配在智能手机、电脑、VR眼镜等智能终端设备领域，并推出一体机可实现本地化部署、开箱即用。我们认为，未来通用大模型领域可能会更加集中在头部厂商，更多厂商需要向行业专业化转型，寻求赋能行业以及终端应用突破，垂类大模型以及端侧大模型将是未来主战场，市场空间广阔。 投资建议：建议关注1、上游算力基础设施相关机会；2、国产算力产业链及生态伙伴相关机会；3、逐步向国产的自主AI算力为底座迁移的MAAS及相关应用的机会。4、下游应用端领域。重点推荐：商汤（0020.HK）、科大讯飞、海康威视、大华股份、中科曙光、工业富联、华勤技术、润泽科技、曙光数创、万兴科技、国能日新、软通动力、神州数码、金山办公、深桑达A、超图 计算机行业 推荐维持评级 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn分析师证书编码：S0130519070001 鲁佩 ：（021）20257809 ：lupei_yj@chinastock.com.cn 分析师证书编码：S0130521060001 研究助理胡天昊 ：（8610）80927637 ：hutianhao_yj@chinastock.com.cn 行业数据2024-5-6 资料来源：wind，中国银河证券研究院 行业月报●计算机行业 2024年5月6日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 软件、萤石网络、彩讯股份、中科创达、同花顺、财富趋势、嘉和美康、上海钢联、柏楚电子、中控技术。 风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险；政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。 目录 一、市场行情回顾2 （一）整体行情2 （二）代表企业2 （三）板块估值3 二、人工智能产业政策动态5 （一）数据要素、数据交易所最新新闻及政策5 （二）算法端：国内外巨头大模型动态8 （三）算力端：AI服务器、AI芯片最新动态10 三、前沿行业动态10 （一）前沿技术动态10 1、谷歌为AI拍照功能RealFill申请商标：可扩展和修复现有图像10 2、浙江大学脑机接口团队取得重大突破：首次实现意念书写汉字11 3、GitLab极狐发布人工智能编程助手DuoChat11 4、小度推出全球首个AI原生操作系统DuerOSX，“最强大脑”正式上线12 5、谷歌推出AI创作应用GoogleVids：会PPT就能做视频、支持多人协作13 6、融合视觉能力，OpenAI向开发人员提供GPT-4TurbowithVision13 （二）前沿政策动态14 四、前沿企业动态14 （一）前沿产品动态15 1、每秒550万亿次算力，全球首个纯电驱拟人奔跑的全尺寸人形机器人“天工”发布15 2、适用于四分裂导线X光检测机器人在湖州成功实测应用15 3、动物实验成功！同济自主研发脑出血微创手术机器人16 4、全球首发！松江企业新款手术机器人亮相16 5、上海医工交叉创新研制经口手术机器人填补国际空白，海内外正开展临床研究17 6、波士顿动力新版人形机器人Atlas问世，纯电驱动18 （二）投融资事件19 五、投资建议19 六、风险提示19 一、市场行情回顾 （一）整体行情 A股人工智能指数（884201.WI）截至4月末收盘价为6333.33，月涨跌幅为-3.74%。计算机行业指数（801750.SI）截至4月末收盘价为3649.96，月涨跌幅为-3.37%。 图1：4月人工智能指数表现 资料来源：wind,中国银河证券研究院 （二）代表企业 A股wind人工智能指数（884201.WI）截至4月30日总市值14,337.15亿，含成分股70支，权重等分。上市板分布为主板19支，创业板29支，科创板7支，中小板15支。 表1：4月份人工智能板块涨幅前十 股票代码 股票简称 4月30日收盘价（元） 月涨跌幅 相对计算机 002073.SZ 软控股份 8.95 31.23% 34.60% 300520.SZ 科大国创 21.98 22.32% 25.69% 603893.SH 瑞芯微 57.75 14.77% 18.14% 300307.SZ 慈星股份 6.00 5.08% 8.45% 300458.SZ 全志科技 20.33 4.74% 8.11% 688088.SH 虹软科技 33.95 4.17% 7.54% 300223.SZ 北京君正 63.89 3.38% 6.75% 002415.SZ 海康威视 33.11 2.95% 6.32% 000409.SZ 云鼎科技 8.84 2.79% 6.16% 002226.SZ 江南化工 4.74 2.16% 5.53% 资料来源：wind,中国银河证券研究院 表2：4月份人工智能板块跌幅前十 股票代码 股票简称 4月30日收盘价 月涨跌幅 相对计算机 605168.SH 三人行 52.13 -16.34% -12.97% 002184.SZ 海得控制 10.60 -14.86% -11.49% 300078.SZ 思创医惠 2.94 -14.78% -11.41% 603533.SH 掌阅科技 23.40 -13.33% -9.96% 300071.SZ 福石控股 2.74 -13.02% -9.65% 300081.SZ 恒信东方 6.44 -12.62% -9.25% 000851.SZ 高鸿股份 4.55 -12.50% -9.13% 002235.SZ 安妮股份 5.08 -11.96% -8.59% 002354.SZ 天娱数科 4.29 -11.36% -7.99% 300781.SZ 因赛集团 58.24 -11.21% -7.84% 资料来源：wind,中国银河证券研究院 （三）板块估值 人工智能指数（884201.WI）重要成分股过去三年整体营业收入复合增长率11.33%，净利润复合增长率3.97%，截至4月30日平均估值PE（TTM）73.56倍，PS（TTM）3.36倍。 图2：4月人工智能板块市场表现 资料来源：wind,中国银河证券研究院 表3：人工智能主题基金一览 基金代码 基金简称(官方) 基金类型 基金规模（亿元） 最新收盘日（元） 近1月回报（%） 近3月回报（%） 近6月回报 （%） 001986 前海开源人工智能 契约型开放式 6.72 1.28 1.84 14.13 -7.67 005729 南方人工智能主题 契约型开放式 3.96 1.92 3.22 18.33 -3.02 005844 东方人工智能主题A 契约型开放式 5.72 0.85 -5.40 15.58 -20.12 005962 宝盈人工智能A 契约型开放式 4.82 2.10 3.82 29.18 8.69 005963 宝盈人工智能C 契约型开放式 1.98 2.01 3.76 28.93 8.26 006281 万家人工智能A 契约型开放式 22.25 2.15 4.13 39.04 24.55 008020 华富中证人工智能产业ETF联接A 契约型开放式 1.62 0.73 3.06 28.33 5.96 008021 华富中证人工智能产业ETF联接C 契约型开放式 1.63 0.72 3.03 28.25 5.81 008585 华夏中证人工智能主题ETF联接A 契约型开放式 5.78 0.73 2.64 25.77 3.63 008586 华夏中证人工智能主题ETF联接C 契约型开放式 6.20 0.72 2.63 25.66 3.48 009239 融通中证人工智能主题C 契约型开放式 1.21 1.21 2.67 25.51 3.80 011832 西部利得中证人工智能A 契约型开放式 1.33 0.77 2.42 23.43 0.79 011833 西部利得中证人工智能C 契约型开放式 0.98 0.76 2.40 23.32 0.60 011839 天弘中证人工智能主题A 契约型开放式 1.69 0.80 2.79 25.76 3.88 011840 天弘中证人工智能主题C 契约型开放式 6.87 0.79 2.77 25.70 3.78 012733 易方达中证人工智能主题ETF联接A 契约型开放式 4.20 0.91 2.64 25.65 3.49 012734 易方达中证人工智能主题ETF联接C 契约型开放式 6.11 0.90 2.63 25.63 3.45 014162 万家人工智能C 契约型开放式 12.82 2.11 4.07 38.77 24.06 014630 汇添富中证人工智能主题联接A 契约型开放式 0.06 1.02 014631 汇添富中证人工智能主题联接C 契约型开放式 0.06 1.02 017811 东方人工智能主题C 契约型开放式 23.48 0.84 -5.42 15.47 -20.28 159702 汇添富中证人工智能ETF 契约型开放式 0.13 0.79 159819 易方达中证人工智能ETF 契约型开放式 58.16 0.76 2.71 27.20 3.