精研科技机构调研纪要

精研科技机构调研报告 调研日期:2024-05-07 江苏精研科技股份有限公司成立于2004年,是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和解决方案提供商。公司为客户提供大批量高精度、形状复杂、性能良好、外观精致的多种金属材料结构件、功能件和外观件,并且同时具有陶瓷和钛合金的开发能力,可以满足不同类型客户的需求。公司的技术力量雄厚,拥有国内多年从事该行业的技术专家,同时得到了国外同行的技术支持。此外,公司拥有日本岛津烧结炉和德国连续烧结炉生产线,以及强大的技术团队和营销团队,致力于为客户提供良好的解决方案和优质的服务。精研公司成立于2016年成立了CNC部门,可以独立承接CNC业务。目前CNC机台数量众多,主要以FANUC为主,配备了专业的编程和相关人员,可为客户提供CNC工艺的加工服务。另外,精研传动事业部成立于2019年,专业从事机械式及电动传动机构产品的设计与制造,为客户提供整体传动系统解决方案。传动事业部配备专业的产品性能和耐久性测试设备,已配备针对转轴产品的力距测试和旋转角度测试仪、寿命测试设备,以及针对电动传动产品测试的电参数性能检测设备、静音室等,具备完整的质量管控体系。此外,精研科 技发展公司成立于2016年,是江苏精研科技股份有限公司的全资子公司,专业为客户提供真空离子镀膜设备的研发,涉及材料包括铁基及不锈钢结构件。另外,常州博研科技有限公司成立于2014年,也是江苏精研科技股份有限公司的全资子公司,主要业务包括组装、喷砂、点焊、攻丝、镭雕、平面研磨、气密性测试、尺寸检查等,在为精研科技配套产品后处理制成的基础上可独立承接对外业务。近年来,为了开拓海外市场,公司成立了精研(香港)科技发 展有限公司、美国精研、韩国办事处以及德国办事处,积极寻找商业机会,为未来进一步深入拓展海外市场奠定良好的基础。2021年,精研成功收购深圳市安特信技术有限公司60%股权。安特信以全球的视野,将主营业务聚焦智能音频领域,特别是TWS+ANC产品及智能穿戴产品的研发,与BES等原厂深度合作,成为全球无线智能终端主流提供商。 2024-05-07 董事长、总经理王明喜,董事、董事会秘书、副总经理黄逸超,独立董事周健,副总经理、财务总监杨剑 2024-05-072024-05-07 价值在线(www.ir-online 业绩说明会 .cn) 线上参与公司精研科技2023年度网上业绩说明会的投资者-- 公司于2024年5月7日(星期二)下午15:00-17:00在价值在线举办2023年度业绩说明会,本次业绩说明会采用网络互动方式举行,业绩说明会问答环节主要内容如下: 1.请公司说明2024年一季度亏损原因以及2024年预算收入利润情况,谢谢! 答:您好!①公司2024年第一季度虽然较上年同期有所减亏,但仍然亏损,一方面是因为公司产品主要还是应用于消费电子行业,具有 一定的季节性,第一季度主要是新品的研发期,同时受到春节的影响,整体收入规模效应不显著;另一方面,公司按照相关会计准则谨慎性计提了减值准备,合计为2,772.54万元。①关于公司2024年度的经营情况,请关注后续公告。 2.王总好!公司继2022年计提大额减值后,2023年存货减值2亿左右,2024年一季度存货减值3000万左右。我们都知道 符合会计准则。但作为公司股东,更想了解减值的真正原因。是因为客户订单变更?还是技术进步?还是存货管理的问题?是行业的原因还是其它因素导致?另外这种大额减值的什么时候能得到缓解?如果每年都2亿左右的存货减值,感觉很不正常,很难接受。 答:投资者您好,公司2022年存货跌价准备余额2.54亿元,2023年余额1.88亿元。公司每年末的存货跌价准备余额不是当年度计提金额,是一个存量的概念;2023年底余额1.88亿元中,当年计提0.94亿元,其余为之前年度计提结转金额。如果存货最终 确定不能使用被处置后,那么存货和减值将同步减少;但是如果存货还有变现的可能,会继续留存账上,那么存货的账面余额和存跌还会存在。公司在资产负债表日按照企业会计准则的规定对存货进行减值测试,根据测试结果计提存货跌价准备,相关存货是否计提,计提多少受 客户订单情况、存货的通用性、存货结存情况、存货生命周期等多种因素的影响。目前公司主要通过以产定采、适当谨慎备货的方式安排采购计划,提高存货质量,避免大额计提存货跌价准备,但由于公司所处消费电子行业具有技术更新迭代快、市场竞争激烈等特点,有一定的波动性和不确定性,公司无法完全避免计提存货跌价准备。 3.杨总好!公司一季度营业收入增长30%左右,想问一下,散热产品营业收入增长比例? 答:投资者您好,2024年第一季度营收增长主要来源于MIM零部件及组件以及传动板块。此外,因散热板块同期对比基数较低,增速相对较高。 4.王总好!散热产品是公司后期增长的重要板块。想问一下,国内散热客户开拓情况,今年散热产品有没有放量的可能性? 答:投资者您好,公司散热板块已逐步推进在汽车冷板、充电桩散热、服务器散热等方向的业务开拓。公司将积极发展和开拓散热板块业务,加强产品研发及技术水平的提升,配合客户进行需求开发,不断拓宽的应用场景和领域。但业务的放量受多种因素影响,存在一定的不确 定性,散热板块的具体经营情况请关注后续公告。 5.黄总好!提示风险是应该的。但股东也希望管理层能多给股东和市场信心。请问黄总,我司接下来增长主要来自哪里?什么时候我司能重回高增长轨道? 答:投资者您好!(1)公司将紧跟国家发展新质生产力的大趋势,努力拓展各业务板块在新能源、新消费、新基建等领域的应用,提供契合 、满足各领域新需求的新型产品解决方案,同时加强公司在材料、产品、生产制造过程等方面的创新,提高企业综合竞争力。按照各业务板块来看:①在金属板块,我们将在原有MIM板块的基础上横向拓展精密结构件加工工艺,不断拓展应用领域,深化客户关系。①在动力板块,短期会以折叠屏转轴组件业务、电机齿轮箱方面带动产值的提升;长期来看我们布局了工业控制、汽车运动执行模块、机器人三大方向。 ①在散热板块,短期已经布局了储能、数据中心、充电桩等行业;同时我们着眼于未来,也在逐步拓展在芯片、基站等方面的应用。①在精 密塑胶板块,将集中精力主要开拓汽车业务,并持续推进产品及市场端的开拓。①在终端产品板块,在TWS声学类产品线以外,逐步延伸自己的能力,拓展其他具有增长潜力的消费终端产品。(2)公司将持续关注外部经济形势,积极进行战略布局调整;同时加强企业内部管理与提升,着重内生成长与发展。但企业发展同时也会受到宏观经济形势、消费者需求变化、行业竞争格局等因素影响,具有不确定性。 6.请详细介绍一下液冷业务,主要服务对象是国内还是国际?有计划向英伟达供货吗? 答:您好,公司散热板块液冷业务涉及产品为液冷模组、液冷板,开拓领域主要为服务器、储能等,并布局芯片、基站等方向,开拓的客户国内外均有。截至本问题回复之日,公司散热业务对芯片公司没有取得量产订单或者进行过量产供货,敬请广大投资者理性分析、谨慎决策,注意投资风险。 7.1.公司一而再再而三计提减值准备,如何面对投资者?公司是否能采取切实有效措施避免再次计提?2.根据年报,中达电子是公司2 023年液冷产品的主要客户之一,请问向中达电子具体提供的是哪一类液冷产品?这些液冷产品在中达电子的应用领域。3.公司202 4年一季度末合同负债3,800万元,创历史新高,可否说明相比去年同期,是哪些业务预收客户资金增加所致?4.公司自2024年半年报开始,可否考虑将市场关注的液冷收入单列?谢谢 答:回复1:公司在资产负债表日按照企业会计准则的规定对存货进行减值测试,根据测试结果计提存货跌价准备,相关存货是否计提,计 提多少受客户订单情况、存货的通用性、存货结存情况、存货生命周期等多种因素的影响。目前公司主要通过以产定采、适当谨慎备货的方式安排采购计划,提高存货质量,避免大额计提存货跌价准备,但由于公司所处消费电子行业具有技术更新迭代快、市场竞争激烈等特点 ,有一定的波动性和不确定性,公司无法完全避免计提存货跌价准备。2:公司2023年度为中达电子客户量产的散热产品主要为热管。3:公司2024年第一季度预计负债3804万元,较年初2958万元增加846万元,主要为终端类产品预收增加308万,自动化 设备预收增加192万。4:公司2023年度散热板块的营业收入占公司整体营业收入比重较低,不足3%,因此公司目前尚未将散热板块相关业务进行单独列示,您的建议公司管理层已收到。 8.请问贵公司到底有没有供货给英伟达,和苹果合作有没有终止 答:投资者您好!①2023年度散热板块的营业收入占公司整体营业收入比重较低,不足3%。此外,公司散热业务尚处于运营初期阶段 ,业务体量较小的同时固定成本、研发费用等投入较高,整体运营尚不稳定,盈利能力存在波动性和不确定性。目前公司散热板块的业务规模在散热同行业公司中处于相对较低水平。截至本问题回复之日,公司散热业务对芯片公司没有取得量产订单或者进行过量产供货,敬请广大投资者理性分析、谨慎决策,注意投资风险。截至目前,公司未终止与任何头部消费电子类客户的合作。 9.王董您好,贵公司苹果的业务占比多大? 答:投资者您好,海外大客户仍为公司重大战略客户之一。10.杨总您好,安特信的补偿款问题,请问贵公司能收回来吗? 答:投资者您好,公司已起诉安特信原股东陈明芳及其丈夫郑奕麟,且公司已收到二审判决。目前公司已向法院提交强制执行申请,执行结果请关注公司后续公告。 11.一、请介绍一下散热方面和中达电子的合作情况。二、年报公司把传动和散热放一起,请介绍一下折叠屏铰链销售情况 答:您好,(1)公司和中达电子的合作正在稳步开展,2023年度公司为中达电子客户提供的主要为热管类产品。(2)我们折叠屏业务, 包括MIM零件和铰链组件两大类产品。上述产品公司在海内外大客户端均有布局。折叠屏市场近年来增长明显,折叠屏手机相关业务的收入规模将会由终端品牌的销量,产品价格,以及我们在品牌的渗透程度决定。 12.今年计提亏损是否还是应为苹果取消的订单造成,经过两年的计提,是否都已解决完成此问题? 答:投资者您好!1、公司在资产负债表日按照企业会计准则的规定对存货进行减值测试,存货跌价准备计提多少、是否计提受资产负债表日相关存货客户订单情况、存货的通用性等多种因素的影响。2、资产负债表日,公司考虑各项存货,包括苹果公司项目存货订单情况, 存货状态等因素,计提存货跌价准备,使财务报表更准确地反映资产负债表日的财务状况和对应期间的经营成果。但由于客户订单、存货状 态等因素处于时时变动中,存货跌价的计提需根据资产负债表日实际情况进行调整。3、2022年计提存货跌价主要为专项存货计提,2023年度不涉及专项存货计提。 13.铰链、散热业务预期年增长幅度?消费电子行业复苏情况?汽车相关业务主要客户? 答:1.(1)公司折叠屏业务,包括MIM零件和铰链组件两大类产品。上述产品公司在海内外大客户端均有布局。折叠屏市场近年来增长明显,折叠屏手机相关业务的收入规模将会由终端品牌的销量,产品价格,以及我们在品牌的渗透程度决定。(2)公司散热板块已逐步推进在 汽车冷板、充电桩散热、服务器散热等方向的业务开拓。公司将积极发展和开拓散热板块业务,加强产品研发及技术水平的提升,配合客户进行需求开发,不断拓宽的应用场景和领域。(3)业务的进展及放量受多种因素影响,存在一定的不确定性,铰链及散热的业务进展情况请 关注后续公告。2.根据IDC数据,2023年全球智能手机出货量为11.7亿部,同比下降了3.2%,是十年来最低的全年出货量。为寻 求新的增长点,智能手机厂商在不断推出创新产品,如折叠屏手机,钛合金中框手机等高端旗舰机、叠加AI功能的AI手机等,以提升产品价值量、刺激消费;同时在高端机市场之外,不断推出相对性价比更高的产品争夺中端机型市场。3.公司目前可以提供汽车用精密金属及塑胶结构件、内饰组件、传动组件、散热