机械设备行业周报：4月制造业PMI50.4%，特斯拉发布Optimus最新进展视频

行业周报●机械设备 2024年05月06日 4月制造业PMI50.4%，特斯拉发布Optimus最新进展视频 核心观点： 市场行情回顾：上周机械设备指数上涨0.81%，沪深300指数上涨0.56%，创业板指上涨1.90%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第17位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.1倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是注塑机、风电设备、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、注塑机、轨道交通设备。 周关注：4月制造业PMI50.4%，特斯拉发布Optimus最新进展视频 【人形机器人】5月5日，特斯拉发布了Optimus最新进展视频，展现了其分拣电池、行走、执行工厂任务的能力，通过训练并部署神经网络，Optimus开始执行一些有用的工作任务。该端到端神经网络在人形机器人的FSD计算机上实时运行，仅使用2D摄像头、手部触觉及压力传感器的数据，便能直接生成关节控制序列。此外，其最新步速约0.6米/秒，速度较12月发布的视频提高了30%。我们认为人形机器人是AGI具身智能的理想载体，24年有望成为量产元年。投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐国产机器人本体厂商博实股份，以及特斯拉tier1供应商三花智控（家电覆盖）、拓普集团（汽车覆盖）、鸣志电器。建议关注其他人形机器人供应链潜在标的包括谐波减速器-绿的谐波、双环传动，行星减速器-中大力德，行星滚柱丝杠-恒立液压、贝斯特、五洲新春，无框力矩电机-禾川科技、步科股份，空心杯电机-鸣志电器、伟创电气、鼎智科技，力传感器-柯力传感等。 【数控机床&刀具】国家统计局数据显示，4月制造业PMI为50.4%，环比回落0.4pct，但仍处扩张区间；其中，新订单指数51.1%，环比下降1.9pct；生产指数52.9%，环比提升0.7pct；新出口订单指数50.6%，环比下降0.7pct。2024年1-3月全国规模以上工业企业利润累计同比增长4.3%。我国经济持续复苏，库存周期筑底，自2月23日中央财经委员会第四次会议提出要实行大规模设备更新和消费品以旧换新以来，相关政策和金融支持陆续落地。我们认为，政策引导新一轮大规模设备更新，新一轮朱格拉周期有望开启，承接新质生产力。随着宏观经济指标边际改善，以通用机床和刀具为代表的顺周期通用设备板块有望启动。建议关注机床&刀具底部复苏机会，关注通用机床标的海天精工、纽威数控、创世纪，五轴联动数控机床标的科德数控，核心零部件标的华中数控，刀具标的沃尔德、华锐精密、欧科亿。 投资建议：建议2024年重点关注AI驱动下人形机器人、大规模设备更新下的设备投资机会以及专用设备领域新技术带动的设备投资机遇。1）人形机器人：24年有望进入商业化落地关键时期，政策支持中国人形机器人产业化未来可期；2）大规模设备更新：央国企先行铁路设备受益，经济企稳进入工业补库阶段顺周期通用设备弹性可期；3）专用设备：新技术驱动新一轮设备投资，关注3CMR、光伏BC及钙钛矿、锂电复合铜箔等。 风险提示：政策推进程度不及预期的风险；制造业投资增速不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 机械设备 推荐 (维持) 分析师 鲁佩：021-20257809：lupei_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130521060001研究助理贾新龙：021-20257807：jiaxinlong_yj@chinastock.com.cn王霞举：021-68596817：wangxiaju_yj@chinastock.com.cn 相对沪深300表现图 2024-04-30 机械设备沪深300 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% 资料来源：中国银河证券研究院 相关研究 【银河机械】行业周报_机械行业_通用人形机器人母平台“天工”发布，CME预估4月挖机销量1.85万台 【银河机械】行业周报_机械行业_波士顿动力推出新一代电力驱动Atlas，3月工业机器人同比+6.6% 【银河机械】行业周报_机械行业_3月国内挖机销量增速转正，大规模设备更新方案陆续出台 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、周行情复盘3 二、重点新闻跟踪6 三、风险提示10 一、周行情复盘 上周机械设备指数上涨0.81%，沪深300指数上涨0.56%，创业板指上涨1.90%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第17位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）27.1倍。 图1：机械设备指数本周涨跌幅 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% 有色金属 建筑装饰 钢铁 交通运输 国防军工 非银金融 汽车 休闲服务 沪深指数 食品饮料 综合 煤炭 机械设备 农林牧渔 公用事业 通信 银行 传媒 电气设备 计算机 创业板指 电子 纺织服装 轻工制造 建筑材料 商业贸易 化工 医药生物 家用电器 房地产 300 -2% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 图2：机械设备行业估值变化 40 35 30 25 20 15 10 5 0 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 上周机械行业涨幅前三的板块分别是注塑机、风电设备、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、注塑机、轨道交通设备。 图3：机械各细分子行业平均涨跌幅 周涨幅 年初至今涨幅（右） 6%25% 5%20% 4%15% 3% 2% 1% 0% -1% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -2% -20% -3%-25% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表1：机械各板块涨幅前三名标的 板块周涨幅前三名标的 板块名称 周涨幅 年初至今涨幅 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 标的名称 周涨幅 年初至今 轨道交通设备 -2.3% 16.6% 天铁股份 16.2% -16% 今创集团 6.6% -14% 科安达 6.2% -24% 工程机械 1.0% 19.3% 艾迪精密 5.7% 7% 诺力股份 4.3% 10% 浙江鼎力 3.2% 28% 油气开发设备 -1.7% 13.9% 博迈科 4.2% 23% 仁智股份 2.2% -40% 海默科技 1.7% -24% 航运装备 -2.5% 11.8% 国瑞科技 6.6% -27% 江龙船艇 2.5% -15% 亚星锚链 1.4% -18% 锂电设备 1.2% -16.9% 海目星 10.9% -17% 赢合科技 6.3% -11% 先惠技术 4.4% 10% 光伏设备 2.8% -18.4% 天龙光电 20.1% -35% 捷佳伟创 9.3% -7% 中信博 8.1% 47% 3C及面板设备 1.1% -22.6% 快克智能 9.4% -24% 和科达 7.8% -3% 劲拓股份 7.6% -30% 风电设备 3.7% -10.7% 大金重工 9.2% -21% 金雷股份 7.7% -32% 日月股份 5.0% -1% 半导体设备 1.8% -2.4% 华峰测控 11.4% -9% 中微公司 4.9% -8% 万业企业 4.3% -25% 机床工具 1.1% -7.5% 昊志机电 10.9% -20% 浙海德曼 9.0% -28% 沃尔德 6.2% -28% 注塑机 5.5% 18.3% 力劲科技 7.3% -33% 伊之密 6.3% 29% 震雄集团 5.9% 1% 激光 2.0% 0.0% 海目星 10.9% -17% 大族激光 4.7% 2% 锐科激光 4.1% -8% 机器人 -1.4% -18.2% 凯尔达 5.8% -12% 机器人 1.6% -8% 哈工智能 1.3% -41% 仪器仪表 1.0% -13.3% 普源精电 4.7% -20% 南华仪器 4.5% -40% 新天科技 0.0% 0% 检测服务 0.1% -12.2% 安车检测 9.0% -33% 中国汽研 4.8% -7% 华测检测 1.1% -11% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 表2：银河机械核心标的股票涨跌幅 公司代码 公司名称 周前收盘价 周收盘价 周最高价 周涨幅 周最高涨幅 年初至今涨幅 300450.SZ 先导智能 21.80 22.30 22.96 2.29% 5.32% -12.89% 300751.SZ 迈为股份 107.09 114.60 119.34 7.01% 11.44% -11.51% 300316.SZ 晶盛机电 33.70 33.92 35.48 0.65% 5.28% -23.07% 300776.SZ 帝尔激光 43.53 45.38 45.85 4.25% 5.33% -24.69% 688033.SH 天宜上佳 8.24 8.08 8.55 -1.94% 3.76% -52.19% 000657.SZ 中钨高新 10.71 10.80 11.49 0.84% 7.28% 27.36% 002747.SZ 埃斯顿 17.25 16.15 18.12 -6.38% 5.04% -13.13% 601100.SH 恒立液压 51.08 51.00 51.96 -0.16% 1.72% -6.73% 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 二、重点新闻跟踪 【工程机械】 铁建重工超大直径泥水平衡盾构机“羊城号”下线。4月26日，由铁建重工联合广州地铁集团、中铁十一局打造的超大直径泥水平衡盾构机“羊城号”在铁建重工第一产业园区下线。“羊城号”开挖直径13.56米，将用于广花城际白方盾构井-方石站区间工程建设。该工程盾构隧道长距离穿越强、中风化泥质粉砂岩，沿线下穿众多重要建构筑物，最浅覆土仅8.74米。盾构机掘进过程易出现刀盘结泥饼、滞排等问题，项目地表沉降控制要求高、施工难度大。针对上述工程难点，铁建重工研发团队对“羊城号”进行了针对性设计，使其搭载了一系列关键核心技术和智能化、人性化创新设计。“羊城号”配置的重型复合刀盘，具备多路瞬时中心冲刷功能，同时采用刀具优化设计，可减少换刀频率，延长刀具寿命。盾构机操作灵活、便利，整机安全系数高，为隧道安全高效施工提供有力保障。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 中铁装备超大直径泥水平衡盾构机“红船号”下线。4月25日，由中铁装备研制的超大直径泥水平衡盾构机“红船号”（直径14.82米）通过验收成功下线，该设备将用于通苏嘉甬高速铁路站前Ⅱ标苏州东隧道和汾湖隧道段施工。中铁装备针对项目施工重难点，联合中铁隧道局，依靠多年技术和经验积累，集中技术力量，量身打造了这台开挖直径14.82米的超大直径泥水平衡盾构机“红船号”，搭载了防爆监测控制等先进技术，将全面提升盾构施工安全、施工效率和成型隧道质量。“红船号”盾构机巧妙融合了使用地嘉兴市的地域特色，设备名称和刀盘图案灵感来源于嘉兴南湖红船，象征着“梦想起航的地方”。（新闻来源：中国工程机械工业协会） 【轨道交通】 全球首条！氢能空轨“起飞”了！全球首条氢能空轨已经在太原“试飞”了！日前，一段太原清徐氢能空轨试跑的视频刷屏，彷如低空飞行，科幻感十足。从2023年8月底封闭道路，对清泉湖到东湖空轨试验线进行施工；到2023年11月开始挂车；再到今年4月“起飞”试跑，太原清徐空轨可谓创造了全国轨道交通建设的最快速度。据悉，清徐两湖连通试验县空轨项目投资近两亿元，使用钢材三千余吨。线路东起清徐县清泉湖畔城北体育公园，西至东湖旁清源水城，全长1023米，可容纳200余人，设计时速每小时30公里。虽然清徐空轨一列空轨由两节车厢组成，只能载客200人，不及地铁的十分之一，但这是国内第二条空轨线路，也是全球首条以氢能为动力的空轨。（新闻来源：轨道交通网） 比亚迪正式交付巴西圣保罗地铁17号线云轨首列车。4月27日，