2023年报和2024年一季度报告点评：研发投入加大，EDA生态圈建设顺利

公司2023年报及2024年一季报总结

2023年度业绩概览

• 营业收入：3.29亿元人民币，同比增长18.07%。
• 归母净利润：-0.56亿元人民币，同比下降225.46%。

业务亮点

EDA软件订单增长显著

• EDA工具授权：实现收入2.03亿元，同比增长10.93%。设计类EDA软件授权收入增长31.16%，表现亮眼。
• 半导体器件特性测试系统：收入同比增长33.78%，981X系列产品及半导体参数测试仪收入均实现较快增长，但硬件成本同比增长46.81%。
• 技术开发解决方案：收入同比增长30.15%，在测试芯片设计、晶圆测试等领域取得收入增长。

研发投入与成本变动

• 研发投入：显著增加，支持新产品研发布局和战略产品升级。
• 成本增长：技术开发解决方案成本同比增长57.94%，主要受订单增长、工艺难度提升和人工成本增加的影响。

财务分析

• 毛利率：82.51%，同比下降3.86个百分点。
• 费用率：销售、管理、研发费用率分别上升至25.86%、18.72%、71.08%，增幅分别为3.50、0.20、20.87个百分点。
• 股份支付费用：大幅增加，影响利润。

产业布局与发展战略

• 横向发展：建立制造类EDA全流程解决方案，软硬件协同，提供差异化服务。
• 纵向发展：抓住存储器芯片领域EDA全流程创新的先发优势，拓展终端应用领域。

投资建议

• 调整后预测：预计2024-2026年营业收入分别为4.15亿、5.21亿、6.52亿元，归母净利润分别为-0.49亿、-0.05亿、0.27亿元。
• 评级：维持“推荐”评级。

风险提示

• 市场需求不确定性：内需释放可能不达预期。
• 行业竞争加剧：市场竞争可能加剧。
• 技术研发不确定性：技术研发进程存在不确定性。