VC 对气候技术的投资

PitchBookData,Inc. JohnGabbert创始人、首席执行官NizarTarhuni机构研究和编辑副总裁PaulCondra新兴技术研究负责人 机构研究小组 分析 约翰·麦克唐纳 新兴技术高级分析师john.macdonagh@pitchbook.com Data 科林·安德森数据分析师 发布 设计：DrewSanders 发表于2024年3月5日 Contents 气候技术VC生态系统市场地图3VC交易活动5 新兴技术研究 VC对气候技术的投资 2023年VC对气候技术的投资比2022年下降了14.5％ PitchBook是一家晨星公司，为在私人市场开展业务的专业人士提供最全面、最准确和难以找到的数据。 关键要点 •2023年，VC对气候技术的整体投资下降了14.5%，至411亿美元，反映出VC投资的环境更具挑战性。2021年是高点，VC交易总额为510亿美元。 •今年的季度VC交易活动变化很大，在第三季度达到138亿美元的高点，然后在第四季度跌至71亿美元的低点，这是自2020年第二季度以来的最低季度。 •2023年，VC筹集的最大部分是低碳交通，工业，电网基础设施和间歇性可再生能源（太阳能和风能）。 •监管和政策仍然是气候技术风险投资活动的核心驱动力，尽管能源和燃料的高价以及消费者和投资者日益增长的需求也具有影响力。 注意:这是我们的新兴技术研究团队制作的高级内容的免费版。因此,此版本的部分内容被模糊了。完整版本仅适用于PitchBook客户。 1 垂直介绍 PitchBook分析师说明：VC对气候技术的投资 “气候技术”是一个广义的术语，气候技术和应用的确切定义各不相同。本说明结合了分析师策划的两个垂直行业-碳排放技术和清洁能源-并增加了移动性和食品技术垂直行业中与气候相关的类别，以提供对气候技术领域的广泛了解。本分析师报告是我们2023年第二季度分析师报告的更新：VC对气候技术的投资，因此 ，我们将气候技术领域定义为通过减少温室气体排放来缓解气候变化的技术。 这不包括某些与气候相邻的地区，如土地和水污染治理、减少用水和气候适应技术。 按季度划分的气候技术VC交易活动 $18 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q2Q4Q1Q2Q3Q4201820192020 $16 $14 $12 $10 $8 $6 $4 $2 $0 700 600 500 400 300 200 100 0 2 202120222023* 交易价值（$B）交易计数 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 本说明包括以下气候技术部分： •碳技术：碳捕获，利用和存储技术-包括点源碳捕获，直接空气捕获和生物碳去除-以及碳会计软件和碳交易技术。 •行业：通过石化产品的替代品进行工业脱碳，低碳采矿方法，低碳金属生产和 回收技术。 •建筑环境：在施工期间或通过改善建筑物的施工后能源效率来减少建筑环境中的碳排放的技术。 •土地利用：监测和减少非工业或商业土地排放的技术，包括提供肥料替代品、排放泄漏检测和监测土地利用变化的技术。 •间歇性可再生能源：能源发电技术依赖于太阳能和风能，包括硬件和分析。 •可调度能源：通过地热，水电和核技术产生清洁能源。 •清洁燃料：生产低碳燃料，包括氢，生物燃料，废物能源/燃料和空气燃料方法。 间歇性可再生能源 太阳能光伏 天津福环 太阳能热 风 国家电力投资河南新 能源 网格基础设施 电池存储 非电池存储 分析和网格管理 VC活动 VC对气候技术的投资连续第二年下降，比 2022年481亿美元至2023年411亿美元。2022年交易价值从2021年的510亿美元的峰值下降了 5.7%，这本身就代表了2020年气候技术交易总价值252亿美元的大幅飙升。考虑到更广泛的VC趋势，气候技术领域的交易价值下降并不意外，而且跌幅也小于整体VC领域的跌幅-从2022年到2023年，北美VC交易价值下降了29.6％。1而欧洲交易价值下跌45.6%。2在过去三年中，交易数量一直保持稳定，2023年的交易数量为2312，略低于三年平均水平2349。2023年，气候技术交易价值在北美、亚洲和欧洲之间平均分配，分别占36.8%、31.7%和29.3%，与2022年的地理细分大致相似。自2022年以来，气候技术VC交易价值的大部分下降。 到2023年，早期和风险增长交易分别同比下降24.8%和34.5%。相比之下，后期交易价值保持稳定，同比仅下降0.6%，种子/种子交易前价值增长16.2%。从2022年到2023年，资金前估值中位数已上升至2380万美元，同比增长12.1%，交易中位数价值增长4.1%至520万美元。 气候技术领域的退出活动仍然低迷，从2022年的187亿美元下降到2023年的93亿美元，下降了 50.5%。2022年和2023年的退出活动大幅低于2021年的1064亿美元的创纪录高点。退出活动对某些 细分市场的权重很大-2021年创纪录的退出活动中有84.1%来自低碳出行公司。 2023年，季度气候技术VC交易金额各异，第三季度达到138亿美元，是继2021年第三季度和第四季度之后的第三高季度，随后第四季度跌至71亿美元，是自2020年第二季度以来的最低季度价值。第三季度强劲的交易价值部分受到大量大型交易的推动，其中26笔交易超过1亿美元。在这26笔交易中，有5笔交易超过5亿美元。 1：有关整个VC市场活动的概述，请参阅我们的2023年第四季度PitchBook-NVCAVentureMonitor。2：有关欧洲VC活动的进一步报道，请参阅我们的2023年年度欧洲风险报告。 2023年，气候技术垂直领域最大的细分市场是： •低碳交通：通过335笔交易筹集了89亿美元。 •行业：333笔交易筹集了87亿美元。 •电网基础设施：230笔交易筹集了57亿美元。 •间歇性可再生能源：通过227笔交易筹集了56亿美元。 从各个类别来看，太阳能光伏技术在气候技术领域获得了最高的VC资金，为54亿美元，尽管该类别的投资同比下降了11.0%。制造和化学品类别紧随其后， $41billionofdealvalue–anincreaseof34.3%from2022.growthinthiscategoryispartiallydrivedbyverylargedealsforH2GreenSteel,Verkor,andRedwoodMaterials.ThecategorieswiththelargestYoYincreaseindealvalueincluds 绿色矿业，从波士顿金属，康沃尔锂和科博德金属公司获得了大量交易，以及金属回收，包括磁铁回收公司NoveonMagnetic的1.250亿美元B系列。 2023年气候科技公司的50笔VC交易超过1.5亿美元，其中9笔超过5亿美元 10.今年最大的三笔交易是H2GreenSteel的16亿美元B2系列，Verkor的16亿美元C系列，3和 AESC的10亿美元B系列 2023年按部门划分的气候技术VC交易活动* $8,659.1 $8,865.6 335333 230227 151 372 296 232 $2,773.7 71 140 $2,882.4 $3,172.2 $3,282.5 $5,619.2 $5,651.2 $1,596.7$1,569.4 低碳交通行业网格基础设施间歇性可再生能源 清洁燃料可持续食品 交易价值($M)交易计数 Carbon技术建成环境可调度能源土地使用 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 3：这笔交易包括6.485亿美元的债务融资。 气候技术VC交易活动 1,587 1,248 1,091 832 2,3802,3522,312 气候技术VC退出活动 96 46 59 12 $0.4 19 $8.6 25 116 $9.2 $15.6 $17.7 $25.1 $51.0 $48.1 $41.1 $3.1 $23.1 $106.4 $18.7 $9.2 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* 交易价值($B)交易计数退出价值($B)退出计数 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 按地区划分的气候技术VC交易价值份额 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023* 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 北美欧洲亚洲 中东非洲大洋洲世界其他地区 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 按阶段划分的气候技术VC交易价值中位数（M美元） $12 $10 $8 $10.0 气候技术企业增长交易价值中位数（百万美元） $30 $16.2 $25 $20 $6$5.4 $4$2.5 $2 $0 2017201820192020202120222023* 种子前/种子早期VC晚期VC $15 $10 $5 $02017201820192020202120222023* 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 2023年气候技术VC预融资估值中位数（百万美元）按阶段划分 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 气候科技企业增长前资金估值中位数（百万美元） $60 $55.0 $140 $50 $120 $40 $100 $30 $22.7 $80 $20 $60 $10 $40$50.5 $9.8 $0$20 2017201820192020202120222023*$0 种子前/种子早期VC后期VC2017201820192020202120222023* 来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 2023年关键气候技术预种子/种子VC交易* Company 关闭日期 分部 交易价值（M美元） 首席投资者(s) 新融合 5月19日 可调度能源 $216.6 N/A 湖南Highstar 11月8日 网格基础设施 $41.2 N/A Exodigo 1月18日 构建环境 $41.0 10D，ZeevVentures RCB纳米技术 10月1日 Industry $29.1 N/A 类型一能源 2月17日 可调度能源 $28.8 突破能源、DoralEnergyTechVentures、TDKVentures GWD能源 5月26日 间歇性可再生能源 $28.7 N/A 中景新新能源 6月21日 低碳交通 $28.1 N/A 开启。能源 12月15日 网格基础设施 $25.0 超资本 等距 7月18日 碳技术 $25.0 低碳资本，多元平台 Elecq 11月2日 低碳交通 $20.6 顺威资本 资料来源：PitchBook•地理：全球•*截至2023年12月31日 只是气候 ZEEKR汽车 2月13日 低碳交通 $750.0 越秀金融控股AmnonShashua AVATR技术 8月31日 低碳交通 $414.8 N/A 阿特拉斯农业 8月14日 土地使用 $325.0 麦格理银行 HUMARA 12月15日 Industry $305.5 N/A 华孙能源 1月19日 间歇性可再生能源 $291.1 CNBM投资 环境燃料 5月2日 清洁燃料 $250.0 Generate 1KOMMA5 June