港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年5月7日星期二 市場回顧 恒指十連升：恒指周一(6日)高開13點，早段走勢反覆，其後升幅擴大至115點，高見18,590點。恒指收報18,578點，升103點。大市成交1,444億元。 美股續升：科技股領漲，美股三大指數升0.5-1.2%。美國10年期債息回落至4.5厘以下，金價升1.0%至2,323美元。 中港股市短期展望 恒指阻力參考19,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面， 整體總需求仍然疲弱。儘管穩內房政策頻出，人行1月宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，但房地產銷售、投資未見顯著改善。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考19,000 點水平，對應約9.5倍預測市盈率。 短期看好板塊 國際銀行股：高利率環境料較預期持久，企業首季業績普遍勝預期 紡織股：服裝品牌去年去庫存情況理想，料今年產能使用率改善今日市場焦點 中國4月外匯儲備；百威亞太(1876)季績；宏觀焦點 內地4月財新服務業PMI降至52.5符預期； 五一國內出遊近3億人次花逾1668億人幣較2019年同期增13.5%；黃金周22城新盤銷售挫四成； 深寬七區購房社保要求減至一年； 港4月PMI跌回50.6動力減弱標普全球稱新訂單降增長基礎未穩；企業消息 據報蔚來汽車(9866)本月底將推出首款大眾市場車型；長城汽車(2333)4月產量減增10.8%銷量升1.8%； 萬科(2202)傳備好資金償付5月到期票據；太古地產(1972)寫字樓首季租金普遍跌； 外圍市況展望 聯儲局5月一如預期維持息口不變，並將於6月起減慢國債縮表規模。聯儲局在議息聲明中提到，美國經濟活動以穩固步伐擴張，職位增長繼續強勁，失業率保持偏低水平，通脹在過去一年緩和，但最近數個月於邁向2%目標缺乏進一步進展且依然高企。在有信心通脹持續回落至2%的目標前，不認為適合減息。主席鮑威爾補充當局下一次行動不太可能是加息。雖然3月利率點陣圖顯示，官員們預料今年底利率中位數為4.6厘，與去年12月的預測一致，即仍意味將減息3次，累計減幅為0.75厘，但受累第一季GDP增長放緩，核心PCE加速反彈，滯脹風險升溫，我們認為聯儲局可能進一步延後減息時間點及下調減息預測次數，高利率環境料較預期持久，10年期債息料於4.5厘上波動。地緣政治風險升溫，金價料保持強勢。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 18,578 0.55 8.98 恒生國企 6,572 0.38 13.94 恒生AH股溢價 142.91 0.41 -2.54 恒生科技指數 4,008 0.92 6.47 上證綜合 3,141 1.16 5.57 上海科創板 778 1.33 -8.73 MSCI中國 61.31 0.84 9.58 金龍中國指數 6,674 -0.13 3.06 日經225 38,236 -0.10 15.92 道瓊斯 38,852 0.46 3.09 標普500 5,181 1.03 8.61 納斯特克 16,349 1.19 8.91 Russell2000 2,061 1.23 1.66 德國DAX 18,175 0.96 8.50 法國巴黎CAC 7,997 0.49 6.01 英國富時100 8,213 0.51 6.21 波羅的海 1,876 5.75 -10.41 VIX指數 13.49 0.00 8.35 商品 CRB商品指數 收市價 286.51 變動% 0.62 年初至今 9.02 紐約期油 78.48 0.47 10.17 黃金 2,323.97 0.97 12.80 銅 9,765.50 -1.31 15.78 % 外滙收市價變動%年初至今% 美元兌日圓 153.92 0.57 -8.45 歐元兌美元 1.0769 0.07 -2.42 英鎊兌美元 1.2562 0.12 -1.30 美元兌CNH 7.2142 0.30 -1.24 利率 3個月Hibor 收市價 4.602 變動% 0.40 年初至今 -10.88 3個月Shibor 1.999 0.00 -22.38 3個月Libor 5.598 0.06 -0.07 十年美國國債 4.487 -0.45 15.73 美滙指數105.050.023.72 % ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 47.41 0.57 0.13 美團 30.66 -1.10 -0.37 京東集團 32.71 -0.49 0.29 阿里巴巴 81.55 0.27 0.25 百度 113.33 -0.07 0.05 嗶哩嗶哩 14.77 -0.40 -0.54 滙豐控股 44.78 0.74 1.19 資料來源：彭博 宏觀焦點 內地4月財新服務業PMI降至52.5：內地服務業活動持續擴張，但增速有所放緩；4月份財新服務業採購經理指數(PMI）報52.5，按月下跌0.2，但仍保持連續第16個月處於擴張區間；計及製造業在內的財新綜合採購經理指數，4月份報52.8，按月微升0.1；財新指出，4月份製造業、服務業景氣一升一降，外需表現持續好過內需，但就業、價格未有實質性改善。數據又顯示，4月份服務業就業指數跌至自去年以來最低，是連續3個月處於收縮範圍，受訪企業反映員工自願離職，同時企業出於成本考慮裁撤冗員，導致用工量下降，雖然用工量減少，服務業企業仍有餘力處理積壓訂單，儘管4月份積壓工作量指數小幅上升，但仍低於臨界點。 內地首季國企利潤增2.8%：中國財政部公布，今年首季，國有企業利潤總額1.08萬億元(人民幣‧下同)，按年增長2.8%。期內，國有企業營業總收入約19.81萬億元，按年增長3.2%；應交稅費約1.6萬億元，增長0.9%。3月底，國有企業資產負債率65%，上升0.3個百分點。 五一國內出遊近3億人次花逾1668億人幣：央視新聞報道，今年「五一」假期全國國內旅遊出遊合計2.95億人次，按年增長7.6%，按可比口徑較2019年同期增長28.2%，國內遊客出遊總花費1668.9億元人民幣，按年增長12.7%，按可比口徑較2019年同期增長13.5%。文化和旅遊部數據中心客流大數據監測顯示，「五一」假期入出境遊客合計達 367.2萬人次，其中入境遊客177.5萬人次，出境遊客189.7萬人次。新加坡、日本、泰國、美國、韓國、越南、馬來西亞、澳洲、緬甸、印尼為主要出境遊目的地，遊客人數佔出國旅遊總人數的60.7%。 五一內地重點零售和餐飲企業銷售額升6.8%：內地媒體引述商務部商務大數據監測報道，今年五一假期，全國重點零售和餐飲企業銷售額按年增長6.8%。36個大中城市重點商圈客流量按年增長15.1%。據報，商品消費方面，各地積極組織開展以舊換新系列活動，帶動大宗消費穩步增長。商務部重點監測零售企業汽車、家電、家具銷售額按年分別增長4.8%、7.9%和4.6%。線上消費較快增長，全國實物商品網上零售額按年增長15.8%。服務消費方面，商務部重點監測餐飲企業銷售額按年增長7.1%，部分電商平台住宿銷售額增長6%。 黃金周22城新盤銷售挫四成中指院：有調整壓力望年中改善：內地房地產研究機構中指研究院的報告顯示，五一假期期間，內地22個代表城市新房日均銷售面積相比去年假期下降超過四成，恢復至2019年假期水平的七成左右。儘管在政策優化及項目促銷帶動下，部分城市新房項目到訪量有所增加，但觀望情緒仍在。中指院指出，去年五一假期包含4月最後兩天，而月底項目網簽量較高。若剔除該因素，今年22個代表城市新房五一日均成交(5月1日至5日）與去年五一後三天日均成交(5月1日至3日）對比，日均銷售面積下降6%。分析重點城市，今年五一假期期間，北京、廣州、深圳、成都、南京及濟南等地部分優質項目到訪量明顯增加，但觀望情緒仍在。 深寬七區購房社保要求減至一年：深圳發布《關於進一步優化房地產政策的通知》，從分區優化住房限購政策、調整企事業單位購買商品住房政策、提升二手房交易便利化等方面進一步優化房地產政策。深圳住建局刊登通知顯示，非本市戶籍居民家庭及成年單身人士(含離異）限購一套住房，在鹽田區、寶安區(不含新安街道、西鄉街道）、龍崗區、龍華區、坪山區、光明區、大鵬新區範圍內購買住房，個人所得稅、社會保險的繳交年限要求由3年調整為1年；在其他範圍內購買住房，個人所得稅、社會保險的繳交年限要求仍為3年。 2024年首季香港食肆總收益按年升2.3%：政府統計處發表最新的食肆收益及購貨額臨時數字。2024年第一季的食肆總收益價值的臨時估計為282億元，按年上升2.3%。同期間，食肆購貨總額的臨時估計為90億元，按年下跌0.3%。扣除其間價格變動的影響後，2024年第一季的食肆總收益以數量計的臨時估計，較上年同季下跌0.7%。按食肆類別分析，2024年第一季與二零二三年第一季比較，中式餐館的總收益以價值計上升1.3%，但以數量計則下跌1.8%。非中式餐館的總收益以價值計上升1.0%，但以數量計則下跌1.5%。快餐店的總收益以價值計及數量計分別上升5.8%及2.2%。酒吧的總收益以價值計及數量計分別下跌17.8%及19.7%。至於雜類飲食場所，其總收益以價值計及數量計則分別上升6.9%及3.0%。 港4月PMI跌回50.6動力減弱標普全球稱新訂單降增長基礎未穩：標普全球公布，香港4月份採購經理指數(PMI）報50.6，較3月的50.9回落0.3，反映營商環境雖然連續兩個月好轉，但改善幅度較上月減慢；新增業務即使略為減少，但為消化現有訂單，企業繼續擴產。標普全球市場財智經濟研究部副總監JingyiPan表示，PMI指數反映在經營活動增長支持下，營商環境連續兩個月改善，可是先行指標包括4月新訂單指數下滑，業務前景或有疲態，支撐近期增長的基礎並不牢固。調查指出，企業4月新增訂單量按月減少，走勢與產出增長背馳，惟跌幅不大。 澳門「五一」假期酒店平均入住率約89.2%按年升4.5個百分點：澳門電台報道，澳門旅遊局公布，內地五天(5月1日至5月5日)的「五一」勞動節假期結束，據初步統計資料，澳門的入境總旅客有約60.5萬人次，與去年勞動節(2023年)日均相比上升23.2%。酒店平均入住率約89.2%。客源結構中，內地旅客有48.7萬人次，香港旅客有7.8萬人次，台灣地區旅客有0.8萬人次，國際旅客有3.2萬人次。據業界提供的資料顯示，勞動節假期澳門酒店業場所的平均入住率為89.2%，較去年勞動節假期上升4.5個百分點。當中5月2日的入住率最高，達95.1%。 儲局官員威廉斯：最終會減息減息時間取決於數據整體情況：紐約聯邦儲備銀行行長威廉斯(JohnWilliams）表示，最終會減息，但沒有提供行動時間表，表示減息的具體時間將取決於數據的整體情況。威廉斯表示，數據「可能以不可預測的方式上下波動」，稱過去一年半的迹象基本上是積極的，但決策者需要看到更多證據表明事情正朝著希望看到的方向發展。他表示，縮表進展順利，已看到資產負債表減少了超過1.5萬億美元，而市場沒有受到太大影響。 儲局官員巴爾金：高利率影響尚未全面顯現現時利率水平足以令通脹降至目標水平：里士滿聯儲銀行總裁巴爾金(ThomasBarkin）預計，高利率將使經濟進一步放緩，並令通脹降至2%的儲局目標水平。今年擁有貨幣決策投票權的巴爾金表示，勞動力市場的強勁表現使儲局有時間等到確信通脹持續回落再減息。不過，持續的住屋和服務業通脹可能會使價格保持在高位。他指，經濟尚未感受到加息的全面影響，利率位於較高水平的全面影響