科威尔电力设备公司是一家专注于测试电源业务的公司,其产品主要应用于电力设备的测试和验证。公司通过推进标准化和分销渠道建设,实现了测试电源业务的稳步增长。同时,公司积极布局氢能产业,有望受益于氢能行业景气度的提升。我们预计公司2024-2026年营收将分别达到8.0/11.0/14.2亿元,归母净利润将分别达到1.8/2.5/3.4亿元,对应PE分别为19/13/10倍,维持“买入”评级。