2024年第一季度,上市券商的业绩受到投资业务净收入下滑的影响,导致整体营收和净利润同比下滑。其中,投资业务净收入下滑是主要原因,占调整后营收变动的65.47%。此外,经纪业务、投行业务和信用业务也有所下滑。行业头部集中度略有强化,金融资产结构差异是导致业绩差异的主要原因。建议投资者关注国有头部券商及相关并购标的,如中国银河、中金公司、中信证券、华泰证券等。