港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年5月6日星期一 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 18,476 1.48 8.38 恒生國企 6,547 1.71 13.50 恒生AH股溢價 142.32 -0.97 -2.94 恒生科技指數 3,971 2.74 5.50 上證綜合 3,105 -0.26 4.37 上海科創板 767 -1.12 -9.92 MSCI中國 60.80 1.60 8.67 金龍中國指數 6,683 1.73 3.19 日經225 38,274 -0.34 14.26 道瓊斯 38,676 1.18 2.62 標普500 5,128 1.26 7.50 納斯特克 16,156 1.99 7.63 Russell2000 2,036 0.97 0.43 德國DAX 18,002 0.59 7.46 法國巴黎CAC 7,958 0.54 5.49 英國富時100 8,213 0.51 6.21 波羅的海 1,876 5.75 -10.41 VIX指數 13.49 -8.11 8.35 商品 CRB商品指數 收市價 284.74 變動% -0.25 年初至今% 8.60 紐約期油 78.11 -1.06 8.97 黃金 2,301.74 -0.09 11.21 銅 9,765.50 -1.31 15.78 外滙 美滙指數 收市價 105.03 變動% -0.26 年初至今% 3.77 美元兌日圓 153.05 -0.38 -8.14 歐元兌美元 1.0761 0.34 -2.49 英鎊兌美元 1.2547 0.10 -1.44 美元兌CNH 7.1928 -0.19 -0.98 利率 3個月Hibor 收市價 4.583 變動% 0.68 年初至今% -10.68 3個月Shibor 2.001 -0.13 -22.40 3個月Libor 5.598 0.06 -0.07 十年美國國債 4.508 -1.60 16.20 ADR收市價變動%較香港% 騰訊控股 47.14 -0.02 1.06 美團 31.00 -1.40 1.16 京東集團 32.87 0.70 1.09 阿里巴巴 81.33 1.24 0.27 百度 113.41 1.49 0.67 嗶哩嗶哩 14.83 0.75 1.18 滙豐控股 44.45 -0.13 0.14 資料來源：彭博 市場回顧 恒指連升九日：恒指周五(3日)高開336點，升幅擴大至397點，高見 18,604點。恒指收報18,475點，升268點。大市成交1,162億元。 美股造好：美國4月非農就業數據遠遜預期，美股造好，三大指數升 1.2-2.0%。10年期債息回落至4.508厘。中港股市短期展望 恒指阻力參考19,000點：內地第一季經濟有所復甦，但復甦並不全面， 整體總需求仍然疲弱。儘管穩內房政策頻出，人行1月宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，但房地產銷售、投資未見顯著改善。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年8月底高位3,219點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。市場憧憬內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考19,000 點水平，對應約9.5倍預測市盈率。 短期看好板塊 國際銀行股：高利率環境料較預期持久，企業首季業績普遍勝預期 紡織股：服裝品牌去年去庫存情況理想，料今年產能使用率改善今日市場焦點 中國4月財新服務業PMI；香港4月標普全球PMI；宏觀焦點 美國4月非農就業人口增加17.5萬人不及預期薪資增幅放緩；內地今年五一檔總票房破15億人幣場次逾240萬創歷史高； 傳歐盟警告比亞迪(1211)等車企因未提供反補貼調查訊息而或被調高關稅； 企業消息 杜嘉祺：滙控(0005)無計劃再出售業務； 海底撈(6862)「五一」全國門店客流多15%；極氪擬赴美上市籌28.7億； 富智康(2038)虧損收窄料上半年續見紅； 平安好醫生(1833)：明年扭虧目標有望加快；個股推介 比亞迪電子(0285)27.60元/目標價：30.00元/15.4%潛在升幅 因素：催化劑:i)集團於北美客戶產品線中的市場份額逐步提升，並有望未來2-3年時間成為其核心供應商，亦可舒緩部件及組裝業務壓力；ii)北美客戶將於本周發布新一代平板電腦，若預售反映理想，將利好比亞迪電子股價；iii)公司在AI伺服器、液冷散熱、移動機器人等賽道多點布局，且與英偉達(NVDAUS)具有多年的合作基礎，有望帶來新的增長動能，後續深化合作為股價催化劑 估值:我們預期公司FY23-FY26E收入及淨利潤年複合增長 25.8%/20.0%，現價對應FY24E11.0x預測市盈率(P/E)，較5年均值折讓 1個標準差(s.d)，我們認為公司與北美客戶的深化合作，其訂單佔比持續提升，有助舒緩Android客戶手機部件及組裝業務壓力，加上業務及產品結構持續向高毛利非電子消費品領域拓展，續有利其估值續可獲重估 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 比亞迪電子(0285)買入 基本面：公司日前公布1Q24業績符合市場預期，期內收入及淨利潤分別按年增長38.5%/33.0%，主要Jabil業務併表，推動手機業務(部件及組裝)按年增長，同時汽車業務續維持較快增長，毛利率環比4Q23持平於6.9%，隨著國際頭部智能手機客戶終端需求顯韌性，加上於客戶份額提升，預期2024下半年旗艦手機推出，加上華為重返高端消費電子市場，有助公司毛利率於1Q24的基礎下，逐步回升。公司管理層於FY23及1Q24業績上兩度重申對汽車分部業務毛利率展望，我們認為可舒緩市場憂慮 催化劑：i)集團於北美客戶產品線中(包括平板、可穿帶裝置)的市場份額逐步提升，並有望未來2-3年時間成為其核心供應商，亦可舒緩部件及組裝業務壓力；ii)北美客戶將於本周發布新一代平板電腦，其於上周季績預期截至6月底止季度(3QY24)，來自平板銷售收入將錄得按年雙位數增長，若預售反映理想，將利好比亞迪電子股價；iii)公司在AI伺服器、液冷散熱、移動機器人(AMR,AutonomousMobileRobot)等賽道多點布局，且與英偉達(NVDAUS)具有多年合作基礎，有望為公司帶來新增長動能，後續雙方深化合作為股價催化劑 估值：我們預期公司FY23-FY26E收入及淨利潤年複合增長25.8%/20.0%，現價對應FY24E11.0x預測市盈率(P/E)，較5年均值折讓1個標準差(s.d)，我們認為公司與北美客戶的深化合作，其訂單佔比持續提升，有助舒緩Android客戶手機部件及組裝業務壓力，加上業務及產品結構持續向高毛利非電子消費品領域拓展。 技術走勢：股價於保歷加通道底部現支持回升，上周初於成交配合下，初步重越20天線，加上14日RSI重越50後逐步攀升，MACD「牛差」擴大，續有利股價反彈。 買入價：26.00元(股價：27.60元，上升空間：15.4%)目標價：30.00元 支持位：24.00元 比亞迪電子(0285)於成交配合下重越20天線 資料來源：彭博、信達國際研究部 宏觀焦點 攜程：五一假期首日縣域地區酒店訂單按年增64%旅遊下沉趨勢明顯：今年五一假期，內地更具性價比和鬆弛感的縣域市場成為反向旅遊的新選擇，迎來較高增長。攜程發布《2024五一假期旅行總結》數據顯示，五一假期，內地旅遊市場在去年同期高位基礎上保持穩中有增的態勢。隨著高鐵等交通基建及景區酒店等文旅設施的完善，中小城市旅遊訂單增長高於一線、新一線城市以及傳統熱門旅遊城市。入出境遊增速高於內地遊及下沉市場增速高於一二線市場，顯示內地旅遊市場開始顯現結構性變化。在住宿及餐飲方面，下沉市場更有性價比。數據顯示，五一假期期間，縣域市場酒店間夜均價僅為一二線熱門城市均價的一半。五一假期首日，縣域地區的酒店和門票訂單按年分別增長64%及超過200% 美團：五一假期本地生活服務消費按年增25%：美團發布五一假期「吃喝玩樂」消費數據顯示，五一假期首三日，全國本地生活服務消費按年增長25%，全國餐飲堂食訂單量按年增長73%。其中，上海本地生活服務消費位居全國城市第一。旅遊方面，數據顯示，期內上海文旅訂單量(包括景區、住宿、交通等)按年增長超過76%，除本地用戶外，排名首五客源地分別是蘇州、杭州、寧波、嘉興及合肥。 同程旅行：五一假期三線及以下城市酒店預訂量按年倍增：同程旅發布《2024「五一」假期旅遊消費報告》顯示，在 「五一」假期期間，內地三線及以下城市的酒店預訂熱度按年增長超過100%。預訂熱度最高城市依次為重慶、北京、上海、成都、深圳、廣州、杭州、西安、長沙及蘇州。報告顯示，今年5月1日，內地火車票預訂量創下單日歷史新高，京滬、廣深、京津、成渝以及長三角各大核心城市之間的高鐵線路預訂量尤為突出。 今年五一檔總票房破15億人幣場次逾240萬創歷史高：據貓眼專業版數據顯示，2024年五一檔(5月1日至5日)總票房為15.19億元人民幣(下同)，觀影人次為3,757.9萬，場次為240.5萬場，創下內地影史五一檔總場次數新紀錄。該檔期共有五部影片票房超過一億元，其中《維和防暴隊》以4.04億元的票房位居榜首，其次是《末路狂花錢》的3.89億元和《九龍城寨之圍城》的2.51億元。 上海推商品房「以舊換新」活動：據上海市房地產行業協會官方微信發布，繼深圳後，一線城市上海亦加入商品房「以舊換新」活動，刺激樓市交投，此前深圳、南京、長沙、鄭州等城市針對置換客群推出了「以舊換新」政策，通過直接收購、中介合作、發放補貼等多種方式，幫助居民賣舊買新，縮短舊房出售週期，從而激活改善需求。5月3日，上海市房地產行業協會、上海市房地產經紀行業協會聯合倡議，在第五屆上海「五五購物節」中，上海市商品房亦推出「以舊換新」活動，旨在通過「以舊換新」模式，更好地支持居民合理的梯度置業需求。 傳深圳取消住房限購政策深圳住建局：以官方公布為準：據市場消息稱，「五一」假期後，深圳市將取消福田及南山之外區域的住房限購政策，並可能取消五年的增值稅，允許滿三年的房產免徵。據《觀點網》引述深圳市住房和城鄉建設局回應表示，相關政策信息以市住房建設局官方公布為準。市住房建設局將結合房地產市場實際情況，在深圳市委、市政府領導下，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進深圳房地產市場平穩健康發展。 國內多地上調水電燃氣價格：近期，國內多地上調水電燃氣價格。燃氣價格上漲主要針對居民端。目前燃氣價格實行居民用氣價格限價波動+非民用氣市場化定價的雙軌制，這使得居民端用氣價格持續偏低，城市燃氣公司盈利承壓。因此，近年來政策持續推進天然氣價格市場化，理順天然氣上下游價格。2023年《關於建立健全天然氣上下游價格聯動機制的指導意見》出臺後，據不完全統計，已經有超過130個市縣發布了聯動機制檔或者通知，推動居民燃氣價格上漲。如深圳第一、二、三檔價格分別上調10%、9%、6%。水價上漲同時涉及居民部門和非居民部門。比如廣州、上海等地都同步上調了居民和非居民水價，由於當前居民部門水價相對較低，居民用水漲幅會明顯高於非居民部門。電價調整也同時涉及居民和企業端。目前主要體現在優化峰穀分時電價，比如安徽將目前執行的7、8兩個月的峰谷時間段擴大到7、8、9、1、12五個月，峰價上浮比例從81.3%提高至84.3%，穀價下浮比例從58.8%提高至61.8%，即峰價更高，穀價更低。 香港3月零售貨值按年跌7%不及預期衣履、珠寶跌幅最明顯：港府公布2024年3月零售業總銷貨價值的臨時估計數據，初步估算當月銷貨價值按年跌7%至312億元，而1至2月香港零售業總銷貨價值經修訂估計數字為按年增長1.4%，與初步估算數據相同。在各主要零售商類別，3月