索菲亚机构调研纪要

索菲亚机构调研报告 调研日期:2024-04-30 索菲亚家居股份有限公司是一家定制家居行业的上市公司,主营业务包括定制柜、橱柜、木门、墙地一体、配套五金、家具家品、定制大宗业务等。公司于2011年在深交所成功上市,是行业内首家A股上市公司(股票代码:002572)。公司拥有“索菲亚”、“司米”、“华鹤”、“米兰纳”四大品牌,形成集团内部相互呼应的产品研发和供应体系,覆盖衣橱门全品类,实现纵深渠道全面发展。 2024-04-30 公司管理层 2024-04-30 电话会议公司会议室 长江证券 证券公司 - 投资机构 - - 个人 - - 公司2024年第一季度经营情况介绍 【业绩解读】2024年第一季度,公司实现营业收入21.11亿元,同比增长16.98%;归属于上市公司股东的净利润1.65亿元,同比增长58 .59%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.56亿元,同比增长73.81%。加权平均净资产收益率2.35%,同比 增长0.56%。报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额同比减少629.15%,其原因一方面受到今年经销商考核口径改变影响, 导致销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少(如剔除该影响因素,本期销售商品、提供劳务收到的现金流入同比是增长的),另一方面本期生产量增加、导致材料采购支出相应增加。 【费用情况】 2024年第一季度,公司销售费用2.14亿元,销售费用率为10.14%;管理费用1.69亿元,管理费用率为8.01%;公司不断 加大研发投入,研发费用0.87亿元,同比增长10.58%,研发费用率为4.14%;公司持续优化借款结构,第一季度财务费用同比减少99.20%。 Q&AQ:公司今年的发展规划是什么? A:2024年,公司依然会坚定推进“多品牌、全渠道、全品类”的战略布局,寻求更多的业绩增长机会。1)在品类端:会进一步扩品类,继续通过整家营销策略促进橱柜、木门、家具家品等各品类增长。 2)在渠道端,公司仍会继续加强渠道门店建设、与合作装企进行深入拓展; 3)在品牌端,新品牌米兰纳继续保持快速开店的模式,加快覆盖下沉市场,并逐步完善整家战略; 4)同时,公司持续优化大宗业务客户结构,巩固发展与优质地产客户的合作,并积极把握小B工程业务开拓机会;并通过高端零售、工程项目和经销商等形式,布局海外市场。 5)面对存量房市场,公司正在对存量房营销模式进行提炼和深化,公司已成立创新发展部,进行存量房营销模式探讨,希望下半年能够打通经营模式,以便于在全国范围内进行推广。 Q:公司全年对大宗业务的规划? A:公司会持续关注大宗渠道业务,积极推动保交房业务,以及非住宅类大宗项目;同时聚焦核心优质房地产公司,进行结构优化,并积极布局海外市场。 Q:公司对存量房的发展规划? A:公司正在对存量房营销模式进行提炼和深化,目前存量房市场还处于逐步放量阶段,公司也还处于探索阶段,正在进行不同业务模式试点 ,培养团队。Q:公司今年的开店计划? A:公司2024年会继续进行门店开拓,通过多品牌、全渠道快速开店,布局空白市场,门店拓展也将会成为公司2024年发展重要举措 。索菲亚品牌门店会继续进行终端市场的加密补充,米兰纳、司米、华鹤品牌以及整装渠道的门店主要是对空白市场的覆盖。Q:米兰纳品牌的发展规划? A:公司坚定实行多品牌战略,明确各品牌的产品定位及价格定位,做好品牌间的区隔,将米兰纳作为一个独立品牌运营,独立招商、独立开店,避免内部各品牌间的拓展互相影响。 Q:公司今年对整装渠道的规划? A:目前公司装企渠道的拓展探索已经比较成功,会继续坚定经销商整装+直营整装同步发展的业务模式,未来整装渠道将会通过多品牌、全品类进行布局。今年会加入橱柜品类的布局,推动橱柜产品在终端落地,同时加强渠道门店建设、与头部装企进行深入合作。