恒帅股份机构调研纪要

恒帅股份机构调研报告 调研日期:2024-04-30 宁波恒帅股份有限公司成立于多年以前,专注于汽车微电机及相关产品。在全球汽车工业高速发展的近数十年中,公司前瞻性地关注法规、环境、功能新需求,并创新设计贯穿到产品每一阶段。凭借复杂的仿真技术,公司快速样验证,极大优化产品开发过程。此外,公司自制模具、工程塑料成型、金属成型,电机、传动、泵及系统等的全自动装配线、单机自动化和软件开发,使得产品线延伸得到有效管控。除了持续对产品技术研发创新投入外,公司还更多地在产品实现的工艺、模具、工装、设备等研发制造资源投入。因此,公司成为汽车领域被信赖的供应商,与宝马、奔驰、通用、本田和现代等全球汽车制造商建立了长期合作伙伴关系。公司愿景是成为全球汽车制造商可信赖的合作伙伴、汽车电机和感知需求主动清洗系统的创新者与引领者。 2024-04-30 董事会秘书廖维明,证代蒋瑜 2024-04-30 特定对象调研,现场参观,电话会议公司会议室 国投证券证券公司何冠男 杭州富贤-方嘉豪 嘉实基金基金管理公司刘智琪,归凯,孟夏,刘晔,黄福大,李峻峰 国盛证券证券公司江莹 公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通: 问题一:公司2023年度业绩增长的主要原因? 答:2023年,公司主营业务收入为91,121.85万元,较上年的73,260.44万元上升24.38%,归属于上市公司股东的净利润为20,209.78万元,较上年的14,553.07万元上升38.87%,收入和盈利均有所增长。2023年,得益于公 司以往的客户积累,公司各业务单元收入均有所增长,同时大宗原材料整体处于降价趋势,公司毛利率持续改善,收入和利润均有良好表现。问题二:请问充电小门产品未来增长趋势? 答:随着新能源汽车行业的快速发展,公司开发的应用于汽车充电系统的充电小门执行器收入整体增长较快,未来若增加海外配套,相关产品存在收入继续上升的空间。 问题三:请问公司在研发方面的规划? 答:公司在电机领域具备较为深厚的技术积累,公司也一直致力于新品类电机的技术研发。公司将有针对性的在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、ABS电机、电动门电机、座椅电机、热管理系统电机执行器、ADAS清洗系统及相关气泵液泵、EMC性能、磁路设计、NVH性能等方面重点投入,为后续发展奠定了稳固的技术基础。 问题四:请问公司产能利用率情况? 答:公司业务快速增长,公司现有产能得以充分利用。据测算,2023年公司核心工序中电机工序的产能利用率为102.43%。公司会根据当前产能状况和客户订单情况配置相应产能,满足公司发展规划。 问题五:请问海外工厂的进展情况? 答:公司在美国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过1,500万美元,该项目已投资1,000万美元用于厂房土地和设备购 置,预计2024年部分定点项目可进入量产爬坡周期,剩余500万美元将根据新增定点项目进行设备购置和投入。公司在泰国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过2亿人民币或等值美金,该项目一期厂房建设预计于2024年2季度达到预定可使用状态,并陆续进行设备购置安装。