信义能源2023年报
目 录 2 公司资料 4 主席报告 7 管理层讨论及分析 13 董事及高级管理层履历 17 企业管治报告 25 董事会报告 43 独立核数师报告 51 综合收益表 52 综合全面收益表 53 综合资产负债表 55 综合权益变动表 57 综合现金流量表 58 综合财务报表附注 128 财务概要 信义能源控股有限公司|2023年报 2 公司资料 执行董事 李圣泼先生（铜紫荆星章（）主席）ø~丹斯里拿督董清世 P.S.M,D.M.S.M（太平绅士（）副主席）ø< 董贶漄先生（行政总裁）^李友情先生 程树娥女士（于二零二三年六月二日退任）＝ 独立非执行董事 梁廷育先生ø<＝ 叶国谦先生（大紫荆勋贤、金紫荆星章、太平绅士）#+<＝ 吕芳女士#ø<＝ 审核委员会主席 #审核委员会成员 +薪酬委员会主席 Ø薪酬委员会成员 ~提名委员会主席 <提名委员会成员 ^收购委员会主席 ＝收购委员会成员 公司秘书 段宁先生（注册会计师） 注册办事处JaylaPlaceWickhamsCayIRoadTownTortola,VG1110 BritishVirginIslands 中国主要营业地点 中国安徽省芜湖市三山区峨布里奇城 梅地亚大道102号 香港主要营业地点 香港 九龙观塘海滨道135号 宏基资本大厦 21楼2118至2120室 香港法律顾问 翰宇国际律师事务所香港 鲗鱼涌太古坊 港岛东中心 3201室 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 （执业会计师及认可公众利益实体核数师）香港中环 太子大厦22楼 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司恒生银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司集友银行有限公司 星展银行（香港）有限公司中信银行 徽商银行股份有限公司 信义能源控股有限公司|2023年报 3 公司资料 英属维尔京群岛主要股份过户登记处OcorianCorporateServices(BVI)LimitedJaylaPlace,WickhamsCayI POBox3190 RoadTown,Tortola,VG1110BritishVirginIslands 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 网址 https://www.xinyienergy.com 股份资料 上市地：香港联合交易所有限公司主板股份代号：03868 上市日期：二零一九年五月二十八日每手买卖单位：2,000股普通股 财政年度结算日：十二月三十一日 截至本年报刊发日期之股价：1.10港元 截至本年报刊发日期之市值：约90.8亿港元 重要日期 股份过户登记处暂停办理手续 （为厘定符合出席股东周年大会并于会上有投票资格）：二零二四年五月二十八日（星期二）至 二零二四年五月三十一日（星期五）（包括首尾两日）股东周年大会日期： 二零二四年五月三十一日（星期五）股份过户登记处暂停办理手续 （为厘定符合收取末期股息资格）：二零二四年六月六日（星期四）至 二零二四年六月十一日（星期二）（包括首尾两日）建议末期股息派付日期： 二零二四年八月七日（星期三）或前后 信义能源控股有限公司|2023年报 4 主席报告 各位股东 本人谨代表信义能源控股有限公司（“本公司”或“信义能源”）的董事（“董事”）会（“董事会”）欣然呈报本公司及其附属公司（统称“本集团”）截至二零二三年十二月三十一日止年度的经审核综合业绩，以及截至二零二二年十二月三十一日止年度的比较数据。 业务回顾 太阳能发电场组合贡献持续 截至二零二三年十二月三十一日止年度，由本集团拥有及运营的大型太阳能发电场项目生产的电力较二零二二年增长10.9%，主要由于二零二二年收购的太阳能发电场项目（“二零二二年组合”）及二零二三年收购的太阳能发电场项目（“二零二三年组合”）的持续贡献。截至二零二三年十二月三十一日止年度，二零二二年组合及二零二三年组合产生的总收益为259.8百万港元，占太阳能发电业务总收益的10.4%。然而，由于年内人民币（“人民币”）兑港元（“港元”）贬值，本集团的收益仅录得8.7%的增长。 随着二零二三年下半年完成收购于二零二三年组合内的三个太阳能发电场项目，董事预计二零二三年组合的全面表现将于本集团二零二四年的业绩中逐步反映。 二零二三年太阳能发电场项目容量增加 由于多晶硅价格自二零二二年底开始下跌，光伏（“光伏”）组件价格及太阳能发电场项目的安装成本亦于年内持续下降。随着二零二三年上半年多晶硅价格持续下跌，储备项目的建设于二零二三年上半年放缓，但于二零二三年下半年有所加快。 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团向信义光能控股有限公司（“信义光能”）与其附属公司（统称“信义光能集团”）收购位于中华人民共和国（“中国”）的四个平价上网政策下的大型太阳能发电场项目，总核准容量为636.5兆瓦（“兆瓦”）。随着储备项目的建设进度回复正常，本集团将适时继续向信义光能进行余下收购。本集团亦将于市场上物色回报丰厚的太阳能发电场项目，以保障二零二四年其总核准容量及收益的稳定增长。 截至二零二三年十二月三十一日，本集团拥有及运营的大型太阳能发电场项目的总核准容量为3,650.5兆瓦，其中1,724兆瓦属上网电价政策及1,926.5兆瓦属平价上网政策。随着二零二三年加入平价上网政策下的太阳能发电场项目增加，本集团的经营现金流已逐步改善。 开始向中国国内银行借贷 自二零二二年下半年以来，离岸银行借贷利率持续上升。相反，中国的利率于年内继续呈下降趋势。鉴于该情况，本集团已与中国国内银行积极探索融资机会。截至二零二三年十二月三十一日，本集团已获取贷款融资担保，并已自二零二三年上半年起提取境内银行借贷。由于中国太阳能发电场项目的交易以人民币计值及结算，与离岸银行借贷相比，使用境内银行借贷有助于降低财务成本，亦可避免银行借贷货币及收益来源错配的风险。截至二零二三年十二月三十一日，13.3%的银行借款总额以人民币计值。 信义能源控股有限公司|2023年报 5 主席报告 业务前景 于二零二二年下半年，国家发展和改革委员会（“国家发改委”）、国家统计局及国家能源局（“能源局”）联合发布《关于进一步做好新增可再生能源消费不纳入能源消费总量控制有关工作的通知》（“《可再生能源消费通知》”）。该通知对促进中国向清洁低碳能源转型具有重要意义。从能源消费总量的控制中排除新增可再生能源消费，亦有利于鼓励全国各地使用可再生能源。随着国家致力推动实现“双碳”目标、利好政策的出台以及产业链整体降价，中国光伏发电新增装机量于二零二三年创历史新高，达217吉瓦（“吉瓦”），远超年初市场预期。 《可再生能源消费通知》提出在全国创建标准绿色认证体系，加快创建绿色电力证书（“绿证”）交易市场。国家发改委、财政部及能源局于二零二三年八月联合发布《做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，进一步健全绿证制度，实现绿证对可再生能源的全覆盖。能源局在《2024年能源监管工作要点》中明确加快推进绿电、绿证市场建设，培育绿色消费市场为今年的工作要点。绿证作为可再生能源电力生产和消费的唯一证书，可在发电企业及参与绿色证书交易的用户之间进行收费转让。推广绿证交易，引导用能单位主动承担可再生能源电力消费的社会责任，可促进可再生能源电力消费，从而保障可再生能源电力消纳，同时，出售绿证预期能给可再生能源企业带来额外的收益。本集团将积极把握绿证交易的机遇，尽力提高其太阳能发电场项目的效益。 二零二三年，光伏组件及储能价格大幅下降，光伏发电的经济性显着提升。中国于二零二三年的新增光伏发电装机容量接近过去四年之总和就是降本可有效刺激光伏需求的最佳佐证。在高强度的竞争环境下，预期二零二四年光伏组件低价将成为常态，加上储能技术的进步将持续推动光伏系统建设成本的下降，以及贷款市场报价利率（“LPR”）下降带动融资成本下降，使得中国地区太阳能发电场项目即使考虑储能配比及市场化交易电量均提升的情况下项目回报率仍具备吸引力，因此，二零二四年中国光伏发电新增装机量，特别是对价格敏感度更高的大型太阳能发电场项目有望在二零二三年的高基数下仍保持增长。展望更远的未来，新型储能技术的进步、产业的成熟、成本的进一步下降、储能调度运行和市场机制的完善将可更充分地发挥储能在构建以可再生能源为主体的新型电力系统上的重要支持作用。光储结合，提升储能配比，将能够大大提高电力系统调节能力、保障电网安全运行，实现高比例可再生能源电力系统，充分打开中长期光伏发电装机量的增长空间，因此，太阳能发电场项目的供应预期持续充裕。母公司信义光能于二零二三年新增超过1吉瓦的太阳能发电场项目，因此拥有充足的储备项目可供本集团未来收购。实施新项目收购时，本集团将基于项目的合理回报、自身的财务情况，审慎物色、评估及选择母公司和第三方的太阳能发电场项目。 信义能源控股有限公司|2023年报 6 主席报告 二零二三年离岸银行借款利率大幅上升主要是由于过去两年美国联邦储备局（“美联储”）数度加息。随着二零二三年十二月美联储最后一次议息会议以暂停加息结束，美联储加息步伐已见放缓。本集团自二零二三年起已成功打开境内银行融资渠道，并计划于二零二四年继续寻求与中国境内银行的融资机会。二零二四年二月，五年期以上LPR降息25个基点，创历史最大单次降幅，境内融资成本进一步下降。本集团有意于未来主要通过中国境内银行融资满足其新收购事项的资金需求，随着境内融资占比提升，本集团的综合借贷利率将会下降，预期可明显改善本集团的债务成本，同时，未来银行融资将以长期贷款为主，通过调整及优化融资结构，以有效降低融资政策变化及再融资风险。 可再生能源消费、储能调度、绿色电力交易市场、绿证交易等相关制度正在形成及实施，中国可再生能源发展机遇与挑战并存。行业竞争加剧亦对太阳能发电场项目营运商的质量发展、运维以及成本控制提出更严格的要求。本集团将继续丰富其太阳能发电场组合，并积极于中国及海外市场寻求机遇，扩大其业务规模及资产组合，以提高盈利能力，让股东获得长期投资回报。 李圣泼（铜紫荆星章） 主席 香港，二零二四年二月二十八日 信义能源控股有限公司|2023年报 7 管理层讨论及分析 概览 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团综合收益较二零二二年的2,315.3百万港元上升8.7%至2,517.4百万港元。本公司权益持有人应占年内溢利微增2.2%至993.0百万港元。每股基本盈利为12.56港仙，与去年相比减少5.6%。董事会建议宣派每股2.6港仙的末期股息，惟须待本公司股东（“股东”）于本公司即将举行的股东周年大会（“股东周年大会”）上批准，方可作实。 财务回顾 收益 截至二零二三年十二月三十一日止年度，本集团的收益主要来自两个来源，即(i)太阳能发电及(ii)提供太阳能发电场运营及管理服务。与二零二二年相比，太阳能发电的收益增加，乃由于二零二二年组合及二零二三年组合作出的贡献。 下表载列本集团截至二零二三年十二月三十一日止年度与二零二二年同比的收益比较分析。 二零二三年 二零二二年 变动 百分比之增加╱ （减少） 百万港元 百分比 百万港元 百分比 百万港元 电力销售 1,419.1 56.4 1,279.2 55.3 139.9 10.9 电价调整 1,088.1 43.2 1,250.0 54.0 (161.9) (13.0) 2,507.2 99.6 2,529.2 109.3 (22.0) (0.9) 扣除电价调整 — — (223.8) (9.7) 223.8 (100.0) 2,507.2 99.6 2,305.4 99.6 201.8 8.7 运营及管理服务 10.2 0.4 9.9 0.4 0.3 3.0 总计 2,517.4 100.0 2,315.3 100.0 202.1 8.7 与截至二零二二年十二月三十一日止年度比较，本集团由电力销售及电价调整净额贡献的收益分别增加10.9%至1,419.1百
