晨光股份发布24Q1业绩,业绩增长稳健。公司实现营业收入54.85亿元,同比增长12.37%;实现归母净利润3.8亿元,同比增长13.88%;扣非后归母净利润3.28亿元,同比增长11.1%。传统业务稳健修复,科力普业务受客户采购需求及节奏影响仍有一定承压,生活馆业务延续较快增长,晨光科技增长靓丽。毛利率提升明显,产品结构升级效果突出。现金流受货款支付影响下降,营运效率稳健。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润18.03、21.64、25.31亿元,对应PE分别为25.42、1.41、1.17倍,维持买入评级。