公司简评报告：业绩基本符合预期，新品放量可期

康泰生物（300601）：业绩基本符合预期，新品放量可期。公司2023年实现营业收入34.77亿元，同比增长10.14%；归母净利润8.61亿元，同比增长749.02%；扣非归母净利润7.22亿元，同比增长495.11%。其中2023Q4实现营业收入10.13亿元，同比增长71.01%；归母净利润1.64亿元，同比增长148.91%；扣非归母净利润1.23亿元，同比增长137.83%。公司2023年业绩增长良好，利润端高增长主要是去年同期相关减值影响等。2024Q1业绩下滑预计主要受2023年同期高基数等多因素影响，公司业绩有望逐季向好。公司13价肺炎疫苗快速增长，人二倍体狂苗放量可期。公司多项在研产品取得积极进展，研发管线持续丰富。我们适当下调2024年、2025年盈利预测，新增引入2026年盈利预测。我们预计公司2024-2026年的营收分别为47.77/59.54/72.20亿元，归母净利润分别为11.92/15.41/19.58亿元，对应EPS分别为1.07/1.38/1.75元，对应PE分别为19.09/14.76/11.