大类资产运行周报：市场分歧加大 贵金属价格高位回落

2024年4月29日 大类资产运行周报（20240422-20240426） 市场分歧加大贵金属价格高位回落 全球大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品震荡4月22日—4月26日当周，美国3月核心PCE物价指数同比增速符合市场预期。近期数据显 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 示美国经济仍具韧性。美元指数周度高位震荡，股市上涨，债市回落，商品震荡运行。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品偏强震荡4月22日—4月26日当周，一季度稳增长政策发力，叠加需求改善，国内经济修复。股市上涨，债市回落，商品偏强运行。综合来看，股＞商品＞债。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 3.72% 发达市场股市指数 2.44% 全球债券指数 -0.31% 全球国债指数 -0.57% 全球信用债指数 0.00% 美元指数 -0.02% RJ/CRB商品价格指数 -0.44% 标普高盛商品全收益指数 1.06% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注美联储议息会议情况综合来看，通胀居高难下，使得美联储实施货币政策的难度加大。关注本周议息会议释放的信号，或对大类资产形成一定影响。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240129-20240202)-美元降息预期降温/*-指数周度上涨 大类资产运行周报（20240205-20240216)-美元降息预期再度降温风险资产上涨 大类资产运行周报（20240219-20240223)-经济预期向好，权益资产周度上涨 大类资产运行周报（20240226-20240301)-两会临近国内权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20240304-20240308)-降息预期有所升温美元指数周度回落 大类资产运行周报（20240311-20240315)-美国通胀数据超预期大宗商品上涨 大类资产运行周报（20240318-20240322)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240325-20240329)-货币宽松预期影响国际金价再创新高 大类资产运行周报（20240401-20240405)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240408-20240412)-市场交易再通胀预期金价持续上涨 大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市上涨债市回落商品震荡3 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度微跌4 １.４、全球商品市场概况：贵金属价格高位回调5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市回落商品偏强震荡6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数集体上涨6 ２.２、国内债市概况：债市偏弱运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品小幅上涨6 ３、大类资产价格展望：关注美联储议息会议情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（4月22日—4月26日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月22日—4月26日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（4月22日—4月26日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（4月22日—4月26日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月22日—4月26日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（4月22日—4月26日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（4月22日—4月26日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（4月22日—4月26日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股市上涨债市回落商品震荡 4月22日—4月26日当周，美国3月核心PCE物价指数同比增速符合市场预期。近期数据显示美国经济仍具韧性。美元指数周度高位震荡，股市上涨，债市回落，商品震荡运行。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 图1：全球主要资产变动情况（4月22日—4月26日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨 4月22日—4月26日当周，美元降息预期降温的影响有所减弱。全球主要股票市场集体上涨。从地域来看，亚太地区涨幅居前。新兴市场表现好于发达市场。VIX指数周度明显回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（4月22日—4月26日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 1.92%-1.93%2.62% 富时100 3.09%2.62%5.26% 德国DAX 2.39%-1.71%8.41% 法国CAC40 0.82%-1.42%7.23% 意大利指数 1.10%-1.50%12.13% 西班牙IBEX35 3.96%0.39%10.42% 葡萄牙PSI 5.94%5.97%-6.42% 希腊ASE综指 4.48%2.64%12.52% 爱尔兰综指 0.37%1.01%13.78% 荷兰AEX 2.63%0.40%12.18% 比利时BFX 1.23%1.09%4.51% 瑞士SMI 0.42%-3.09%1.85% 卢森堡LUXX -0.13% -4.19% -6.88% 丹麦OMX20 1.47%-0.87%15.88% 芬兰OMX全指 -0.09%0.38%-2.75% 挪威OSEAX 1.76%3.22%4.73% 瑞典OMX全指 1.61%-1.99%5.42% 俄罗斯MOEX -0.61%4.41%11.31% 奥地利ATX 0.32%0.71%3.30% 华沙WIG 1.49%3.54%7.63% 布拉格综指 -0.47%2.01%9.15% 布达佩斯股市指数 3.07%3.41%10.59% 乌克兰股票指数 -4.22%-8.18%-24.59% 2.92%-2.59%1.72%0.76%3.19%3.82%8.80%7.68%3.54%3.04%-0.39%12.21%2.34%-6.94%13.36%2.49%-3.59%0.04%0.88%1.01%2.06%3.26%0.87%1.23% -0.72%-3.75%-3.25% 2.09%2.95%2.88% 0.11% 0.08% -1.51%-3.95% -5.73%-3.98% 7.04%2.77% -3.12%-0.20% -1.71%0.29% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数 印度SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国 2.76% -2.87% 6.76% 标普500 2.67% -2.83% 6.92% 多伦多300 0.74% -0.62% 4.82% 墨西哥MXX 3.53% 0.81% 0.78% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 阿根廷MERV 7.59% 5.44% 37.62% 委内瑞拉IBC -3.22% 12.26% 7.96% 圣保罗IBOVESPA指数 IPSA智利40 1.12%-0.91%-5.71% 0.46%-3.09%3.17% 沙特全指 -1.98%-2.80% 2.40% 以色列TA125 0.74%-4.23% 3.25% 阿联酋DFM综指 -0.63%-1.97% 2.18% 伊斯坦堡ISE1002.29%12.59%32.74% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 4月22日—4月26日当周，议息会议临近，美联储官员进入静默期。中长期美债收益率周度多数抬升。10年期美债收益率周度上升5bp至4.67%。全球债市压力不减。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 0.04 0.03 0.04 0.04 美国 0.04-0.010.020.05 日本 0.01 0.04 0.05 0.06 欧元区 0.04 0.07 0.10 0.12 法国 0.02 0.05 0.05 0.05 德国 0.05 0.10 0.13 0.14 印度 0.020.00-0.05-0.03 图7：重要债券指数涨跌情况（4月22日—4月26日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（4月22日—4月26日当周 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数 -0.31%-2.32%-4.56% -0.57%-2.67%-5.66% 0.00%-1.96%-3.14% 全球高收益债指数 0.45%-0.89% 1.12% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度微跌 4月22日—4月26日当周，美国经济数据相对平淡，欧元兑美元升值。日元兑美元明显走低，美元指数周度微跌。主要非美货币兑美元涨跌互现，人民币汇率回落。美元指数周跌幅0.02%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（4月22日—4月26日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：贵金属价格高位回调 缺乏明显驱动因素，国际油价企稳。获利盘高位兑现，贵金属价格明显回落。有色金属涨跌互现，农产品普涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数：综合 -0.63%-0.54% 2.66%7.67%2.89%15.55% CRB现货指数：食品CRB现货指数：油脂 -0.99%-1.80%-7.94% CRB现货指数：家畜 -1.38%0.79%8.67%-1.67%9.65%6.32%-0.70%2.51%2.52%0.27%-2.99%1.17%-0.44%3.52%12.51%1.06%4.34%13.43% CRB现货指数：金属CRB现货指数：工业原料CRB现货指数：纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数 -2.90% -1.12% 6.89%13.14% 12.81%12.03% 标普高盛工业金属全收益指数标普高盛能源全收益指数 1.71%3.56%17.68% 0.87%0.78%10.90% 1.89%2.75%2.13% 标普高盛牲畜全收益指数标普高盛农业全收益指数标普高盛软商品全收益指数 -3.32%-0.81% 25.66% 主要商品价格 布伦特原油 0.77%2.75%14.24% 1.89%2.39%17.29% 9.69%13.70%-0.99%0.99%-1.28%-9.29% 1.64%5.57%-4.35% -1.05%15.89%15.82% 0.09%16.59%7.