本文报告讨论了全球流动性压力的边际减小,市场交易热度整体抬升,其中TMT板块交易延续回落,高股息板块交易热度已处历史高位。市场资金整体净流出,其中北上资金、ETF和两融资金均呈现净流出。资金集中减配科技小市值板块,增配大市值板块,其中外资更偏好医药和金融板块,而两融资金更偏好高股息板块。 IPO发行规模边际下降,定增规模下降,产业资本净减持规模下降。 风险提示:数据可能存在测度误差、海外货币政策收紧超预期、地缘政治不确定性。