本周国内商品整体呈现震荡上行态势,主要受下游需求改善、供需结构改善以及美元指数回落等因素驱动。基本金属多数反弹,农产品板块多数下跌。4月LPR利率维持不变,二季度财政政策加力可期。预计短期内由于美国通胀粘性较强,美联储降息预期存在较大的不确定性,这将对商品走势带来扰动。中长期来看,随着内需外的同步改善,大宗商品市场整体的价格中枢或继续抬升。国内方面,二季度地方债、特别国债或逐步发力,央行也有望保持宽松的基调,这些都将推动国内需求进一步回升。海外方面,一季度主要经济体PMI均出现改善,且消费需求从服务扩大到商品,这带动了商品需求回暖。地缘政治方面的风险也需要保持关注。