恒帅股份机构调研纪要

恒帅股份机构调研报告 调研日期:2024-04-29 宁波恒帅股份有限公司成立于多年以前,专注于汽车微电机及相关产品。在全球汽车工业高速发展的近数十年中,公司前瞻性地关注法规、环境、功能新需求,并创新设计贯穿到产品每一阶段。凭借复杂的仿真技术,公司快速样验证,极大优化产品开发过程。此外,公司自制模具、工程塑料成型、金属成型,电机、传动、泵及系统等的全自动装配线、单机自动化和软件开发,使得产品线延伸得到有效管控。除了持续对产品技术研发创新投入外,公司还更多地在产品实现的工艺、模具、工装、设备等研发制造资源投入。因此,公司成为汽车领域被信赖的供应商,与宝马、奔驰、通用、本田和现代等全球汽车制造商建立了长期合作伙伴关系。公司愿景是成为全球汽车制造商可信赖的合作伙伴、汽车电机和感知需求主动清洗系统的创新者与引领者。 2024-04-29 董事长、总经理许宁宁,董事、财务总监张丽君,董事会秘书廖维明,保荐 代表人胡国木,独立董事章定表 2024-04-292024-04-29 价值在线(https://www.i 业绩说明会 r-online.cn/) 线上参加公司2023年度业绩说明会的全体投资者-- 公司就投资者在本次业绩说明会召开过程中投资者提出的问题进行了回复,主要内容如下: 一、请领导介绍一下公司未来的发展规划? 答:您好!公司的未来发展规划,详见公司年报之“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”。谢谢您的关注!二、2023年度营收和净利润都较去年增长,增长主要体现在哪方面? 答:您好!2023年,公司主营业务收入为91,121.85万元,较上年的73,260.44万元上升24.38%,归属于上市公司股 东的净利润为20,209.78万元,较上年的14,553.07万元上升38.87%,收入和盈利均有所增长。2023年,得益于公司 以往的客户积累,公司各业务单元收入均有所增长,同时大宗原材料整体处于降价趋势,公司毛利率持续改善,收入和利润均有良好表现。谢谢您的关注! 三、目前主要合作客户有哪些? 答:您好!公司清洗系统客户以整车厂为主,包括宝马、本田、现代、比亚迪、吉利等国内知名整车厂;清洗泵及电机等部件客户以一级零部件供应商为主,包括博世、大陆等。谢谢您的关注! 四、请问公司研发能力如何?研发投入怎么样?电机业务方面未来研发投入如何打算呢? 答:您好!公司在电机领域具备较为深厚的技术积累,公司也一直致力于新品类电机的技术研发。2024年,公司将继续现有产业拓源拓 品的战略,深入挖潜新兴赛道电机品类和流体产品的开发,围绕四大业务单元进行产品布局,丰富产品类别,打造品类丰富的产品超市。公司 将有针对性的在大扭矩谐波无刷电机、ESP电机、EPB电机、ABS电机、电动门电机、座椅电机、热管理系统电机执行器、ADAS清洗系统及相关气泵液泵、EMC性能、磁路设计、NVH性能等方面重点投入,为后续发展奠定了稳固的技术基础。同时,2024年属于恒帅股份加速快 跑的年份,公司自主研发的谐波磁场电机技术及新型磁性材料已进入产业化拓展阶段,具备为定制化需求提供技术适配及实物样品交付能力 。公司还高度重视新兴市场,例如人形机器人的产业链机会,公司将陆续匹配谐波磁场电机技术与人形机器人所需电机品种(如无框力矩电机、空心杯电机等)的定制化需求,为公司打开全新的增量空间。谢谢您的关注! 五、公司目前海外布局如何? 答:您好!公司从2022年后开始加速全球化生产基地布局,相继推进美国及泰国生产基地的建设。一方面,海外基地可以就近客户进行 生产配套,有利于公司现有业务扩大海外业务的市场份额。另一方面,汽车行业整体面临快速降本的迫切压力,这对于中国汽车零部件供应商而言既是压力也是重大的历史机遇期。中国产业链的整体工程能力在降本方面具备较强的相对优势,随着众多中资厂商的海外布局进程加速,外资厂商的技术优势若无法转化为成本优势,中资企业将获得向中高端领域突破的良机。公司在美国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过1,500万美元,该项目已投资1,000万美元用于厂房土地和设备购置,预计2024年部分定点项目可进入量产爬 坡周期,剩余500万美元将根据新增定点项目进行设备购置和投入。公司在泰国新建的汽车零部件生产基地,整体投资规模不超过2亿人民币或等值美金,该项目一期厂房建设预计于2024年2季度达到预定可使用状态,并陆续进行设备购置安装。谢谢您的关注! 六、请问外汇价格波动对公司业绩有多大影响,公司如何应对这种影响? 答:您好!公司出口业务主要以美元、欧元、英镑等结算,2023年人民币整体处于贬值趋势,对公司业绩产生了一定正面影响。公司将会做好外汇汇率波动的前瞻性预测,提前做好相关的风险对冲准备,降低汇率波动对公司的影响。谢谢您的关注! 七、领导好,请介绍下公司产品结构情况? 答:您好!2023年,公司实现主营业务收入为91,121.85万元,其中清洗泵和清洗系统产品合计实现收入46,676.11万元 ,电机业务实现收入36,940.55万元。谢谢您的关注!八、请问领导公司2023年度的分红情况如何? 答:您好!公司将以截至2023年12月31日公司总股本8,000万股为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币4.0元(含税),合计派发现金股利32,000,000元。谢谢您的关注! 九、公司是否会考虑做回购? 答:您好!受限于公司当前股权分布结构等实际情况,公司无法实施回购或增持计划。谢谢您的关注!十、未来公司在降本增效方面会有哪些措施? 答:您好!公司一直致力于供应链上的垂直整合,不断加深成本端的护城河,具体可以体现在以下方面:(1)标准化和平台化的产品战略。 公司在产品的设计、开发和制造过程中采用平台化技术、模块化生产、标准化零部件策略,提高零部件的共用率,有效的提高生产效率、产品质量和降低产品成本;(2)零部件自制。公司在产品的制造过程中不断实现核心零部件的自制,向上游产业链进一步延伸。高自制率有 利于公司更好的控制成本和质量,提高产品的竞争力和毛利率;(3)自动化设备自研和自制。公司具备自动化生产线的自主研发、设计及 集成制造能力。公司组建了专门的设备研制团队,施行以智能化设备代替人工建立全自动生产线的策略,设备自研自制一方面降低了整体设备的采购成本,另一方面节约了外采设备的调试和定制研制时间,大幅缩短新产品的量产准备时间。谢谢您的关注!