亚马逊(AMZN.US)2023Q4业绩超预期,AWS迎来增速拐点。零售业务收入同比增长9.3%,广告业务收入同比增长27%,AWS收入同比增长13%。公司通过延长购物促销季时间跨度和推行区域化物流改革,提高了客户购物体验。此外,公司预计2024年AWS的CAPEX将同比增加,主要用于投资支持业务的基础设施。亚马逊的长期前景看好,我们上调公司2024E-2026E的营业收入和净利润预测,并维持“增持”评级。