2023年9月工业企业经营效益数据显示:盈利小幅回落、营收稳定回升、企业阶段性补库延续。9月企业盈利虽有小幅回落,但整体来看,结构更加均衡,并非前期降本提效的逻辑,而是走到了盈利回升的第二阶段——需求拉动的逻辑,因此,后续企业盈利回升的斜率和持续性取决于政策发力后需求端的跟进。量价继续同步回升,企业生产韧性凸显,利润率维持高位。逆周期政策发力,传统制造延续修复。