印度煤炭公司是印度市场煤炭行业的领导者,拥有近80%的市场份额。随着印度经济的快速增长,煤炭需求也将水涨船高,公司将充分受益印度增长红利带来的量价齐升。预计至2025-2026财年,公司煤炭年产量突破10亿吨大关,到2027-28财年达到10.55亿吨,CAGR达7.84%。同时,公司积极与政府合作,扩大基础设施投资建设,打造发达的铁路运输网,煤炭产销有望更上一层楼。我们首次覆盖给予“增持”评级。