百亚股份2023年业绩快报显示,公司电商渠道营收增长强劲,但扣非净利润短期承压。公司全年收入增长32.7%,归母净利润增长24.6%,扣非净利润增长15.1%。23年销售费用投入增长70.0%,单Q4投入增长104.4%。公司预计24年在深耕核心区域的同时持续加强外围省份市场拓展,进一步推动全国扩张。公司高端产品屡获认可,毛利率预期向上。电商打法精细化迭代,外围省份加速扩张。公司预计24年在深耕核心区域的同时持续加强外围省份市场拓展,进一步推动全国扩张。建议维持“增持”评级,目标价21.54元。