石英股份发布2023年年报,全年实现营收71.84亿元,同增258%,归母净利润50.39亿元,同增379%,落在预告中枢,符合预期。公司年报分红预案10转5股派57元,23年度现金分红超25亿元,分红比例超50%,高度重视股东回报。考虑24年高纯砂存降价压力,我们下调2024-25年EPS预测至15.44、16.10元(-11.63、-19.60),新增2026年EPS预测16.67元,参考可比公司24年PE均值13.5X并给予一定折价,维持目标价165元,维持“增持”评级。