山西焦煤(000983.SZ)2024年一季度净利润下降61.53%,主要受沙曲一号煤矿停产影响。不过,24Q2沙曲一号煤矿恢复生产,产量有望环比回升,同时价格方面,沙曲矿焦精煤价格下降,产量的增长有望弥补售价的损失。此外,公司还计划将117座与山西焦煤存在同业竞争的煤矿资产注入公司,产能外延式扩张空间广阔。公司预计2024-2026年归母净利润为59.43/65.78/76.34亿元,对应EPS分别为1.05/1.16/1.34元/股,当前PE分别为10/9/8倍。分析师周泰维持推荐评级。