本报告主要分析了国药一致(000028.SZ)的公司快报,包括分销业务稳健增长、盈利能力持续提升等方面。一季度分销板块实现稳健增长,零售板块业绩有所下滑主要系零售板块上年同期理化诊断及口罩等应急物资品种销量较大,同时部分区域受门诊统筹等政策影响,导致业绩同比有所下滑。期间费用率略有下调,盈利能力有所提升。公司立足两广,分销业务优势明显,旗下国大药房布局持续推进,批零一体化布局处于行业前列,此外,公司创新业务聚焦数字化转型升级,“一体两翼”战略持续加速。我们首次给予买入-A的投资评级,6个月目标价为41.18元。