2023年应收账款ABS市场概况与2024年展望

2023年应收账款ABS市场表现积极，发行规模和存续规模持续扩大；证券信用风险维持较低水平，发行证券的评级仍以AAAsf为主；资产提供方以央企集团公司及其下属子公司和地方国企为主，头部效应明显，同时“75号文”的出台使得证券增信方式由全额增信向部分增信和无增信转变，引导投资人更加关注资产本身；此外，应收账款绿色ABS不断涌现，有助于实现绿色、低碳高质量发展目标。 应收账款ABS整体发行利率波动向下，有利于企业降低融资成本。对于不同证券期限、不同证券信用等级、不同发行市场、不同资产提供方来说，发行利率差异显著，投资者可根据自身投资偏好选择对应产品。 市场规模的扩大和产品种类的丰富为应收账款ABS的二级市场注入更多流动性与活力，2023年交易活跃程度提升，交易属性增强，并在公募基金持仓中受到青睐。 展望2024年，在盘活存量资产、压降“两金”和优化财务报表的需求下，应收账款ABS规模有望持续保持增长；作为资产提供方的央企集团公司及其下属子公司和地方国企仍占较高比例，同时，发行主体亦有望进一步多元化；部分增信和无增信的应收账款ABS规模将进一步增加，结构化增信产品中的无增信档的认可度会有所提升。