港股早晨快讯

港股早晨快訊 2024年4月29日星期一 市場回顧 恒指大成交上升：恒指周五(26日)高開51點，報17,336點，已是全日低位所在，其後最多升473點，高見17,758點，試穿250天線。恒指收升366點或2.1%，報17,651點。大市成交增至1,572億元。 歐美股市上升：微軟及Alphabet業績勝預期，美股周五(26日)反彈，三大指數收市升0.4%至2.0%。歐股向上，德法英股升0.8%至1.4%。 中港股市短期展望 恒指阻力參考18,000點：內地第一季經濟有所復甦，但經濟復甦並不全 面，整體總需求仍然疲弱。儘管穩內房政策頻出，人行1月宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，但房地產銷售、投資未見顯著改善。3月召開兩會後，市場憧憬陸續再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。美國抗通脹最後一里路反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，並加快資金回流中港股市，恒指短期阻力參考18,000點。 短期看好板塊 旅遊股：五一黃金周假期出遊需求料續旺盛 紡織股：服裝品牌去年去庫存情況理想，料今年產能使用率改善今日市場焦點 中國4月官方製造業及非製造業PMI；歐元區、德國等第一季GDP；工行(1398)、建行(0939)、比亞迪(1211)、中石油(0857)等業績； 宏觀焦點 中美達成5點共識，保持高層交往和各層級接觸； 汽車以舊換新補貼最多達1萬元人民幣；95款國產網絡遊戲獲批；美國3月PCE高於預期；美國FDIC接管RepublicFirst； 企業消息 友邦保險(1299)首季新業務價值升31%，創季度新高； 中石化(0386)首季盈利跌10%；中國神華(1088)首季利潤跌14%；歐舒丹(0973)據報將獲以逾10%溢價進行私有化，涉值70億美元； 港股模擬組合最新策略 已於4月26日沽出京東集團(9618)； 候低吸納創科實業(0669)、九興控股(1836)、瑞聲科技(2018)；個股推介 舜宇光學(2382)38.15元/短線目標價：42.00元/13.5%潛在升幅 因素：i)催化劑：公司2024年首3個月HLS/HCM/VLS出貨量分別達全年指引約26%/28%/28%，超前FY19-FY23期間平均進度，若後續月度出貨量數據理想，料可提升市場信心，利好股價； ii)按港交所數據顯示，公司第一大股東舜旭(現持股約35.5%)，近日與投行簽訂一項股權領口(equitycollar)期權交易，佔流通股約4%，若舜宇後續披露大股東交易原因，並顯示其持股立場未變，為股價帶來催化劑； 估值：現價相當於2024年21.0x預測市盈率，估值較10年平均值低超過1個標準差，我們仍認為集團於行業的龍頭地位穩固，隨著手機客戶於中高端產品升級速度有所加快(主要受華為重新進入消費電子市場帶來的產品創新，及AI功能開始普遍)及行業競爭壓力減少，估值可獲重估。 趙晞文hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數收市價變動%年初至今% 恒生 17,651 2.12 3.54 恒生國企 6,270 2.44 8.69 恒生AH股溢價 146.89 -0.49 0.18 恒生科技指數 3,718 4.61 -1.22 上證綜合 3,089 1.17 3.82 上海科創板 752 2.58 -11.71 MSCI中國 58.51 2.42 4.58 金龍中國指數 6,332 2.45 -2.22 日經225 37,628 -2.16 13.36 道瓊斯 38,240 0.40 1.46 標普500 5,100 1.02 6.92 納斯特克 15,928 2.03 6.11 Russell2000 2,002 1.05 -1.24 德國DAX 18,161 1.36 8.41 法國巴黎CAC 8,088 0.89 7.23 英國富時100 8,140 0.75 5.26 波羅的海 1,721 -1.26 -17.81 VIX指數 15.03 -2.21 20.72 商品收市價變動%年初至今% CRB商品指數 297.66 0.19 12.51 紐約期油 83.85 0.34 16.20 黃金 2,337.96 0.24 13.17 銅 9,965.50 1.02 16.47 外滙 美滙指數 收市價 105.94 變動% 0.32 年初至今% 4.57 美元兌日圓 158.33 1.72 -10.81 歐元兌美元 1.0693 -0.34 -3.02 英鎊兌美元 1.2493 -0.17 -1.75 美元兌CNH 7.2687 0.18 -1.93 利率 3個月Hibor 收市價 4.473 變動% 0.23 年初至今% -12.38 3個月Shibor 2.010 0.00 -22.20 3個月Libor 5.586 0.01 -0.03 十年美國國債 4.663 -0.87 20.21 ADR 騰訊控股 收市價 44.39 變動% 2.19 較香港% -0.26 美團 29.41 2.94 -0.42 京東集團 30.34 6.12 0.90 阿里巴巴 75.55 0.59 -1.82 百度 100.52 0.62 -2.51 嗶哩嗶哩 13.12 4.96 -1.53 滙豐控股 41.90 0.22 1.00 資料來源：彭博 舜宇光學(2382)買入 基本面：受智能手機市場需求持續疲弱，配件降配(de-spec)壓力，公司FY23純利接近1月發盈警時下限，期內，收入及淨利潤分別按年跌4.6%/54.3%，綜合毛利率亦較市場預測低1.4個百分點，但公司2H23於高端產品出貨量佔比，環比基本持平，反映降配壓力有所舒緩。IDC最新數據顯示，1Q24全球智能手機出貨量按年增長7.7%，為連續兩個季度按年正增長，市場預期2024年全年智能手機出貨量將錄得按年低單位數增長，主要由高端/旗艦手機出貨量按年增長中雙位數推動，而公司HLS及HCM產品主要供予客戶高端產品，料可受惠。 催化劑：i)公司2024年首3個月HLS/HCM/VLS出貨量分別達全年指引約26%/28%/28%，超前FY19-FY23期間平均進度，若後續月度出貨量數據理想，料可提升市場信心，利好股價；隨著管道庫存及同業競爭壓力減輕，預期FY24E手機產品平均單價及毛利率壓力有望止跌回升，我們相信主要受惠一線國際客戶新產品及華為重返5G手機市場推動，公司亦冀透過優化產品結構，縱使年內出貨量指引增速減慢，有利提升產品單價及毛利率；ii)按港交所權益披露數據顯示，公司第一大股東舜旭(現持股約35.5%)，與投行簽訂一項股權領口(equitycollar)期權交易，佔流通股約4%，若舜宇後續披露大股東交易原因，並顯示其持股立場未變，為股價帶來催化劑。 估值：我們預期公司2023-2026年收入及盈利年複合增長分別為12.2%/34.5%，現價相當於2024年21.0x預測市盈率，估值較公司10年平均值低超過1個標準差，我們仍認為集團於行業的龍頭地位穩固，隨著手機客戶於中高端產品升級速度有所加快(主要受華為重新進入消費電子市場帶來的產品創新，及AI功能開始普遍)及行業競爭壓力減少，公司估值可獲重估。 技術走勢：股價近日跌至保歷加通道底部現支持，14日RSI跌至近超賣區回升，MACD「熊差」收窄，並與股價「底背馳」，利好股價短期反彈。 買入價：37.00元(股價：38.15元，上升空間：13.5%) 目標價：42.00元支持位：33.00元 舜宇光學(2382)近日於保歷加通道底部現支持 資料來源：彭博、信達國際研究部 宏觀焦點 中美達成5點共識，保持高層交往和各層級接觸：央視新聞報道，中共中央政治局委員、外交部長王毅在北京同美國國務卿布林肯舉行會談，雙方在全面交換意見基礎上形成5點共識。第一，雙方同意繼續按照兩國元首指引，努力穩定並發展中美關係。雙方肯定三藩市會晤以來中美各領域對話合作取得的積極進展，同意加快落實兩國元首在三藩市達成的重要共識。第二，雙方同意保持高層交往和各層級接觸。繼續發揮已經恢復和新建的外交、經濟、金融、商務等領域磋商機制作用。繼續開展兩軍交往。進一步推進中美禁毒、氣變、人工智能合作。第三，雙方宣布將舉行中美人工智能政府間對話首次會議；繼續推進中美關係指導原則磋商；舉行新一輪中美亞太事務磋商、中美海洋事務磋商；繼續開展中美領事磋商。中美禁毒工作組將舉行高官會。美方歡迎中國氣候變化事務特使劉振民訪美。第四，雙方將採取措施擴大兩國人文交流，歡迎對方國家留學生，辦好5月在中國西安舉行的第14屆中美旅遊高層對話。第五，雙方就國際地區熱點問題保持協商，雙方特使加強溝通。 人行提出切實維護幣值穩定和金融穩定：人民銀行黨委理論學習中心組在《人民日報》發文稱，金融具有功能性和盈利性雙重屬性，不能單純以盈利性為目標，盈利要服從功能發揮。金融行業要樹立正確的經營觀、業績觀和風險觀，既看當下，又看長遠，不貪圖短利，不急躁冒進，不超越承受能力而過度冒險，堅持穩健審慎經營。文章指出，要堅持穩中求進工作總基調，統籌好發展和安全、開放和安全，兼顧短期長期、穩增長防風險和內外均衡，把握好穩和進的關係，切實維護幣值穩定和金融穩定。要進一步完善宏觀審慎管理體系，穩妥推進重點領域金融風險防範化解，強化金融穩定保障體系建設，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。文章又稱，實體經濟是金融的根基，金融是實體經濟的血脈。要堅持把金融服務實體經濟作為根本宗旨，切實加強對重大戰略、重點領域和薄弱環節的優質金融服務，在市場化法治化軌道上推進金融創新發展，不能搞偏離實體經濟需要、規避監管的偽創新、亂創新。 人行促加強支付監管，守住備付金監管紅線：人民銀行近日召開2024年支付結算工作會議，提出要全面加強支付監管，強化監管能力建設，牢牢守住備付金監管紅線，構建健康有序的支付市場。會議指出，人行支付結算條線要緊密圍繞金融強國建設目標，堅定不移走好中國特色金融發展道路，要切實提高政治站位，建立健全長效機制，做好巡視審計整改後半篇文章。要堅持支付為民，聚焦堵點難點，持續提升支付服務便利性。要平衡風險防控與優化服務，穩妥推進涉詐涉賭資金鏈精準治理。支付基礎設施要聚焦主責主業，保障人行履職，守住安全底線。要深化支付領域國際合作與開放，優化人民幣跨境支付服務。 內地首季工業企業利潤增4.3%：國家統計局公布，第一季全國規模以上工業企業實現利潤總額1.506萬億元(人民幣‧下同)，增長4.3%。期內，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤5738.2億元，按年下降2.6%；股份制企業實現利潤1.12萬億元，增長0.8%；外商及港澳台投資企業實現利潤3737.5億元，增長18.1%；私營企業實現利潤3679.7億元，增長5.8%。一季度，在41個工業大類行業中，有28個行業利潤按年增長。分門類看，製造業利潤增長7.9%；採礦業利潤下降18.5%；電力、熱力、燃氣及水生產和供應業利潤增長40%，保持快速增長態勢。期內，規模以上工業企業實現營業收入30.96萬億元，按年增長2.3%；營業收入利潤率為4.86%，按年提高0.09個百分點。3月底，規模以上工業企業資產總計169.14萬億元，按年增長6.1%；負債合計96.85萬億元，增長5.7%；資產負債率為57.3%，按年下降0.2個百分點。 內地汽車以舊換新補貼，消費者最多達1萬元人民幣：中國商務部、財政部等7部門日前聯合印發《汽車以舊換新補貼實施細則》，自《細則》印發之日至12月31日期間，報廢舊車並購買符合節能要求新車的個人消費者，可享受至多1萬元(人民幣．下同)一次性定額補貼。《細則》顯示，對個人消費者報廢國三及以下排放標準燃油乘用車，或2018年4月30日前註冊登記