2023年新增产品900余款，一季度收入同比增长42%

研报总结

业绩回顾与展望

• 一季度表现：一季度收入同比增长42%，达到7.29亿元人民币，归母净利润为0.54亿元人民币，同比增长80%，但环比下降61%，毛利率为52.49%，较去年一季度微降0.2个百分点，但较上一季度提高了5.3个百分点。
• 年度业绩：全年总收入26.16亿元人民币，同比下降17.94%，归母净利润2.81亿元人民币，同比下降67.86%，扣非归母净利润2.12亿元人民币，同比下降74.99%。毛利率整体下滑至49.60%，主要受市场竞争加剧及产品结构调整影响。

产品线与研发投入

• 产品线更新：2023年新增产品900余款，涵盖从高精度电压基准到车规级同步降压转换器等多个产品品类，显著扩展了产品线。
• 研发投入：研发费用同比增长18%，至7.37亿元人民币，研发费率提高至28.18%，研发人员数量增加至1029人，占总员工数的72.72%，其中具有十年以上集成电路工作经验的人员占比33%。

市场覆盖与客户基础

• 市场与客户：目前公司拥有32大类产品类别，超过5200款可销售产品，服务范围覆盖数百个细分市场和数千家客户，产品广泛应用于物联网、新能源、人工智能、通讯等领域。

投资建议与风险提示

• 投资建议：鉴于公司作为模拟芯片平台企业的长期成长潜力，维持“买入”评级。
• 风险提示：包括产品研发进度低于预期、新客户导入速度不足以及市场竞争加剧的风险。

此研报强调了公司在研发投入上的持续投入，以及产品线的丰富化和市场覆盖的扩大，同时指出面临的产品市场竞争和产品结构调整带来的挑战，并对公司的未来增长持乐观态度。