金属早报：加息预期升温叠加需求不振 黄金震荡下跌

http://research.stocke.com.cn 1/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 金属早报 报告日期：2016年10月11日 加息预期升温叠加需求不振 黄金震荡下跌 铜铝锌铅锡镍、金银 ：陈之奇 朱尔立 ：0571-87215357 0571-87215357 ：510217255@qq.com 28796807@qq.com [Table_relate] 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 [table_research] 报告撰写人： 陈之奇、朱尔立 数据支持人： 陈之奇、朱尔立 今日要闻 芝加哥联储主席埃文斯：美联储并不着急12月加息 印度8月进口黄金52.023吨，同比减少66% 10月10日SPDR黄金持仓持平，iShares白银净持仓增加0.24% 外盘表现 伦敦时间10月10日16:00(北京时间10月11日00:00)，三个月期铜收高1.5%，报4,848美元。其他金属中，三个月期锌升0.1%，报每吨2,328美元。三个月期铝涨0.9%，报1,690美元。三个月期铅升1.1%，报2,100美元。三个月期锡收高0.5%，报20,095美元。三个月期镍大涨2.9%，报10,530美元。 纽约时间10月10日12:30(北京时间10月11日01:30)，COMEX 12月黄金期货合约收高8.50美元或0.7%，报每盎司1,260.40美元。其他贵金属方面，12月白银期货上涨27.9美分或1.6%，收报每盎司17.659美元。1月铂金期货上涨2.8美元或0.3%，收至每盎司962.6 965.4美元。12月钯金期货上涨1.15美元或0.17%，收报每盎司668.55美元。 操作建议 ❑ 有色金属 美国非农数据出炉前，美联储加息预期令美元走强，国际铜价承压回落。但上周五美国公布的9月非农数据不及预期，连续第三个月增幅放缓，使得美联储11月加息无望，美元冲高回落，带动铜等基本金属上升。假期间，中国多个城市出台楼市调控政策，过热的房地产市场受到打压，铜市需求前景受到压制。但当前处于铜市消费旺季，市场看涨情绪较高，好铜一直维持小幅升水，铜价下行空间或有限。预计节后铜价维持震荡行情，料伦铜震荡区间4600-5000美元/吨，沪铜震荡区间3.6万-3.9万。 ❑ 贵金属 国庆长假期间，国际金银价格以下跌为主，价格波动主要受到对美联储加息预期变化，金价一度跌破1300美元/盎司的关口。目前来看，在美国国内经济数据持续复苏且海外市场没有更大的风险波动的情况下，美联储今年12月加息的概率非常大。如果后期美联储加息预期逐渐增强，美元将维持强势，那么金价仍然有一定的调整空间。从全球的利率水平来看，利率水平处在历史最低水平，而大部分资金配置在流动性极高的债券、股票和外汇市场，风险偏好回升不利于金价回升，预计金价短期面临下行风险，下方支撑在1200美元/盎司一线，操作上暂不建议做多。 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 正文目录 1. 新闻信息 .................................................................................................................................. 4 2. 外盘简述 .................................................................................................................................. 4 2.1. 有色金属 ....................................................................................................................................................................... 4 2.2. 贵金属 ........................................................................................................................................................................... 4 3. 国内现货价格及仓单 ................................................................................................................ 6 3.1. 现货报价 ....................................................................................................................................................................... 6 3.2. 仓单日报 ....................................................................................................................................................................... 6 4. LME期货仓单与库存 ............................................................................................................... 8 4.1. LME仓单与库存 ........................................................................................................................................................... 8 4.2. 库存走势 ....................................................................................................................................................................... 8 5. 国内持仓排名变化 ................................................................................................................... 9 5.1. 铜 ................................................................................................................................................................................... 9 5.2. 黄金 ............................................................................................................................................................................. 10 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图表1：国内有色金属现货价格 ................................................................................................................................................. 6 图表2：LME10月10日基金属注销仓单（单位：吨） .......................................................................................................... 8 图表3：LME铜库存走势（单位：吨） .................................................................................................................................... 8 [table_page] 金属研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/12 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 新闻信息 1、芝加哥联储主席埃文斯：美联储并不着急12月加息。市场对于美联储12月加息的预期正在升温，但芝加哥联储主席埃文斯称，12月可能是一个适宜的加息时间，但也未能看到年底加息的迫切性。劳动力市场小幅扩张和薪资小幅上涨，都是不错的信号。 2、印度8月进口黄金52.023吨，同比减少66%。印度政府一高级官员周一表示，印度8月黄金进口量为52.023吨，较去年同期的152.9吨下滑66%。稍早公布的8月贸易数据显示。印度8月黄金进口额下滑77.45%至11.2亿美元，去年同期为49.6亿美元。 3、10月10日SPDR黄金持仓持平，iShares白银净持仓增加0.24%。全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust上周一黄金持仓量持平，同期全球最大白银ETF--iShares Silver Trust的白银净持仓量较上一交易日增加26.57吨或0.24%至11,232.93吨。 2. 外盘简述 2.1. 有色金属 伦敦10月10日消息，伦铜周一收高，交易商表示，中国交易商在一周长假后恢复买盘以及油价升至一年高位提振了LME工业金属的表现。 伦敦时间10月10日16:00(北京时间10月11日00:00)，三个月期铜收高1.5%，报4,848美元。 期锌周一上扬，受对矿场关闭将导致供应短缺的预期提振，但分析师表示，锌供应仍充裕，进一步升势可能受限。 指标三个月期锌升0.1%，报每吨2,328美元，上周期锌触及五年最高的2,418美元，自1