金属贵金属早报：加息预期升温 黄金震荡偏弱

金属贵金属早报 2016年6月3日 星期五 加息预期升温 黄金震荡偏弱 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：陈之奇】 TEL：（0571）87215357 E-mail：chzq@cnzsqh.com QQ：510217255 【分析师：朱尔立】 TEL：（0571）87215357 E-mail：28796807@qq.com QQ：28796807 今日要闻： 美国5月ADP就业新增17.3万，符合预期 力拓：对铝市复苏持乐观态度 江西铜业与必和必拓敲定下半年加工精炼费在100美元/吨和10美分/磅 外盘表现 伦敦时间6月2日16:00(北京时间6月3日00:00)，三个月期铜收低0.2%，报每吨4,608美元。其他金属方面，三个月期铝下滑1.9%，收报每吨1,540美元。三个月期铅攀升0.4%，收报每吨1,716.5美元。三个月期锡上涨0.5%，收报每吨16,275美元。三个月期镍跌0.1%，收报每吨8,470美元。 纽约时间6月2日12:30(北京时间6月3日01:30)，COMEX 8月期金合约收跌2.1美元，结算价报每盎司1,212.60美元，盘中曾高见1,220美元。 操作建议 有色金属：美联储新屋销售以及失业救济人数等经济数据表现有所好转，美联储加息预期升温使得美元短期维持强势。近期由于海外矿山积极削减成本，部分铜矿工人利益受损，导致智利和秘鲁出现罢工现象，但短暂罢工难以扭转当前铜市供大于求的格局。目前消费逐步进入淡季，下游需求疲软依然压制铜价，预计短期弱势震荡为主，逢高短空参与。 贵金属：全球经济成长不确定性增加及金融市场波动加剧，引发投资者避险需求，美联储年内加息预期减弱亦对金价有所提振。此外，突发性地缘政治冲突刺激避险买盘，但持续性较差。上周美国各项经济数据支持加息,FOMC票委讲话亦偏鹰派。本周欧央行维持利率不变，ADP就业及首申数据略微改善，符合预期，关注今晚非农数据。操作上建议空单谨慎持有。 热点关注 全球宏观经济形势 中美货币政策 中国铜需求前景 铜铝锌铅镍锡 黄金白银 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、美国5月ADP就业新增17.3万，符合预期。美国5月ADP就业人数增加17.3 万，符合预期，前值15.6万修正为16.6万。新增就业岗位完全来自于服务业，制造业减少了3000个工作岗位。周五美国劳工部将公布5月的非农就业数据。5月的就业数据对美联储决定夏季是否加息至关重要。 2、力拓：对铝市复苏持乐观态度。据道琼斯6月2日消息，力拓（Rio Tinto）首席执行官Alf Barrios称，铝价格反弹缓慢，因库存水平较高且供需小幅失衡。但他称：“这是短期情况。从中长期来看大宗商品市场，铝将是上涨最快的金属之一。”他预计，在之后的十年，铝价会出现转折。“需求年增幅预计为4%，前景非常强劲。” 3、江西铜业与必和必拓敲定下半年加工精炼费在100美元/吨和10美分/磅。据外电6月2日日消息，一消息人士称，中国最大铜冶炼商--江西铜业公司已与必和必拓达成协议，将今年下半年铜精矿加工精炼费（TC/RCs）敲定在每吨100美元和每磅10美分。此前江西铜业与安托法加斯塔（Antofagasta）敲定的2016年全年加工精炼费为每吨97.35美元和每磅9.735美分。 二、外盘简述： 1、有色金属 伦敦6月2日消息，伦敦期铜周四收跌，日内区间震荡；期锌则升至近10个月高点，对未来供应收紧的预期引发一波买盘，助燃价格上行动能，但分析师预计，乐观情绪将随着需求减弱而消退。 伦敦时间6月2日16:00(北京时间6月3日00:00)，三个月期铜收低0.2%，报每吨4,608美元。 苏克敦金融分析师Liz Grant表示，日内市场交投迟缓，且走势略为震荡。 三个月期锌收涨0.6%，报每吨1,982美元，稍早曾触及去年7月23日以来最高位2,004美元。 今年迄今，期锌的表现优于其他工业金属，因预期矿场关闭后将出现供应缺口。锌价周内累计上涨约4%，年内累计升23%。 不过，Oxford Economics分析师Dan Smith认为，如果未来几个月锌价仍维持上涨势头，会令人意外。 在他看来，人们预期未来供应偏紧，但眼下的钢需求无法激起对锌需求的信心，而从商品市场的大环境来看，美元将在未来几个月走强。 上海期货交易所螺纹钢期货周四跌至近三个月低点，因市场预期中国需求将下降。 对美联储将在未来几周内升息的臆测本月提振美元走势。 分析师称，在库存开始下降前，锌价不太可能持续上涨。 花旗分析师David Wilson称，市场估计锌库存总量在250-350万吨，相当于9-13周的消费量，该水平可能会抑制锌价。 Grant称，交易商等待周五出炉的美国非农就业数据，该数据通常会影响美元走势。 期市有风险 入市须谨慎 3 其他金属方面，三个月期铝下滑1.9%，收报每吨1,540美元。 三个月期铅攀升0.4%，收报每吨1,716.5美元。 三个月期锡上涨0.5%，收报每吨16,275美元。 三个月期镍跌0.1%，收报每吨8,470美元。 2、贵金属 纽约6月2日消息，COMEX黄金期货周四收跌，盘中在涨跌间徘徊，投资人权衡美联储6月升息的可能性。 纽约时间6月2日12:30(北京时间6月3日01:30)，COMEX 8月期金合约收跌2.1美元，结算价报每盎司1,212.60美元，盘中曾高见1,220美元。 多位美联储官员在上月的讲话暗示，若美国数据持续显示经济成长，则会考虑在6月政策会议上升息。利率上升时，金价往往倾向于下跌。 美国劳工部周四公布数据显示，美国上周初请失业金人数略降至26.7万人，表明美国劳动力市场强劲的趋势仍在持续，但长达一个月的Version公司罢工事件仍可能将影响周五公布的非农数据。 美国5月ADP就业人数增加17.30万，略优于经济学家预期。 LOGIC Advisors经纪员Bill O'Neill表示：“最近几周，对美国升息的担忧重燃，令多头疯狂出脱黄金仓位。随着升息决议临近，投资者料保持谨慎。” O'Neill补充说：“资金流动确实在影响市场。” U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示：“在美联储利率政策路径和美元走势明朗前，金价将维持区间波动。没有新的消息可以改变你对美联储主席耶伦，或美联储之后将怎么做的看法，重大消息就是明日的就业报告。” 投资者将关注周五的美国非农就业报告，以寻找美国经济是否足以强劲到令美联储升息的进一步线索。 周四，欧洲央行宣布维持利率不变，欧洲央行总裁德拉吉表示，未来几个月通胀可能保持在非常低水准，甚至是负值。 法国兴业银行(Société Générale)金属研究主管Robin Bhar在周四的研究报告中写道，“黄金仍处在危险区域。” Bhar表示：“现货金需求疲软，加之担忧美国升息，将继续打压金价。” 7月白银期货收高9.8美分，结算价报每盎司16.025美元。 7月铂金期货收跌11.8美元，结算价报每盎司960.1美元。 9月钯金期货收跌12.30美元，结算价至每盎司534.45美元。 期市有风险 入市须谨慎 4 三、国内有色金属现货： 表1 有色金属现货报价（单位：元/吨） 数据来源：上海长江现货 四、铜进口数据： 合约月份 LME价格 升贴水 远期汇率 进口成本 沪铜价格 进口盈亏 实际比值 进口平衡比值 今日 昨日 现货 4617.0 26.0 6.59 36169 35425 -744 7.67 7.66 7.83 一月期 4600.0 9.0 6.60 36092 35340 -752 7.68 7.66 7.85 二月期 4596.0 5.0 6.60 36061 35320 -741 7.68 7.67 7.85 三月期 4591.0 0.0 6.61 36077 35280 -797 7.68 7.67 7.86 六月期 4589.0 -2.0 6.63 36170 35330 -840 7.70 7.69 7.88 参数 LME三月期 贸易升贴水 增值税 进口关税 杂费 4591 48 17% 0 200 注：1、LME三月期价格为沪铜上一交易日收盘时报价，沪铜价格为上一交易日收盘价。 2、国内现货价格为长江有色市场现货成交区间的均价。 3、实际比值低于进口平衡比值表示进口亏损，高于后者则表示进口盈利。 五、交易所库存与仓单： LME 6月2日基金属注销仓单(单位：吨) 金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比(%) 铜 153,525 50,475 32.88 铝 2,515,675 1,118,575 44.46 铅 185,375 73,600 39.70 镍 400,008 122,190 30.55 锡 7,370 1,695 23.00 锌 378,725 26,750 7.06 铝合金 14,160 700 4.94 数据来源：LME、浙商期货研究中心 期市有风险 入市须谨慎 5 图1 LME铜库存走势(单位：吨) 数据来源：99期货网、浙商期货研究中心 六、国内持仓排名变化： 合约代码 ：cu1608 2016-06-02 会员类别 总成交量 比上交易日增减 会员类别 总持买单量 比上交易日增减 会员类别 总持卖单量 比上交易日增减 期货公司 273318 -50248 期货公司 178714 1047 期货公司 178443 1147 非期货公司 100 -308 非期货公司 2552 0 非期货公司 2823 -100 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 海通期货 43840 -852 1 金瑞期货 17395 -101 1 永安期货 15729 364 2 中融汇信 16710 -8209 2 国泰君安 10021 380 2 混沌天成 10455 -64 3 中信期货 11967 -4186 3 银河期