油脂：油籽产量预期下调 油脂震荡收涨

1 / 3 油脂：油籽产量预期下调 油脂震荡收涨 冯子悦 fengzy@jsfco.com 期货从业资格号：F03111391 投资咨询从业证书号：Z0018581 表1：油脂期货日度数据监测 油 脂 每 日 数 据 追 踪截至单位今日昨日涨跌涨跌幅DCE豆油主力4月26日元/吨7618.007558.0060.000.79%DCE棕榈油主力4月26日元/吨7400.007314.0086.001.18%CZCE菜籽油主力4月26日元/吨8344.008264.0080.000.97%CBOT大豆主力4月25日美分/蒲式耳1179.251181.25-2.00-0.17%CBOT豆油主力4月25日美分/磅45.4845.270.210.46%MDE棕榈油主力4月25日令吉/吨3874.003942.00-68.00-1.73%一级豆油：张家港4月26日元/吨7890.007860.0030.000.38%棕榈油：张家港4月26日元/吨7950.007950.000.000.00%菜籽油：南通4月26日元/吨8400.008340.0060.000.72%豆油基差4月26日元/吨272.00302.00-30.00-棕榈油基差4月26日元/吨550.00636.00-86.00-菜籽油基差4月26日元/吨56.0076.00-20.00-DCE豆油4月26日手9050.008050.001000.00-DCE棕榈油4月26日手300.000.00300.00-CZCE菜籽油4月26日手1514.001521.00-7.00-进口大豆4月26日元/吨226.30226.300.00-进口油菜籽4月26日元/吨119.00119.000.00-进口棕榈油4月26日元/吨157.8831.03126.86-注册仓单压榨利润指标期货现货基差 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、USDA最新干旱报告显示，截至4月23日当周，约21%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为22%，去年同期为19%。 2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷2023/24年度大豆产量预期下调。在整个大豆生长季节，阿根廷北部地区天气一直炎热干燥。初步收获显示大豆单产低于平均水平。交易所表示，如果这种趋势持续下去，大豆产量预测可能受到影响。 3、加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至4月23日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少5.4%至15.91万吨，之前一周为16.82万吨。自2023年8月1日至2024年4月23日，加拿大油菜籽出口量为658.24万吨，较上一年度同期的427.07万吨增加54.1%。截至4月23日，加拿大油菜籽商业库存为104.29万吨。 4、欧盟委员会周四称，欧盟2024/25年度油菜籽产量预估为1940万吨，低于上个月预估的1950万吨。 二、基本面数据图表 2 / 3 3 / 3 三、观点及策略 国际方面，本周阿根廷受持续炎热天气影响下调了大豆产量预期，巴西大豆种植区的降雨可能放缓晚期大豆收割进度，美国大豆种植区的持续降雨可能导致播种进度放缓，大豆产量的不确定性为价格提供了一定支撑，但来自南美出口大豆的竞争压力令CBOT大豆期货承压运行。欧洲油菜籽种植区气温预期将出现回升，欧洲菜籽减产预期减弱，ICE油菜籽期货价格出现回落。4月下旬开始印尼和马来西亚产量修复前景较为乐观，机构调查数据显示近期棕榈油出口明显放缓，马棕榈油价格仍面临调整压力。能源方面，对地缘冲突的恐慌情绪有所增加，推动油价出现反弹，但市场对经济增速下降的担忧限制了油价的上行空间。上周国内三大油脂库存继续小幅下降，随着后期油厂开机率逐步回升，以及棕榈油买船的增加，油脂预计将进入累库阶段，终端购销依旧清淡，油脂基本面预期偏空。总体来看，随着欧洲菜籽减产担忧情绪的缓和，短期油脂市场或将重新进入区间震荡格局。