油脂：油籽产量预期下调 油脂震荡收涨

油脂：油籽产量预期下调油脂震荡收涨 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 4月26日 元/吨 7618.00 7558.00 60.00 0.79% DCE棕榈油主力 4月26日 元/吨 7400.00 7314.00 86.00 1.18% CZCE菜籽油主力 4月26日 元/吨 8344.00 8264.00 80.00 0.97% CBOT大豆主力 4月25日 美分/蒲式耳 1179.25 1181.25 -2.00 -0.17% CBOT豆油主力 4月25日 美分/磅 45.48 45.27 0.21 0.46% MDE棕榈油主力 4月25日 令吉/吨 3874.00 3942.00 -68.00 -1.73% 现货 一级豆油：张家港 4月26日 元/吨 7890.00 7860.00 30.00 0.38% 棕榈油：张家港 4月26日 元/吨 7950.00 7950.00 0.00 0.00% 菜籽油：南通 4月26日 元/吨 8400.00 8340.00 60.00 0.72% 基差 豆油基差 4月26日 元/吨 272.00 302.00 -30.00 - 棕榈油基差 4月26日 元/吨 550.00 636.00 -86.00 - 菜籽油基差 4月26日 元/吨 56.00 76.00 -20.00 - 注册仓单 DCE豆油 4月26日 手 9050.00 8050.00 1000.00 - DCE棕榈油 4月26日 手 300.00 0.00 300.00 - CZCE菜籽油 4月26日 手 1514.00 1521.00 -7.00 - 压榨利润 进口大豆 4月26日 元/吨 226.30 226.30 0.00 - 进口油菜籽 4月26日 元/吨 119.00 119.00 0.00 - 进口棕榈油 4月26日 元/吨 157.88 31.03 126.86 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、USDA最新干旱报告显示，截至4月23日当周，约21%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为22%，去年同期为19%。 2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，阿根廷2023/24年度大豆产量预期下调。在整个大豆生长季节，阿根廷北部地区天气一直炎热干燥。初步收获显示大豆单产低于平均水平。交易所表示，如果这种趋势持续下去，大豆产量预测可能受到影响。 3、加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至4月23日当周，加拿大油菜籽出口量较前 周减少5.4%至15.91万吨，之前一周为16.82万吨。自2023年8月1日至2024年4月23 日，加拿大油菜籽出口量为658.24万吨，较上一年度同期的427.07万吨增加54.1%。截至 4月23日，加拿大油菜籽商业库存为104.29万吨。 4、欧盟委员会周四称，欧盟2024/25年度油菜籽产量预估为1940万吨，低于上个月预估的1950万吨。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，本周阿根廷受持续炎热天气影响下调了大豆产量预期，巴西大豆种植区的降雨可能放缓晚期大豆收割进度，美国大豆种植区的持续降雨可能导致播种进度放缓，大豆产量的不确定性为价格提供了一定支撑，但来自南美出口大豆的竞争压力令CBOT大豆期货承压运行。欧洲油菜籽种植区气温预期将出现回升，欧洲菜籽减产预期减弱，ICE油菜籽期货价格出现回落。4月下旬开始印尼和马来西亚产量修复前景较为乐观，机构调查数据显示近期棕榈油出口明显放缓，马棕榈油价格仍面临调整压力。能源方面，对地缘冲突的恐慌情绪有所增加，推动油价出现反弹，但市场对经济增速下降的担忧限制了油价的上行空间。上周国内三大油脂库存继续小幅下降，随着后期油厂开机率逐步回升，以及棕榈油买船的增加，油脂预计将进入累库阶段，终端购销依旧清淡，油脂基本面预期偏空。总体来看，随着欧洲菜籽减产担忧情绪的缓和，短期油脂市场或将重新进入区间震荡格局。