混甲胺)实现一次开车成功并创建设、投产、盈利行业最快纪录。二期工程(52万吨尿素、20万吨BDO、16万吨NMP、3万吨PBAT、10万吨醋酐等)已于23年9月开工,目前也正在按期推进建设过程中,中长期成长确定性强。
盈利预测与投资建议:基于公司年报披露数据及2024年煤化工价格市场预期,我们调整盈利预测,预计公司24-26年归母净利分别为45.0、56.9、64.2亿元(前次预测24-25年分别为61.6、74.5亿元),当前股价对应PE分别为13.4、10.6、9.4倍,对应PB分别为1.8、1.5、1.3倍,维持“买入”评级。
风险提示:下游需求不及预期、新项目进度不及预期、竞争加剧、信息更新不及时等。