FOF基金2024年一季报：发行规模环比回升，青睐价值、红利、均衡风格基金

FOF基金2024年一季报： 基金 2024年4月27日 发行规模环比回升，青睐价值、红利、均衡风格基金 证券分析师 郭子睿投资咨询资格编号 S1060520070003 GUOZIRUI807@pingan.com.cn 王近投资咨询资格编号 S1060522070001 WANGJIN942@pingan.com.cn 平安观点： FOF基金规模、发行及业绩表现：1）2024年一季末FOF基金规模1469 亿元，较上季末下降5.50%。2）一季度FOF基金发行环比有所回升。 2024年一季度FOF基金发行规模34.78亿元，发行规模环比上升 21.35%。3）一季度FOF基金业绩欠佳，42%的基金取得正收益。 FOF持仓基金分析：1）主动权益基金：重点增持价值、均衡风格基金。 相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为大成高新技术产业（刘旭）、淳厚信睿核心精选（薛莉丽,陈文）、宝盈品质甄选（杨思亮）。重仓增持份额前三大基金为华安汇嘉精选（王斌）、宝盈品质甄选（杨思亮）、淳厚信睿核心精选（薛莉丽,陈文）。 2）被动权益基金：重点增持大盘宽基、国企、红利、能源资源主题ETF。 相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为南方富时中国国企开放共赢ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、南方中证申万有色金属ETF。重仓增持份额前三大基金为华泰柏瑞红利低波动ETF、华夏中证光伏产业A、南方中证全指房地产ETF。 3）固收+基金：重点增持宝盈增强收益、景顺长城景盛双息、中银稳健添利等产品。相比上季末，FOF重仓增持数量前三大基金为宝盈增强收 益（邓栋,杨思亮）、景顺长城景盛双息（李怡文,邹立虎,李曾卓卓）、中银稳健添利（陈玮）。重仓增持份额前三大基金为宝盈增强收益（邓栋,杨思亮）、广发均衡增长（洪志,田文舟,冯汉杰）、中银稳健添利（陈玮）。 4）债券类基金：重点增持短久期品种和信用债策略基金。相比上季末， FOF重仓增持数量前三大基金为易方达增强回报（王晓晨）、富国信用债 （黄纪亮,吕春杰,陈倩）、交银裕隆纯债（黄莹洁）。重仓增持份额前三大基金为国联安短债（万莉,洪阳玚）、国泰利享中短债（丁士恒,陶然）、华商瑞丰短债（杜磊）。 5）QDII基金：重点增持越南、日本、港股市场品种。相比上季末，FOF 重仓增持数量前三大基金为天弘越南市场（胡超）、摩根日本精选（张军）、华夏恒生ETF。重仓增持份额前三大基金为富国全球债券人民币（郭子琨）、易方达恒生H股ETF、华夏恒生ETF。 风险提示：1）本报告是基于基金历史数据进行的客观分析，样本基金可 能存在错漏导致结果偏差；2）基金季度报告仅披露前十大重仓信息，反映的信息不够全面；3）基金过往的情况不代表未来表现；4）本报告涉及的基金不构成投资建议。本报告基于公开资料分析，不代表投资倾向。 基金报 告 基金季度报 告 证券研究报告 正文目录 一、FOF基金规模及发行情况4 1.1规模变化：FOF基金规模继续缩水4 1.2基金发行：一季度发行规模环比回升4 二、FOF基金业绩表现5 2.1一季度FOF基金业绩欠佳，42%的基金取得正收益5 2.2分类型FOF基金业绩前十名单5 三、FOF持仓基金分析6 3.1主动权益基金：重点增持价值、均衡风格基金6 3.2被动权益基金：重点增持大盘宽基、国企、红利、能源资源主题ETF8 3.3固收+基金：重点增持宝盈增强收益、景顺长城景盛双息、中银稳健添利等产品10 3.4债券类基金：重点增持短久期品种和信用债策略基金12 3.5QDII基金：重点增持越南、日本、港股市场品种14 四、风险提示16 图表目录 图表1FOF基金数量较上季末增加13只（只）4 图表2FOF基金规模较上季末下降5.50%（亿元）4 图表3FOF基金季度发行数量及规模4 图表42024年一季度FOF基金收益率分布（%）5 图表52024年一季度收益率前十偏债型FOF5 图表62024年一季度收益率前十平衡型FOF6 图表72024年一季度收益率前十偏股型FOF6 图表82024年一季末FOF重仓次数前十大主动权益基金（只）7 图表92024年一季末FOF重仓规模前十大主动权益基金（亿元）7 图表102024年一季度FOF重仓增持数量前十大主动权益基金（只）8 图表112024年一季度FOF重仓增持份额前十大主动权益基金（亿份）8 图表122024年一季末FOF重仓次数前十大被动权益基金（只）9 图表132024年一季末FOF重仓规模前十大被动权益基金（亿元）9 图表142024年一季度FOF重仓增持数量前十大被动权益基金（只）10 图表152024年一季度FOF重仓增持份额前十大被动权益基金（亿份）10 图表162024年一季末FOF重仓次数前十大固收+基金（只）11 图表172024年一季末FOF重仓规模前十大固收+基金（亿元）11 图表182024年一季度FOF重仓增持数量前十大固收+基金（只）12 图表192024年一季度FOF重仓增持份额前十大固收+基金（亿份）12 图表202024年一季末FOF重仓数量前十大债券类基金（只）13 图表212024年一季末FOF重仓规模前十大债券类基金（亿元）13 图表222024年一季度FOF重仓增持数量前十大债券类基金（只）14 图表232024年一季度FOF重仓增持份额前十大债券类基金（亿份）14 图表242024年一季末FOF重仓数量前十大QDII基金（只）15 图表252024年一季末FOF重仓规模前十大QDII基金（亿元）15 图表262024年一季度FOF重仓增持数量前十大QDII基金（只）16 图表272024年一季度FOF重仓增持份额前十大QDII基金（亿份）16 600 500 400 300 200 100 0 2019/06 2019/07 2019/08 2019/09 2019/10 2019/11 2019/12 2020/01 2020/02 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 新发规模（亿元） 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 新发数量（右轴，只） 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2024/02 600 500 400 300 200 100 0 2019/06 图表1FOF基金数量较上季末增加13只（只） 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2024年3月31日 2019/07 2019/08 2019/09 2019/10 普通FOF 目标风险FOF 2019/11 2019/12 2020/01 2020/02 2020/03 2020/04 2020/05 2020/06 2020/07 2020/08 2020/09 2020/10 2020/11 2020/12 2021/01 2021/02 2021/03 2021/04 2021/05 2021/06 2021/07 2021/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 目标日期FOF FOF基金数量环比增长率(右轴) 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2024/02 图表2FOF基金规模较上季末下降5.50%（亿元） 2500 2000 1500 1000 500 0 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2024年3月31日 2019/076 普通FOF 目标风险FOF 2019/0098 2019/101 201290/1021 2020/023 2020/054 2020/076 2020/089 2020/101 20201/1021 2021/023 2021/054 2021/076 2021/089 2021/101 2022/03 2 20212/1021 5 2022/04 目标日期FOF FOF基金规模环比增长率(右轴) 7 2022/06 基金·基金季度报告 09 2022/08 1 2022/10 1 2022/12 3 2023/02 5 2023/04 7 2023/06 09 2023/08 1 2023/10 1 2023/12 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2024/02 一、FOF基金规模及发行情况 1.1规模变化：FOF基金规模继续缩水 FOF基金一季末数量较上季末增加13只，规模较上季末下降5.50%。截至2024年一季末，FOF基金数量合计499只，较上季末增加2.67%。基金规模合计1469亿元，较上季末下降5.50%。分基金类型看，普通FOF基金和目标风险型FOF基金规模分别为785.16亿元和467.38亿元，较上季末分别下降6.97%和5.43%；目标日期型FOF基金规模为216.58亿元， 较上季末上升0.07%。 1.2基金发行：一季度发行规模环比回升 一季度FOF基金发行规模环比上升。2024年一季度，普通FOF基金、目标日期型FOF基金和目标风险型FOF基金合计发行15只，规模合计34.78亿元，发行规模环比上升21.35%。分基金类型来看，普通FOF基金、目标日期型FOF基金 和目标风险型FOF基金发行规模分别为20.85亿元、4.39亿元和9.55亿元。 图表3FOF基金季度发行数量及规模 资料来源：Wind，平安证券研究所；截至2024年3月31日 4/17 二、FOF基金业绩表现 2.1一季度FOF基金业绩欠佳，42%的基金取得正收益 我们将FOF基金划分为三类：偏股型、平衡型和偏债型FOF，其中将业绩基准中权益类指数权重达到70%及以上、30%-70%、30%及以下的FOF基金分别划分为偏股型、平衡型和偏债型FOF。 一季度FOF基金业绩欠佳，42%的基金取得正收益。2024年一季度，偏债型、平衡型和偏股型FOF收益率的中位数分别为0.5%、-1.5%和-1.9%。FOF基金业绩整体欠佳，一季度取得正收益的基金数量占比仅42%。 图表42024年一季度FOF基金收益率分布（%） 资料来源：Wind,平安证券研究所；截至2024年3月31日 2.2分类型FOF基金业绩前十名单 偏债型FOF中收益排名前三的基金分别为国泰稳健收益一年持有、天弘永丰稳健养老目标一年持有、华夏聚泓优选一年持有。2024年一季度，国泰稳健收益一年持有、天弘永丰稳健养老目标一年持有、华夏聚泓优选一年持有的收益率分别为3.56%、3.04%、2.10%。 图表52024年一季度收益率前十偏债型FOF 基金代码 基金简称 成立日期 基金经理 2024Q1收益率(%) 014067.OF 国泰稳健收益一年持有 2022/7/5