【东吴汽车黄细里团队】福耀玻璃：Q1业绩超预期，汽玻龙头全球化进程加速

福耀玻璃发布2024年一季报，公司24Q1实现营收88.36亿元，同环比分别+25.39% /-5.35%，归母净利润13.88亿元，同环比+51.76%/-7.68%，扣非后归母净利润15.18亿元，同环比+72.89%/+3.58%。24Q1公司业绩表现超我们预期。 Q1毛利率同环比提升，海内外市【东吴汽车黄细里团队】福耀玻璃：Q1业绩超预期，汽玻龙头全球化进程加速 福耀玻璃发布2024年一季报，公司24Q1实现营收88.36亿元，同环比分别+25.39% /-5.35%，归母净利润13.88亿元，同环比+51.76%/-7.68%，扣非后归母净利润15.18亿元，同环比+72.89%/+3.58%。24Q1公司业绩表现超我们预期。Q1毛利率同环比提升，海内外市场经营持续向好。 行业来看，公司24Q1全球市场量利双升：24Q1国内市场汽车产量660.6万台，同环比分别 +6.38%/-27.29%，北美市场汽车产量283.86万台，同环比分别+5.62%/+13.47%，公司国内以及北美市场同比表现均向好，叠加自身领先产品竞争力，市场份额/单车ASP持续提升。 公司24Q1毛利率实现36.82%，同环比分别+3.62/+0.27pct，同比提升主要系 上游原材料+天然气能源成本以及海运费用等下降，叠加公司整体产能利用率进一步提升，规模效应提振所致；环比提升主要系北美市场汽车行业整体提升叠加公司在北美市场份额突破，产能利用率提升所致。 24Q1公司销管研费用率实现4.39%/8.04%/4.25%，同比分别-0.43/+0. 31/-0.02pct，环比分别-0.43/+0.35/-0.19pct，整体经营费用率表现基本持平。 其他方面，24Q1公司汇兑损失0.88亿元，同比亏损减少，环比增加；同时非经-1.3亿元，主要系北京福通24%股权转让终止减少投资收益2.12亿元。 剔除非经以及汇兑损失后，Q1实现归母净利润16.06亿元，同环比分别+61.09%/+12 .17%，对应利润率18.18%，同环比分别+4.04/+2.84pct，经营持续向好