公司年度业绩概览
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收入与利润：公司于2023年实现总收入28.47亿元（同比增长5%），归母净利润5.00亿元（同比下降9%），扣非归母净利润4.81亿元（同比下降8%）。2024年一季度，公司实现营收7.08亿元（同比增长5%），归母净利润1.73亿元（同比增长3%），扣非归母净利润1.7亿元（同比增长4%）。
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业务板块：主要业务包括口腔医疗、儿科、修复、大综合及正畸服务。其中，口腔医疗门诊量显著增长，从2022年的293.27万人次增至2023年的335.33万人次（同比增长14%）。种植牙业务实现了47%的增长，全年种植牙数量达5.3万余颗，种植业务收入同比增长7%。儿科、修复、大综合业务分别实现稳定增长，正畸业务略有下滑。
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区域发展：在浙江省内实施“双品牌战略”，通过开设新店和拓展市场，浙江省内业务持续增长，2023年实现营收25.68亿元（同比增长3.55%）。省外市场增长超过20%，表现出良好的扩张潜力。
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财务预测：基于对消费医疗环境的考量，公司预计2024年至2026年的归母净利润将分别增长40%、24%、19%，EPS分别为2.19元、2.71元、3.22元。当前股价对应的PE分别为26、21、17倍，维持“增持”评级。
风险提示：政策性风险、市场竞争加剧、人才短缺、跨区发展、医疗安全风险及合规监管风险、种植牙集采事件风险。
公司基本面：
- 营业收入：从2022年的2719百万元增长至2023年的2847百万元，预计未来将持续增长。
- 净利润：从2022年的548百万元下降至2023年的500百万元，预计2024年将增长至702百万元，增长率高达40%。
- 每股收益：从2022年的1.71元降至2023年的1.56元，预计2024年将增长至2.19元。
- 盈利比率：ROE从2022年的16.56%降至2023年的13.15%，预计2024年将恢复至16.19%。
- 估值：当前PE为26倍，预计未来PE将逐步降低至17.35倍。
市场反应：
- 市场评级：在过去的六个月内，市场对公司的评级多为“增持”。
投资建议：
- 长期增长：预计公司未来业绩将持续稳健增长，特别是受益于消费医疗市场的复苏及“双品牌战略”的深化。
- 短期波动：市场可能存在短期波动，但长期来看，公司的增长潜力仍然可观。
- 关注点：重点关注政策环境变化、市场竞争态势、人才储备情况以及跨区发展的战略执行效果。
