业绩超预期，PLC和机器人进展迅速

宝信软件2024年一季度业绩报告总结

业绩概览

• 营收与利润：宝信软件在2024年第一季度实现了33.91亿元的营收，同比增长34.44%；归母净利润达到5.90亿元，同比增长18.19%；扣非归母净利润为5.86亿元，同比增长20.31%。这些数据均超出了市场预期。

经营现金流与成本控制

• 现金流：经营性现金流净额为4.70亿元，同比增长24.67%，显示了良好的现金流动状况。
• 成本结构：研发费用率降至9.45%，较去年同期减少了3.44个百分点；销售费用率降至1.86%，同比减少0.36个百分点；管理费用率也降低至2.87%，同比减少了1.38个百分点。

国产化项目与自动化解决方案

• 合作项目：宝信软件与广西宏旺签订了1550冷轧总包工程协议，项目计划采用最新全栈国产化PLC产品及自动化数字工业现场DSF解决方案，预计于2025年3月正式投产，合同金额约为7亿元人民币。
• 产能规划：此项目设计产能为150万吨/年，未来规划将扩大至1000万吨/年的规模。

机器人业务进展

• 国际化展示：宝信图灵机器人在2024年德国汉诺威工业博览会上首次亮相，展示了多款工业机器人解决方案，包括协作码垛、力控打磨、工业焊接套装及工艺包、协作焊接机器人移动工作站和双机协作工作站，彰显其全球化战略。

投资展望与风险提示

• 盈利预测：尽管受到钢铁行业短期景气度的影响，调整了2024-2025年的归母净利润预测，但新增了2026年的预测值，并维持了“买入”评级。
• 风险因素：关注自研产品的开发进度和钢铁行业的整体景气度变化。

综上所述，宝信软件在2024年一季度展现出稳健的增长态势，通过优化成本结构、推进国产化项目和加强机器人业务布局，展现了公司在钢铁行业信息化领域的领先地位。然而，未来的增长仍面临一定的不确定性，需密切关注行业动态和技术研发进程。