申万宏源香港二零二三年年报

2023 年度报告 1 目录 页次 公司资料2 主席报告3 管理层探讨与分析5 环境、社会及管治报告 1.关于本报告13 2.我们处理ESG问题的方法14 3.我们的环境16 4.我们的员工20 5.营运惯例24 6.我们的社区29 7.环境、社会及管治报告指引内容索引30 企业管治报告38 董事局报告66 独立核数师报告80 综合损益表87 综合损益及其他全面收益表88 综合财务状况表89 综合权益变动表91 综合现金流量表92 财务报表附注94 公司资料 董事 执行董事吴萌（主席）谈伟军 梁钧（行政总裁）胡憬 非执行董事 张磊任晓涛 独立非执行董事 吴永铿郭琳广 审核委员会吴永铿（主席）郭琳广 薪酬委员会郭琳广（主席）吴永铿 提名委员会吴萌（主席）吴永铿 郭琳广 风险委员会吴永铿（主席）谈伟军 梁钧胡憬郭琳广 环境、社会及管治委员会 吴萌（主席）梁钧 胡憬郭琳广 公司秘书 黄炽强 主要往来银行 中国银行（香港）有限公司 上海银行（香港）有限公司 渤海银行股份有限公司香港分行中信银行（国际）有限公司 中国建设银行（亚洲）股份有限公司中国光大银行股份有限公司香港分行中国民生银行股份有限公司香港分行浙商银行股份有限公司香港分行 创兴银行有限公司 招商永隆银行有限公司 中国工商银行（亚洲）有限公司兴业银行股份有限公司香港分行南洋商业银行有限公司 上海浦东发展银行股份有限公司香港分行渣打银行（香港）有限公司 香港上海汇丰银行有限公司 核数师 毕马威会计师事务所 执业会计师 于《财务汇报局条例》下的注册公众利益实体核数师 注册办事处 香港 皇后大道东1号太古广场三座六楼 股份过户登记处 卓佳登捷时有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 网址 http://www.swhyhk.com 主席报告 二零二三年市场回顾 从全球宏观环境来看，二零二三年的市场主题是海外持续紧缩货币政策，美国和欧洲央行加息进程进入中、后段。虽然通胀率如期进入下降通道，但高利率导致大型银行持有的债券价值出现减值，并抑制融资活动，且居民存款转向收益率更高的货币市场基金，受此影响，美国多家区域银行受到挤兑倒闭，瑞士信贷银行因经营不善被收购，引发市场剧烈波动。在高利率环境下，美欧经济出现分化。美国通过财政发力，居民形成超额储蓄，且大部分房贷利率在低利率时期被锁定，旺盛的消费支持为经济发展提供了韧性；而欧洲制造业受高利率影响较大，PMI在2023年持续处于荣枯线以下，并持续走弱。 从内地宏观环境来看，疫情后的消费反弹成为二零二三年上半年经济弱复苏的主要支撑；同时，制造业投资在融资成本降低和内地经济转型背景下展现出韧劲，全年增速达6.5%，财政政策发力带动基建投资为“稳增长”托底。进出口方面，贸易结构持续优化，货物贸易进出口总值较二零二二年有所增长。但房地产销售和投资继续下跌，在房地产行业风险和居民预期收入下降的双重影响下，消费反弹趋势在二零二三年下半年被抑制，全年社会消费品零售额同比增长7.2%，与疫情前水平仍有差距。在上述因素共同作用下，全年GDP同比增长5.2%，整体复苏势头较为良好。 内地资本市场在二零二三年中，呈现波动下行的状态，上证指数、深证成指和创业板指全年分别下跌4.54%、14.32%和19.74%。A股新股(IPO)市场在二零二三年表现仍相对活跃，全年共有313只新股上市，募资金额为3,564亿元人民币，缘于2022年高基数原因，募资额同比下降39.2%。 香港方面，经济延续复苏态势，二零二三年四个季度GDP同比增速均高于去年同期，但受到美联储加息以及资金流向影响，港股整体表现低于预期，恒生指数全年下跌13.82%。南向资金全年净流入3,188亿港元，较2022年3,864亿港元下降17.5%。香港全年上市数量73家，筹资总额为463亿港元，分别较2022年同比下跌18.9%和55.7%。 主席报告（续） 将来计划及展望 从全球金融市场环境来看，二零二四年海外货币市场或将转向宽松，发达国家货币紧缩政策对新兴市场的外溢影响有望边际放缓。美国在居民超额储蓄消耗、个税优惠边际减弱影响下，居民消费预计降温，但投资可能导致美联储降息幅度低于市场预期，货币政策宽松力度存在不确定性。 内地方面，二零二四年内地政府将加大稳增长政策力度，经济平稳回升，因供给出清房价有望上行，居民消费温和修复；地产产业链可能仍会对GDP形成拖累，但跌幅有望收窄，基建和制造业投资继续发挥支撑作用；发达国家的供需缺口收窄有望带动进口增速回升。预计二零二四年实际GDP增速为4.5%-5.0%。 香港方面，二零二四年美联储或将重启货币量化宽松政策，市场外部流动性条件将有所改善；随着内地稳增长政策持续发力，内地经济在中期边际企稳的概率增加，港股基本面将受到内地经济复苏支撑。整体来说，二零二四年港股企业盈利有望筑底回升，指数估值有条件出现修复。 二零二四年，全球宏观经济走向尚未明朗，本集团将继续密切关注宏观政策和监管动态，加快业务转型步伐，强化核心竞争力，提高创收能力与盈利水平。本集团将积极落实服务国家战略，助力实体经济发展；持续优化综合服务能力，提高客户忠诚度，推动费类收入增长；在风险管理框架允许范围内，积极探索开展新业务，开发新产品，不断强化业务特色，打造稳定收入来源；持续推进境内外协同合作，藉助境内品牌与资源优势，推动本集团业务发展；进一步完善风险管理制度体系，做好不同资产类型、盈利模式的风险评估与预警，加大对核心风险限额指标、重大投融资项目底层资产、交易对手的监控力度；提升金融科技应用水平，通过信息化手段提高业务拓展与经营管理效率，提高运营保障能力，加快推进运营自动化、标准化建设；加强人才队伍建设，进一步优化人力资源结构，完善人力资源核心制度，致力于成为具备市场知名度和国际竞争力的综合金融服务商。 主席 吴萌 香港 二零二四年三月二十五日 管理层探讨与分析 业务回顾 二零二三年，本集团深入贯彻服务国家战略，积极推动轻资本业务转型发展，大力深化科技在业务拓展与运营管理上的应用，为客户提供专业、高效的金融服务。把握宏观环境与政策调整过程中的市场风口机遇，积极开拓新产品、新业务，并持续深化跨境业务协同，提高综合服务能力。持续提高风险管理能力，强化风险识别评估、计量及决策支持力度。加强制度建设，完善内部控制体系，多措并举强化预算管理，做好成本控制，提高管理效能。 二零二三年，本集团收入由二零二二年的4.26亿港元，同比增加45%，至6.18亿港元。二零二三年，本集团录得税前亏损1.25亿港元，股东应占亏损1.92亿港元，而二零二二年为税前亏损8.71亿港元，股东应占亏损8.80亿港元。报告期内亏损主要原因为机构服务及交易业务的债券类产品预期信用损失拨备所致，该预期信用损失并非实际已发生损失。本集团在本年度采取了一系列风险控制措施，故预期信用损失较二零二二年同期有所下降。本集团业务开展正常，整体财政、经营状况良好。 2023年 2022年 千港元 % 千港元 % 手续费及佣金收入 224,862 36% 235,506 55% 利息收入 271,626 44% 197,045 46% 投资业务收益╱（亏损） 121,727 20% (6,211) (1%) 618,215 100% 426,340 100% 回顾年内，由于跨境业务监管政策收紧，以及证券市场剧烈波动，经纪业务受到影响，手续费及佣金收入按年减少5%，至2.25亿港元。在美联储持续加息的情况下，利息收入按年增加38%，至2.72亿港元。投资业务在预期信用损失大幅降低的情况下，通过业务转型发展，实现收入1.22亿元，由负转正。 业务回顾（续） 财富管理业务 财富管理业务主要向个人客户及非专业机构投资者提供金融服务，通过在线线下相结合的方式，提供包括证券、期货及期权经纪，财富管理、场外交易等金融产品销售，证券保证金融资等一系列综合金融服务。 2023年 2022年 千港元 千港元 % 手续费及佣金收入 65,583 101,430 (35%) 利息收入 235,737 171,305 38% —来自客户贷款 91,011 105,530 (14%) —其他 144,726 65,775 120% 投资业务收益 (71) 405 (118%) 301,249 273,140 10% 二零二三年，多个主要经济体依旧维持较高的通胀水平，地缘政治冲突等因素影响经济发展。恒生指数年内波幅约6,700点，港股市场总成交额、平均每日成交金额及恒生综合中╱小型股指数日均成交较二零二二年均下跌明显，港股IPO趋势整体放缓。 回顾期内，本集团财富管理业务收入增加10%，其中，财富管理业务的手续费及佣金收入为6,558万港元，较二零二二年的1.01亿港元减少35%。利息收入方面，来自客户贷款的利息收入全年累计为9,101万港元，较二零二二年的1.06亿港元下降14%，但总利息收入有较大上涨，较二零二二年增长38%。 本集团秉承以客户为中心的经营理念，深入推进财富管理业务转型发展，以内涵式管理升级积蓄外延式拓展动能，持续提升客户综合服务体验。横向拓宽业务类型和金融科技平台，实现了互联网股票交易系统的全面升级和财富管理的“一站式”服务平台的多层次优化；纵向优化了财富管理“Wynner赢家理财”和“WynnerLeague赢家联盟”品牌服务体系和服务相应机制，持之以恒为客户提供高效便捷的优质财富管理服务，不断提升自身服务水平。 业务回顾（续） 企业金融业务 企业金融业务由企业融资业务和投资业务组成。企业融资业务为企业客户提供股票承销保荐、债券承销及财务顾问服务；投资业务主要包括以自有资金进行股权投资、债权投资、其他投资等。 2023年 2022年 千港元 千港元 % 手续费及佣金收入 70,025 46,995 49% 投资业务收益 101,428 (11,914) 951% 171,453 35,081 389% 二零二三年，港股新股市场发行持续遇冷，美元债发行规模大幅下滑，本集团积极开拓业务，克服客观困难，回顾期内，企业金融业务的手续费及佣金收入按年上涨49%，至7,003万港元。此外，本集团运用自有资金进行投资，录得投资收益1.01亿港元。 —保荐承销及财务顾问 二零二三年，港股一级市场持续下行，本集团在母公司支持下，通过国际化与境内外一体化战略，形成了一定数量的保荐承销项目储备，并新增及完成十余单财务顾问项目。本集团将积极扩大保荐承销的项目储备及转化，参与更多收购兼并有关的财务顾问类项目，加强与母公司境内团队的协作，以求覆盖更大范围企业融资业务潜在客户。 —股票资本市场 二零二三年，股票资本市场团队在较为低迷的市场环境下，参与首次公开发售承销项目11单，全球存托凭证发行项目2单，配售项目1单。股票资本市场团队将继续在优选重点行业积极布局，服务更多的优秀企业来港上市。本集团将根据监管政策变化，深度发掘业务机会，扩大销售网络，加强股票资本市场团队建设，通过高质量综合金融服务，深化与境内外业务团队合作，为客户提供更优质全面的服务。 业务回顾（续） 企业金融业务（续） —债券资本市场 回顾年内，得益于境内外团队的协作及项目积累，本集团共完成126单债券项目（包括124单承销项目及2单财务顾问项目）。境外美元债市场瞬息万变，本集团将持续开发大型央企、综合国企等优质企业境外债券项目，进一步提升境内外团队的协作能力，团队内部共同成长，共同进步，形成强大的团队合力，并继续招募专业人才，提高团队业务能力，努力提升市场占比及收入。 机构服务及交易业务 机构服务及交易业务主要向机构客户提供环球股票经纪和交易，固定收益债券、外汇及大宗商品销售及交易，研究咨询，投融资解决方案等一站式综合金融服务。亦使用自有资金或作为机构客户的交易对手从事自营盘及客盘的固定收益债券、外汇及大宗商品、权益及权益挂钩证券交易，并向机构客户提供销售、交易、对冲及场外衍生服务。 手续