市场资讯晨报：市场谨慎应对中东局势紧张局势，手机出货量重拾增长

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 财报预期推动美股上涨，苹果将发布专注于AI的芯片 一、全球投资焦点 全球最大的科技公司推动股市反弹，市场关注即将到来的大量美股财报，这些报告将考验今年累计4万亿美元的涨幅。标普500公司的利润增长受到稳健经济的推动，大型科技公司的强劲利润率成为关键因素。 1.市场预期：预计标普500指数成员公司的第一季度每股收益将实现3.8%的同比增长。"七巨头"（苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉）的第一季度利润预计将增长38%。 2.高估值将经历考验：市场关注企业盈利情况，以判断标准普尔500指数的市盈率是否合理。当前市盈率比10年平均水平高出约20%。 3.市场情绪：投资者对美国企业的期望上升，但这也可能导致公司难以超越预期。市场将密切关注财报发布后的股价重新定价情况。 苹果公司（AAPL.O）计划通过推出新的专注于AI的M4芯片，来配合其即将发布的人工智能战略。 1.M4芯片的AI属性：M4芯片至少有3个主要版本，包括入门级的Donan、更强大的Brava和高端的Hidra处理器。苹果将重点介绍这些芯片的AI处理能力和与下一版本macOS的集成。苹果在人工智能领域追赶竞争对手，新芯片是将AI功能融入所有产品的更广泛努力的一部分。 2.苹果产品更新计划：苹果计划从今年年底开始一直到明年初发布新的电脑，包括新的iMac、MacBookPro、Macmini，全部配备M4芯片。此举标志着iMac和MacBookPro的快速更新，因为这些产品线刚刚在去年10月份更新，Macmini上次升级是在2023年1月。2025年苹果将推出更多M4Mac，包括更新的MacBookAir、MacStudio和MacPro。 3.苹果的AI终端战略能否带动新的AI终端升级热潮？苹果今年将重点在其产品中添加新的AI功能，并计划在6月的开发者大会上预览这些功能。这些AI功能大部分都设计为在终端上运行，而不是在远程服务器上运行，而更快的芯片将有助于推动这些增强。苹果还计划对今年的iPhone处理器进行以人工智能为重点的升级。 4.苹果将于6月10-14日召开开发者大会，iOS18升级并融合人工智能战略将成为计划的重点。据参与升级工作的人士透露，iOS18更新预计将是iPhone历史上最雄心勃勃的软件改革。该公司还计划对AppleWatch的软件进行小幅更新，并对VisionPro耳机上运行的操作系统进行首次重大更新。苹果的人工智能战略将包括一系列新的主动功能，以帮助用户的日常生活。不过，该公司并不打算推出自己的生成式人工智能聊天机器人。 5.据彭博社报道，苹果正在与AlphabetInc.旗下的谷歌和OpenAI等潜在合作伙伴进行谈判，以提供生成式人工智能服务。 2024年4月12日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,199.1 52周最高5,264.9 52周最低4,048.3 近3个月日均成交额（亿）3,078.4 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月12日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年4月12日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 埃隆·马斯克的人工智能初创公司X.AICorp.（xAI）正在寻求一笔规模为30亿至40亿美元的融资，这将使公司的估值达到180亿美元。 Marvell（MRVL.O）在投资者路演中透露赢得新的AI芯片业务，但利润率较低。随后，Marvell股价走低，但最终收涨0.22%。 1.Marvell表示将帮助美国大型云计算公司制造人工智能定制芯片。Marvell首席执行官MattMurphy透露，公司正在为一家云计算公司生产定制AI芯片和基于ArmHoldings技术的中央处理器，两者都将在今年产生收入。同时，Marvell正在为第三家客户开发AI芯片，预计于2026年投入生产。他提到定制芯片的毛利率低于公司现有的毛利率，但随着时间的推移，运营利润率实际上会大致持平。 2.Marvell正在为Amazon.com等客户提供云计算的定制芯片。Marvell预计，到2026财年，AI芯片业务的销售额将达到25 亿美元。而竞争对手博通（AVGO.O）今年的AI芯片销售额将达到100亿美元。博通是谷歌定制芯片的主要供应商。 3.投资者正在密切关注Marvell和博通的AI定制芯片业务的盈利能力。博通曾在三月份表示，其定制芯片利润率将与其公司平均水平持平。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数集体收跌，截止收盘，恒指跌0.26%，报17095.03；国指跌0.21%，报6003.97；恒生科技指数跌0.38%，报3538.39。 盘面上，重型机械股涨幅居前，中国龙工涨超8%，中联重科、三一国际、中国重汽等跟涨。影视股走高，欢喜传媒涨超13 %，猫眼娱乐、柠萌影视、阿里影业等跟涨。电力股逆势活跃，华能国际电力股份、华电国际电力股份涨超3%，华润电力 、中国电力、大唐发电等跟涨。 2、美股市场数据： 标普500指数逼近5200点，大型科技股推动大盘反弹，投资者将注意力从降息预期转移到企业盈利，截至收盘，标普500 指数上涨0.7%，报5199.06点；道琼斯工业平均指数基本持平，报38459.08点；纳斯达克综合指数上涨1.7%，报16442 .2点。美元指数昨日涨0.08%，报105.28。 消费电子、半导体板块涨幅居前，Arm、博通、美光科技涨超4%，高通、AMD涨超2%。公用事业、保险板块走低，Primerica跌超8%，美国家庭寿险跌超4%，美国再保险集团跌超2%。 中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.07%。哔哩哔哩涨超4%，满帮涨超2%，富途控股、小鹏汽车、拼多多、京东、微博涨超1%，百度、唯品会、阿里巴巴、腾讯音乐小幅上涨。蔚来、网易、理想汽车跌超2%。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 最新收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 906.16 4.11% 384.83 5.48% 特斯拉公司 TSLA 174.6 1.65% 163.23 2.04% 苹果公司 AAPL 175.04 4.33% 157.48 3.68% AMD公司 AMD 170.5 2.01% 82.94 2.82% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 616670 -0.37% 78.83 -1.87% 微软 MSFT 427.93 1.10% 76.72 2.40% 亚马逊公司 AMZN 189.05 1.67% 75.24 5.03% Meta平台股份有限公司 META 523.16 0.64% 54.01 2.40% 博通股份有限公司 AVGO 1382.46 4.54% 43.49 4.93% Alphabet公司 GOOGL 159.41 2.09% 43.01 5.90% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 美国3月份生产者价格指数(PPI)创11个月来最大涨幅，但低于预期水平，部分关键类别通胀压力降温，经济学家预计3月份核心PCE价格指数的升幅可能比CPI更温和 纽约联储行长表示，通胀距离达标还有一段路，没有必要在“非常短期内”调整利率。波士顿联储行长认为，经济数据可能证明今年需要推迟或减少降息 欧洲央行如预期所料维持利率不变，管理委员会首次在声明中提到下调利率的可能性，行长拉加德也暗示可能6月降息 交易员削减对英国央行降息的押注，预计今年降幅将不足50个基点 安联首席经济学家：欧美货币政策如果偏离太远，市场可能做出过激反应 苹果据悉计划全面更新Mac产品线，搭载的M4芯片旨在增强人工智能功能。该自研芯片目前已接近量产 日本首相岸田文雄在美国国会表示，美国的国际领导力不可或缺，中国的行动对“整个国际社会的和平与稳定”构成前所未有的挑战 乌克兰首都周边地区最大发电厂被俄罗斯导弹摧毁，俄罗斯还袭击了该国两个地下储气设施，欧洲天然气期货应声暴涨，价格创三周多来最高 OPEC预计夏季石油需求强劲，并表示未来几个月需要密切关注石油市场 2、大中华新闻 中国周五将公布3月贸易数据。彭博经济学家认为，由于上年同期比较基数偏高，出口可能放缓，但并不反映潜在动能减弱 中国多省份农联社据悉窗口指导农商行，要求谨慎投资超长期利率债 中国工信部部长表示，要以人工智能和制造业深度融合为主线，推动制造业全流程智能化 中国财政部官员表示，将引导金融机构加大对企业设备更新和技术改造贷款力度 数据显示，加工费大跌导致中国削减铜冶炼产量，冶炼厂产能闲置比例高达13% 平安信托一款房地产相关投资产品延期兑付，受楼市整体下行影响。此外，平安信托表示，正对回购义务人正荣地产提起诉讼，并积极推进项目处置 正荣地产拟要求取消5月2日的境外债务管理计划聆讯，称需更多时间考虑 绿城中国的境内子公司据悉计划发债融资至多15亿元人民币 大连万达商业管理集团据悉已划付周五将到期的“21大连万达MTN002”本息兑付资金 中广核据悉考虑重启对中广核新能源的私有化，并讨论了摘牌可能性注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债走势总体平静，短债跑赢，2年期国债收益率从上午时段短暂触及的5%水平回落 2年期国债收益率下跌1.2个基点，报4.9609% 5年期国债收益率上涨2.7个基点，报4.6316% 10年期国债收益率上涨4.3个基点，报4.5865% 30年期国债收益率上涨5.6个基点，报4.6784% 2.外汇市场：彭博美元指数持稳，欧洲央行就降息发出强烈信号后，欧元跑输其他G-10货币 彭博美元指数上涨0.06% 欧元/美元下跌0.16%，报1.0726美元 美元/日元上涨0.07%，报153.27日元 英镑/美元上涨0.1%，报1.2553美元 美元/瑞郎下跌0.31%，报0.91瑞郎 美元/加元上涨0.05%，报1.3689加元 澳元/美元上涨0.4%，报0.6538美元 新西兰元/美元上涨0.37%，报0.5997美元 离岸人民币兑美元上涨0.09%，报7.2558元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.2365元，基本持平 据台北外汇，台币兑美元下跌0.6%，报32.211元台币 3.欧洲股债：欧洲股市下跌。欧债普遍下挫，货币市场坚持认为欧洲央行最可能在6月启动降息 斯托克欧洲600指数下跌0.4%，报504.55点 英国富时100指数下跌0.5%，报7923.8点 法国CAC40指数下跌0.3%，报8023.74点 德国DAX指数下跌0.8%，报17954.48点 英国10年期国债收益率上涨5.2个基点，报4.201% 德国10年期国债收益率上涨2.8个基点，报2.463% 法国10年期国债收益率上涨3.6个基点，报2.962% 意大利10年期国债收益率上涨6.6个基点，报3.873% 4.能源：WTI期货跌至85美元附近，美国原油库存增加盖过了伊朗或其代理人可能袭击以色列的影响 WTI原油期货下跌1.4%，报85.02美元/桶 布伦特原油期货下跌0.8%，报89.74美元/桶 NYMEX汽油期货下跌0.3%，报2.7741美元/加仑 NYMEX柴油期货下跌1.8%，报2.6598美元/加仑 NYMEX天然气期货下跌6.4%，报1.764美元/百万英热单位 5.金属：金价再创历史新高。锌价逼近一年高点，投资者担