惠城环保(300779.SZ)全年业绩高增,废塑料项目值得期待。公司2023年实现营收10.7亿元,同比增长194.8%,归母净利润实现1.4亿元,同比增长5499.8%。其中,废塑料项目有望持续为公司增厚收入与利润。公司坚持技术创新,主业切入重大危废项目,废塑料项目稳步推进,业务高成长性值得期待。我们预计公司2024-2026年实现营收13.3/20.7/26.6亿元,归母净利润2.4/4.3/5.4亿元,对应PE为31.5/17.6/14.0x。我们维持“买入”评级。