4月23日信用债异常成交跟踪

2024年4月23日 4月23日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24蓝创01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24中行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价 成交占比最高。分行业看，机械设备行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24蓝创01 4.90 -0.37 98.73 8.71 4.95 4.86 AA- AA 城投 12864 24惠民城建PPN002 4.86 -0.37 96.42 8.64 4.84 4.75 AA- AA+ 城投 34721 24潍坊水务MTN001 4.89 -0.25 99.02 5.72 4.48 4.42 AA- AA+ 城投 20201 23万盛03 2.11 -0.22 108.00 10.62 3.50 3.39 AA- AA 城投 324 22惠民建投MTN001 1.98 -0.19 100.79 10.24 3.58 3.48 AA- AA+ 城投 5003 24长开02 4.98 -0.17 99.02 3.86 4.21 4.17 AA- AA+ 城投 8005 24商建03 4.97 -0.17 99.17 3.84 4.26 4.22 AA- AA+ 建筑装饰 2000 24鲁中投资PPN003 4.98 -0.17 99.95 3.86 5.01 4.97 AA- AA 社会服务 3000 24普洱01 2.77 -0.16 100.44 6.30 4.42 4.36 AA- AA 城投 6645 24般阳02 4.89 -0.16 99.28 3.69 4.46 4.43 AA- AA 城投 1704 24市中01 4.91 -0.16 100.43 3.72 4.85 4.81 AA- AA 城投 16063 24大足01 4.85 -0.16 100.25 3.63 3.94 3.90 AA- AA+ 城投 1301 24国苑01 4.84 -0.16 100.26 3.60 3.94 3.90 AA- AA+ 城投 6249 24成凯01 4.76 -0.15 100.93 3.50 4.18 4.14 AA- AA 城投 1350 24长寿开投PPN001 4.75 -0.15 100.93 3.50 4.18 4.14 AA- AA+ 城投 23848 21金水01 1.88 -0.14 81.20 9.12 3.53 3.44 AA- AA+ 城投 6499 21惠民城建PPN002 1.63 -0.14 105.90 8.54 3.67 3.59 AA- AA+ 城投 3167 21兴安02 2.28 -0.12 107.61 5.24 4.40 4.35 AA- AA 城投 6124 23齐城01 2.39 -0.11 106.29 4.62 3.69 3.64 AA- AA+ 建筑装饰 1060 23安租10 1.25 -0.11 101.22 8.62 2.64 2.55 AA+ AAA 非银金融 2532 23文登01 2.40 -0.11 106.64 4.49 3.84 3.80 AA- AA 城投 4444 22安租18 1.40 -0.11 100.85 7.62 2.69 2.62 AA+ AAA 非银金融 6051 23蓝创05 1.37 -0.10 104.28 7.30 4.01 3.94 AA- AA 城投 61 23蓝创04 1.33 -0.10 104.17 7.10 4.00 3.93 AA- AA 城投 2479 23大港01 2.49 -0.10 107.45 3.81 3.32 3.29 AA- AA+ 建筑装饰 188 23蓝创03 1.26 -0.09 103.97 6.74 3.98 3.91 AA- AA 城投 2292 24冶高01 1.85 -0.08 100.48 4.67 3.22 3.18 AA- AA 城投 5616 19金水01 0.48 -0.08 100.66 15.20 3.34 3.19 AA- AA+ 城投 2000 23蓝创02 1.16 -0.08 103.72 6.29 3.94 3.88 AA- AA 城投 186 PR威蓝债 1.47 -0.08 41.48 7.14 3.67 3.60 AA- AA 城投 41 23青资01 2.63 -0.07 102.46 2.96 4.58 4.55 AA- AAA 基础化工 5777 23恒逸SCP001(科创票据) 0.36 -0.07 100.46 18.78 5.02 4.83 AA- AA+ 基础化工 10556 23蓝创01 1.10 -0.07 103.56 6.03 3.81 3.75 AA- AA 城投 1096 24铜仁01 1.72 -0.07 103.73 4.02 4.64 4.60 AA- AA 城投 3820 23金水02 0.20 -0.07 101.29 15.67 3.33 3.17 AA- AA+ 城投 6031 22万盛01 0.99 -0.07 104.18 5.60 3.16 3.11 AA- AA 城投 1876 24佛山金投MTN001 1.99 -0.06 100.06 3.23 2.41 2.38 AA AA+ 非银金融 4000 22云和国资债 3.66 -0.06 103.04 2.01 2.65 2.63 AA+ AA- 城投 8201 20济中城建MTN001 1.54 -0.05 104.95 3.06 3.42 3.39 AA- AA 城投 1048 23兖投01 0.89 -0.05 102.92 5.06 3.39 3.34 AA- AA+ 城投 710 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科02 0.90 1.17 84.91 -150.73 23.70 25.20 AA+ AAA 房地产 1545 24诚通控股MTN010A 19.96 1.03 103.26 -7.02 3.01 3.08 AA+ AAA 综合 15392 24诚通控股MTN005B 19.79 1.02 103.41 -7.01 3.01 3.08 AA+ AAA 综合 4093 24三峡GN001(碳中和债) 29.97 1.02 103.32 -5.02 2.68 2.73 AAA+ AAA 公用事业 3079 22万科01 0.86 0.83 85.04 -108.92 23.96 25.05 AA+ AAA 房地产 468 23三峡K2 19.37 0.71 108.18 -4.88 2.61 2.65 AAA+ AAA 公用事业 214 24诚通控股MTN009A 14.90 0.71 103.28 -6.01 2.94 3.00 AA+ AAA 综合 513 23大横琴MTN003B 9.58 0.57 109.68 -7.26 3.01 3.08 AA+ AAA 城投 17447 23大横琴MTN002B 9.24 0.52 109.58 -6.77 3.00 3.06 AA+ AAA 城投 8722 24越秀交通MTN001 9.98 0.52 101.47 -5.99 2.67 2.73 AAA- AAA 交通运输 9043 24诚通控股MTN011A 9.99 0.52 101.64 -5.99 2.69 2.75 AA+ AAA 综合 64782 24中航K2 9.97 0.52 101.49 -5.99 2.73 2.79 AAA- AAA 19051 24能化01 9.98 0.51 100.88 -6.00 2.85 2.91 AA+ AAA 基础化工 3017 24中化02 9.87 0.51 101.92 -6.01 2.63 2.69 AAA- AAA 石油石化 1315 24中冶MTN001 9.84 0.51 102.92 -6.01 2.60 2.66 AAA- AAA 建筑装饰 6138 24诚通控股MTN007A 9.87 0.51 102.57 -6.00 2.69 2.75 AA+ AAA 综合 32692 24广越04 9.75 0.51 104.13 -6.05 2.63 2.69 AAA AAA 房地产 6197 24重庆交投MTN003 9.99 0.50 101.05 -5.78 2.75 2.81 AA+ AAA 城投 1000 24重庆发展MTN001B 9.96 0.49 102.60 -5.76 2.75 2.81 AA+ AAA 城投 4089 24陕西交通MTN001A 9.91 0.48 102.59 -5.68 2.90 2.95 AA+ AAA 城投 3046 24建工K1 9.87 0.48 101.76 -5.62 2.74 2.80 AA+ AAA 建筑装饰 38502 23诚通控股MTN003 9.31 0.47 107.42 -6.01 2.69 2.75 AA+ AAA 综合 4279 23穗建06 9.14 0.47 107.30 -6.11 2.72 2.78 AAA- AAA 房地产 4240 23京资03 14.42 0.44 108.53 -3.82 2.63 2.67 AAA AAA 综合 1179 24即墨城投PPN002 4.99 0.41 101.34 -9.03 3.21 3.30 AA AA+ 城投 6500 24泰山财金MTN002B 4.93 0.40 101.71 -9.07 3.30 3.39 AA(2) AA+ 城投 6044 24即城02 4.94 0.40 103.73 -9.03 3.15 3.24 AA AA+ 城投 4155 24中行二级资本债02B 9.96 0.39 102.36 -4.52 2.44 2.49 AAA- AAA 银行 2038 24农行二级资本债01B 9.79 0.38 103.10 -4.50 2.44 2.49 AAA- AAA 银行 7188 24建行二级资本债01B 9.79 0.38 103.27 -4.50 2.44 2.49 AAA- AAA 银行 3087 23先导03 9.28 0.38 108.94 -4.84 2.87 2.92 AA+ AAA 城投 13026 23交行二级资本债01B 9.57 0.37 108.09 -4.50 2.44 2.49 AAA- AAA 银行 2153 23建行二级资本债03B 9.57 0.37 108.26 -4.50 2.4