紫金矿业发布2024年第一季度报告,矿产金、矿产铜产量同比增长,矿产金精矿单位销售成本下降明显。公司计划矿产铜产量111万吨、矿产金产量73.5吨,较2023年产量分别增加10万吨、5.5吨。公司预计2024-2026年归母净利润分别为263.57/323.69/364.83亿元,EPS分别为1.00/1.23/1.39元。公司是全球矿业巨头,顶级资源及产能配置将助力公司产量快速爬坡,矿产金铜产量有望实现高位再进阶。公司2024年计划矿产铜产量111万吨、矿产金产量73.5吨,较2023年产量分别增加10万吨、5.5吨;叠加2024年金、铜价迎来上行周期,公司矿产铜金量价齐升可期。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为263.57/323.69/364.83亿元,EPS分别为1.00/1.23/1.39元;参考可比公司估值,给予公司2024年20倍PE,目标价20.25元,维持“买入”评级。