生猪周报：消费依旧呈现疲态 猪价整体振荡走势

消费依旧呈现疲态猪价整体振荡走势 正信期货生猪周报2024-04-22 正信期货研究院-农产品研究小组 内容要点 策略： 随着气温转热，猪企有意放量下调出栏均重，整体社会宰量虽有所上涨，但增幅仍有限，市场整体处于阶段性去库阶段，去库深度仍需持续观察。周末效应消费有短期提升，屠宰厂毛白差盈利依旧较差，难有大幅拉涨动力，猪价整体处于淡季节奏，震荡为主。后续仍需关注消费宰量提升以及市场均重情况。 操作建议：近月以高空为主，也可多关注反套机会。 C 目录 ONTENTS 1 生猪基本面分析 2 投资策略分述 生猪基本面分析 1.1生猪现货价格变化 辽宁:出场价:生猪(外三元) 河南:出场价:生猪(外三元) 四川:出场价:生猪(外三元) 湖南:出场价:生猪(外三元) 广东:出场价:生猪(外三元) 河北:出场价:生猪(外三元) 山东:出场价:生猪(外三元) 江苏:出场价:生猪(外三元) 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 11,000.00 10,000.00 2024/04/16 2024/03/16 2024/02/16 2024/01/16 2023/12/16 2023/11/16 2023/10/16 2023/09/16 2023/08/16 2023/07/16 2023/06/16 2023/05/16 2023/04/16 2023/03/16 2023/02/16 2024-04-19 辽宁 河南 四川 湖南 广东 河北 山东 江苏 现价（元/吨） 14600 15000 14800 15000 15700 15000 15200 15300 周涨跌 -2.01% -1.32% -0.67% -1.32% 0.00% -1.32% -1.30% -1.92% 月涨跌 4.29% 2.04% 2.78% 2.74% 3.97% 4.17% 2.70% 2.00% 今年涨跌 2.82% 3.45% 3.50% 5.63% 5.37% 2.04% 2.70% 3.38% 数据来源：国家粮油信息中心 ：出场价:生猪(外三元) 生猪基本面分析 屠宰量及主要市场消费情况 250000 9000 8000 200000 7000 6000 150000 5000 4000 100000 3000 50000 2000 1000 0 0 猪：屠宰量：中国（日）头我的农产品网 白条肉：到货量：上海西郊国际批发市场（日）头我的农产品网 白条肉：到货量：南环桥农副产品批发市场（日）头我的农产品网 1.2屠宰消费情况 2023/10/26 2023/11/02 2023/11/09 2023/11/16 2023/11/23 2023/11/30 2023/12/07 2023/12/14 2023/12/21 2023/12/28 2024/01/04 2024/01/11 2024/01/18 2024/01/25 2024/02/01 2024/02/08 2024/02/15 2024/02/22 2024/02/29 2024/03/07 2024/03/14 2024/03/21 2024/03/28 2024/04/04 2024/04/11 2024/04/18 整体社会宰量虽有所上涨，但增幅仍有限。城市白条消费市场成交量走货一般，但是相对农村乡镇消 费提升相对明显。数据来源：我的钢铁网 生猪基本面分析 1.3生猪利润情况 生猪养殖利润情况 4000 3000 2000 1000 0 2017/05/262018/05/262019/05/262020/05/262021/05/262022/05/262023/05/26 -1000 -2000 猪：外购利润（周）元/头我的农产品网 猪：自养利润（周）元/头我的农产品网 指标名称 猪：外购利润（周） 猪：自养利润（周） 单位 元/头 元/头 2024-04-19 302.88 118.59 2024-04-12 300.56 111.99 2024-04-05 283.13 94.56 2024-03-29 266 79.33 2024-03-22 206.18 37.13 2024-03-15 126.34 -1.76 2024-03-08 68.25 -34.36 2024-03-01 -25.96 -87.39 2024-02-23 -1.42 -42.68 2024-02-16 72.05 58.95 2024-02-09 34.56 37.89 2024-02-02 112.49 125.35 2024-01-26 -53.41 -43.41 2024-01-19 -119.69 -124.93 2024-01-12 -131.58 -137.77 2024-01-05 -109.85 -109.03 2023-12-29 -95.86 -75.86 2023-12-22 -142.32 -57.43 2023-12-15 -187.47 -134.61 2023-12-08 -185.64 -132.07 2023-12-01 -202.29 -117.97 2023-11-24 -195.92 -74.25 上周全国生猪养殖利润开始改善，其中外购仔猪头均盈利302.88元，环比盈利增加2.32元/头；自繁自养头均盈利118.59元，环比盈利增加6.60元/头。 生猪基本面分析 仔猪：每头重7kg：规模化养殖场：出栏均价：中国（周） 800 200 230.24201.67 141.41361.67 100 0 1.4仔猪价格 700600 674.29 635.71 566.43 540.48 641.9 584.29 544.29 582.14 500 454.05 457.62 468.1 453.33 466.67 455.71 400300 323.81 360.95 390 334.76 318.57 2022/01/07 2022/02/07 2022/03/07 2022/04/07 2022/05/07 2022/06/07 2022/07/07 2022/08/07 2022/09/07 2022/10/07 2022/11/07 2022/12/07 2023/01/07 2023/02/07 2023/03/07 2023/04/07 2023/05/07 2023/06/07 2023/07/07 2023/08/07 2023/09/07 2023/10/07 2023/11/07 2023/12/07 2024/01/07 2024/02/07 2024/03/07 2024/04/07 近期仔猪价格持续上涨，代表市场普遍对后市预期较好，当前仔猪头均售价569.05元/头，环比上月同期价格上涨144.05元/头，上涨幅度较大。 生猪基本面分析 1.5出栏均重情况 指标名称 商品猪：样本养殖企业：出栏平均体重：中国（周） 单位 千克 2024-04-19 122.94 2024-04-12 122.87 2024-04-05 122.87 2024-03-29 122.82 2024-03-22 122.56 2024-03-15 122.24 2024-03-08 121.73 2024-03-01 121.8 2024-02-23 121.83 2024-02-16 121.77 2024-02-09 121.74 2024-02-02 122.06 2024-01-26 121.96 2024-01-19 121.97 2024-01-12 122.42 2024-01-05 122.98 2023-12-29 123.08 2023-12-22 123.03 2023-12-15 122.82 2023-12-08 122.7 商品猪样本养殖企业出栏均重Kg 134 132 130 128 126 124 122 120 118 116 114 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 上周全国外三元生猪出栏均重为122.94kg/头，环比上周基本稳定，略低于去年同期水平，仍需长期关注市场头均体重情况。 投资策略 随着气温转热，猪企有意放量下调出栏均重，整体社会宰量虽有所上涨，但增幅仍有限，市场整体处于阶段性去库阶段，去库深度仍需持续观察。周末效应消费有短期提升，屠宰厂毛白差盈利依旧较差，难有大幅拉涨动力，猪价整体处于淡季节奏，震荡为主。后续仍需关注消费宰量提升以及市场均重情况。 操作建议：近月以高空为主，也可多关注反套机会。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，否则本公司保留追究法律责任的权利。任何媒体如引用、刊发本报告必须注明出处为正信期货投资咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，并自行承担向其读者、受众解释、解读的责任，因其读者、受众使用本报告所产生的的一切法律后果由该媒体承担。任何机构和个人不得未经授权而获得和使用本报告，未经授权的任何使用行为都是不当的，都构成对本公司权利的损害，由其本人全权承担责任和后果。 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路ICC环贸中心A座16楼 公司网站：www.mfc.com.cn 产业研究中心：公众号meyqhyjy 谢谢观看